Kế hoạch mới của Công ty Ripple kiếm tiền từ 35,9 tỷ XRP ký quỹ

Ripple được cho là có thể thương mại hóa lượng XRP đang bị khóa bằng cách bán quyền mua trong tương lai, huy động vốn mà không tăng ngay nguồn cung trên thị trường.

Song song, dữ liệu on-chain cho thấy niềm tin nhà đầu tư suy yếu: chi tiêu của holder dài hạn tăng 580%, nhưng giá XRP vẫn giảm 27%, phản ánh lực cầu mỏng và áp lực chốt lời cao (Glassnode, 2024).

Ripple cân nhắc thương mại hóa lượng XRP đang bị khóa

CTO Ripple đã gợi ý khả năng “bán quyền” đối với các đợt XRP mở khóa trong tương lai, giúp huy động vốn mà không làm tăng ngay lượng XRP lưu hành (nguồn: bài đăng X của JoelKatz/David Schwartz).

Theo cơ chế đề xuất, các Token chưa sử dụng sẽ tiếp tục bị khóa, Ripple không Presale Token nhưng có thể bán quyền mua từ các đợt mở khóa sau này. Cách làm này hướng đến tối ưu dòng vốn, giữ ổn định thanh khoản ngắn hạn và tăng tính dự báo cho thị trường.

Về bản chất, 35,9 tỷ XRP trong escrow có thể được “đặt chỗ” trước bởi nhà đầu tư tổ chức, còn Token chỉ xuất hiện khi tới ngày mở khóa. Điều này có thể thu hút dòng vốn tổ chức, nhưng hiệu quả giá còn phụ thuộc cầu thực tế tại thời điểm nhận Token.

Escrow giúp dự báo nguồn cung, nhưng kỳ vọng thị trường vẫn quyết định giá

Escrow của Ripple tạo lịch mở khóa cố định và có thể tái-khóa phần chưa dùng, giúp nhà đầu tư không bị bất ngờ trước biến động cung.

Tính đến hiện tại, 60,1 tỷ XRP đang lưu hành, 35,9 tỷ XRP còn bị khóa trong escrow. Lịch mở khóa ước 1 tỷ XRP mỗi tháng, nhưng thông lệ chỉ khoảng 200–300 triệu XRP từ mỗi đợt đi vào thị trường, phần còn lại được tái-escrow.

Nếu duy trì nhịp độ như giấy tờ, toàn bộ lượng còn lại có thể mở khóa xong vào năm 2028. Tuy nhiên, giá vẫn phụ thuộc vào tương quan cung–cầu tại thời điểm thực dòng chảy vào thị trường, tâm lý nhà đầu tư và bối cảnh vĩ mô của thị trường tiền điện tử.

Dữ liệu on-chain cho thấy niềm tin nhà đầu tư XRP lung lay

Glassnode ghi nhận chi tiêu của holder dài hạn tăng 580%, trong khi giá XRP giảm 27%, gợi ý lực mua đỡ yếu và áp lực chốt lời chiếm ưu thế (Glassnode, 2024).

Spent Volume đã tăng mạnh từ 38 triệu USD lên 260 triệu USD mỗi ngày (trung bình động 7 ngày), cho thấy dòng chảy phân phối từ nhóm nắm giữ lâu dài sau nhịp tăng hơn 270% kể từ Q4/2024. Việc nguồn cung thực sự được bán ra gặp cầu mỏng dẫn tới độ co giãn giá cao.

Trong bối cảnh này, chiến lược thương mại hóa escrow mang tính phòng thủ trước cầu tự nhiên suy yếu. Dù giảm áp lực bán ngay, tác động ổn định giá có thể hạn chế nếu thiếu động lực cầu mới.

Monetizing escrow có thể giảm áp lực bán tức thì, nhưng không tự động ổn định giá

Bán quyền mua XRP tương lai giúp huy động vốn, trì hoãn thanh khoản Token lên thị trường, từ đó hạn chế áp lực bán ngắn hạn.

Tuy nhiên, đến kỳ nhận Token, áp lực nguồn cung có thể quay lại nếu cầu không tăng tương xứng. Kết quả ròng phụ thuộc điều khoản quyền mua (lockup, lịch vesting, mức chiết khấu), chất lượng đối tác tổ chức và tín hiệu cầu thực tế trong từng kỳ mở khóa.

Thị trường cũng sẽ chiết khấu trước rủi ro pha loãng theo thời gian. Vì vậy, dù là bước đi hợp lý về vốn, hiệu quả bền vững đòi hỏi chiến lược phát triển nhu cầu sử dụng và cải thiện cảm nhận rủi ro đối với XRP.

