Biểu đồ dòng tiền lớn và tỷ lệ tài trợ phẳng phiu tiết lộ cấu trúc yếu ớt phía sau đợt phục hồi của RAY sau sự kiện Upbit
Raydium [RAY] đã tăng hơn 25% sau khi được niêm yết trên sàn Upbit Hàn Quốc, thu hút sự quan tâm mãnh liệt từ nhà đầu tư bán lẻ và tạo ra biến động mạnh mẽ. Các Trader sử dụng đòn bẩy cao dường như vẫn thận trọng, thể hiện qua các chỉ số on-chain và tâm lý thị trường.
Khối lượng tiền điện tử lớn đổ vào và các tỷ lệ Funding Rate không đổi
Trong thời điểm này, RAY đang giao dịch quanh mức 2.24 USD, phá vỡ đỉnh tạm thời 2.30 USD trong cơn sốt. Tuy nhiên, một cảnh báo quan trọng xuất hiện khi các cá mập đổ vào 906,788 RAY trị giá gần 2.26 triệu USD vào Binance, điều này ám chỉ khả năng phân phối coin từ cá mập.
Trong hệ sinh thái chuỗi, dữ liệu mạnh mẽ thể hiện xu hướng bất ổn. Các điểm dẫn động mua bán có thể giảm tốc nhanh hơn dự kiến, cho thấy sự thiếu bền vững phía sau đà tăng giá đột ngột.
Đây không phải điều mà các nhà đầu tư lạc quan muốn thấy!
Tỷ lệ tài trợ đã duy trì gần như phẳng ở mức +0,01% trên thị trường phái sinh, mặc dù RAY tăng đột biến. Thông thường, các đợt pump dạng parabol sẽ kéo theo các vị thế dài vay đòn bẩy cao và tỷ lệ Funding Rate tăng vọt.
Điều này cho thấy các trader dùng đòn bẩy dồi dào vẫn tỏ ra thận trọng, tránh mở vị thế mua mới, nhằm chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn từ thị trường.
Nếu tỷ lệ Funding quay lại chủ yếu âm, có khả năng phe gấu bắt đầu chiếm ưu thế trở lại. Các chỉ số này phản ánh rõ ràng tâm lý do dự hơn là sự đồng thuận hỗ trợ đà tăng dài hạn.
Nguồn: Santiment
Các chỉ số social đạt đỉnh nhiều tuần, phản ánh tâm lý thị trường
Tổng quan social của RAY đạt 0.458% và Volume social tăng lên 22 đề cập, là mức cao nhất trong nhiều tuần. Sự quan tâm của cộng đồng thể hiện rõ qua các đợt listing các sàn nổi bật, tạo làn sóng hype mạnh mẽ.
Tuy nhiên, những đợt rally dựa trên hype này thường thiếu bền vững nếu không được củng cố bởi các yếu tố cơ bản vững chắc. Sự hưng phấn có thể giúp giá tạm thời leo thang, nhưng sẽ mất đi nhanh chóng nếu không có sự phát triển thực sự của mạng lưới.
Vì vậy, khả năng duy trì đà tăng phụ thuộc vào việc chuyển đổi sự chú ý thành hoạt động sở hữu dài hạn của nhà đầu tư. Thị trường cần bước tiếp hơn nữa để duy trì đà tăng trưởng bền vững.
Nguồn: Santiment
Liệu các holder ngắn hạn đã bắt đầu rút lui?
Trong khi các nhà đầu tư tích cực theo dõi vẫn kỳ vọng, một xu hướng âm thầm bắt đầu xuất hiện khi các holder ngắn hạn bắt đầu thoái vốn.
MVRV Long/Short đã giảm xuống còn -30.84%, đảo chiều từ trạng thái tích cực sang tiêu cực sau khi cập nhật sai số. Sự sụt giảm này cho thấy phần lớn các nhà đầu tư ngắn hạn đã không còn lợi nhuận trong đợt này.
Điều này làm giảm áp lực bán ngay lập tức, vì ít Trader có động thái chốt lời. Tuy nhiên, nó cũng ám chỉ các nhà giao dịch theo xu hướng đang rời khỏi thị trường, làm suy yếu lượng giao dịch ngắn hạn và tiềm năng làm chậm đà tăng giá trong ngắn hạn.
Nguồn: Santiment
Liệu RAY có giữ được mức hỗ trợ khi cấu trúc tăng bị yếu đi?
Giá RAY duy trì quanh mức 2.24 USD sau khi hồi phục từ vùng cầu 1,90–2,10 USD — một phạm vi từng kích hoạt các đợt phục hồi bullish. Tuy nhiên, lần này, sự theo đà có vẻ chưa chắc chắn.
Các chỉ số động lượng vẫn tích cực, mang lại lợi thế kỹ thuật cho phe mua. Nhưng nếu phe mua thất bại trong việc duy trì đà tăng, giá có thể quay đầu giảm xuống dưới 2.00 USD, biến mức hỗ trợ cũ thành ngưỡng kháng cự.
Thêm vào đó, áp lực bán tăng hoặc sự giảm sút quan tâm sẽ khiến cấu trúc này nhanh chóng xói mòn, trong đó mức 2.10 USD coi như một giới hạn cuối cùng để giữ hy vọng trở lại mức cao 3.40 USD tháng 4.
Nguồn: Trading View
Giá tăng, nhưng tăng trưởng người dùng thì thiếu
Chỉ số divergence giá so với DAA đã giảm mạnh xuống -51.7%, cho thấy sự mất liên kết rõ ràng giữa hành động giá và hoạt động mạng lưới. Khi giá tăng mạnh hơn nhiều so với việc tạo địa chỉ mới, rủi ro đảo chiều sẽ gia tăng.
Điều này phản ánh có thể đợt tăng giá gần đây của RAY chỉ mang tính chất đầu cơ hơn là do sự chấp nhận rộng rãi. Các chu kỳ trước, các mức divergence tương tự đã báo hiệu khả năng chững lại hoặc giảm giá tiếp theo.
Vì vậy, nếu không có sự gia tăng thực sự về hoạt động người dùng, đợt rally này có thể mất đi tính hợp lệ và quay lại mức hỗ trợ cũ.
Nguồn: Santiment
Kết luận
RAY đã có mức tăng trưởng khoảng 25%, chủ yếu nhờ sự kiện niêm yết tại Upbit, tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật và on-chain đều cảnh báo về tính bền vững của đà tăng này. Các giao dịch từ các whale, tỷ lệ Funding không ổn định, hoạt động địa chỉ giảm mạnh cho thấy sự yếu ớt của xu hướng.
Trước khi đợt pump này trở thành xu hướng dài hạn, cần có sự gia tăng rõ ràng về nhu cầu thực và sự mở rộng mạng lưới người dùng. Nếu không, RAY có thể nhanh chóng hạ nhiệt giống như nhiều đợt tăng giá theo cảm tính trước đây.