Nhà đầu tư cần theo dõi các chỉ báo định hướng cung–cầu

Tỷ lệ tái-escrow và lượng XRP ròng vào thị trường quyết định áp lực cung

Thực tế, mỗi kỳ mở khóa chỉ 200–300 triệu XRP đi vào thị trường, phần còn lại tái-escrow giúp làm phẳng cung.

Nhà đầu tư nên theo dõi lượng ròng thực chảy ra thị trường theo tháng, không chỉ lịch mở khóa danh nghĩa. Tỷ lệ tái-escrow cao thường hỗ trợ tâm lý, trong khi tỷ lệ thấp cảnh báo áp lực cung ngắn hạn tăng.

Động lực cầu từ tổ chức mới quyết định thành bại của quyền mua

Quyền mua chỉ hiệu quả khi có cầu tổ chức đủ lớn, bù đắp áp lực phân phối từ LTH.

Quan sát khối lượng giao dịch giao ngay, biến động open interest phái sinh và dòng vốn vào các sản phẩm liên quan sẽ cho thấy mức độ hấp thụ. Nếu cầu tổ chức gia tăng quanh các kỳ mở khóa, rủi ro pha loãng sẽ giảm đáng kể.

Phản ứng giá quanh các cột mốc mở khóa phản ánh kỳ vọng thị trường

Mở khóa theo lịch giúp thị trường chuẩn bị trước, nhưng biến động giá trước–sau sự kiện cho thấy kỳ vọng ròng của nhà đầu tư.

Nếu giá suy yếu dù tỷ lệ tái-escrow cao, đó là tín hiệu cầu yếu hoặc kỳ vọng tiêu cực. Ngược lại, giá giữ vững hoặc tăng cho thấy thị trường hấp thụ tốt nguồn cung mới, cải thiện niềm tin.

Kịch bản gần hạn và trung hạn cho XRP thiên về thận trọng

Trong ngắn hạn, khi LTH đẩy mạnh phân phối và cầu mỏng, biến động tiêu cực vẫn có thể kéo dài, nhất là quanh các mốc mở khóa.

Trung hạn, nếu Ripple duy trì tái-escrow cao và cấu trúc quyền mua với điều khoản chặt chẽ, áp lực bán ngắn hạn có thể dịu. Dù vậy, ổn định giá sẽ cần thêm chất xúc tác cầu thực sự, thay vì chỉ tối ưu cơ học nguồn cung.

Rủi ro chính là khoảng trống cầu khi Token về tay người mua quyền. Điểm cân bằng phụ thuộc sức khỏe thị trường tiền điện tử rộng hơn và tiến độ tạo giá trị sử dụng của hệ sinh thái.

Số liệu then chốt về nguồn cung XRP và lịch mở khóa

Bảng dưới đây tóm tắt các mốc chính về nguồn cung, hỗ trợ nhà đầu tư theo dõi áp lực cung ròng thay vì chỉ lịch mở khóa danh nghĩa.

Những câu hỏi thường gặp

Bán quyền mua XRP từ escrow có làm pha loãng ngay không?

Không. Quyền mua chỉ huy động vốn trước; Token chưa lên thị trường cho đến kỳ mở khóa. Rủi ro pha loãng chỉ xuất hiện khi Token thực sự được phân phối, tùy sức cầu tại thời điểm đó.

Vì sao chi tiêu holder dài hạn tăng mạnh mà giá vẫn giảm?

Áp lực chốt lời từ LTH vượt quá lực mua đỡ, khiến bid mỏng và giá suy yếu. Dữ liệu Glassnode ghi nhận chi tiêu tăng 580%, nhưng giá giảm 27% trong cùng giai đoạn.

Hiện có bao nhiêu XRP đang bị khóa trong escrow?

Khoảng 35,9 tỷ XRP đang bị khóa, trong khi 60,1 tỷ XRP đang lưu hành. Phần bị khóa được mở theo lịch và có thể tái-escrow phần chưa dùng.

Khi nào lượng XRP còn lại có thể mở khóa hết?

Nếu Ripple giữ lịch mở khóa 1 tỷ XRP mỗi tháng, lượng còn lại có thể mở hết vào năm 2028. Thực tế có thể thay đổi tùy chiến lược tái-escrow.

Ripple có bán hết XRP mở khóa ngay không?

Không. Thông thường chỉ 200–300 triệu XRP từ mỗi đợt mở khóa đi vào thị trường, phần còn lại được tái-escrow để giảm áp lực cung.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.