Plume Network đăng ký làm transfer agent với SEC, mở đường đưa chứng khoán truyền thống lên blockchain và tự động hóa phát hành chứng khoán Token hóa dưới khung pháp lý Hoa Kỳ.
Bước đi này giúp Plume kết nối sổ cổ đông, cap table và báo cáo trực tiếp tới SEC và DTCC ngay on-chain, thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và hạ tầng phi tập trung.
- Plume Network đã đăng ký transfer agent với SEC, cho phép quản lý chứng khoán Token hóa và báo cáo tới SEC, DTCC ngay on-chain.
- Plume gọi vốn 20 triệu USD vào tháng 12, đã hỗ trợ hơn 62 triệu USD tài sản Token hóa qua Nest Credit.
- RWA đạt khoảng 33 tỷ USD, nhưng sự tham gia tổ chức còn hạn chế; nhu cầu dần mở rộng sang cổ phiếu Token hóa khi bối cảnh pháp lý tiến triển.
Plume Network là gì?
Plume Network là blockchain Layer-2 được thiết kế để lưu trữ và vận hành tài sản thế giới thực, tập trung vào chứng khoán Token hóa và hạ tầng phát hành cho tổ chức.
Với định hướng chuyên biệt cho RWA, Plume nhắm tới việc chuẩn hóa quy trình back-office của chứng khoán lên chuỗi. Điều này bao gồm quản lý sổ cổ đông, chuyển nhượng sở hữu và thực thi các hành động doanh nghiệp theo chuẩn thị trường.
Trọng tâm là làm mượt trải nghiệm cho tổ chức, đưa hệ thống báo cáo và đối soát tích hợp vào quy trình onchain thay vì chỉ dừng ở Token hóa tài sản.
Vì sao việc đăng ký làm transfer agent với SEC quan trọng?
Đăng ký transfer agent mang lại vị thế pháp lý để Plume quản lý chứng khoán Token hóa theo luật Hoa Kỳ, là bước cầu nối vững chắc giữa TradFi và hệ sinh thái onchain.
Transfer agent truyền thống đảm nhiệm sổ cổ đông, ghi nhận chuyển nhượng, cổ tức, chia tách cổ phiếu, và nhiều tác vụ sau phát hành. Khi đưa các chức năng này lên chuỗi, tổ chức phát hành có thể tiết giảm chi phí, giảm lỗi thủ công và tăng minh bạch thời gian thực.
Động thái này cũng gửi tín hiệu tích cực tới các định chế tài chính: Token hóa không đứng ngoài khung pháp lý mà có thể vận hành trong khuôn khổ giám sát của SEC.
Động thái này giúp Plume làm gì on-chain?
Plume cho biết họ sẽ sao chép và tự động hóa vai trò transfer agent on-chain, liên kết cap table và báo cáo trực tiếp tới hệ thống của SEC và DTCC.
Khả năng kết nối tới DTCC, đơn vị bù trừ – thanh toán chứng khoán cốt lõi của Hoa Kỳ, giúp chuẩn hóa dữ liệu phát hành và chuyển nhượng. Với cap table onchain, nhà phát hành và nhà đầu tư có cái nhìn tức thời về cơ cấu sở hữu và quyền lợi liên quan.
Kết quả là một vòng đời chứng khoán liền mạch, từ phát hành, lưu ký, giao dịch, đến báo cáo tuân thủ, được số hóa trọn vẹn trên hạ tầng blockchain.
Plume đã huy động vốn và triển khai RWA đến đâu?
Theo Cointelegraph, Plume huy động 20 triệu USD trong vòng gọi vốn tháng 12, do Brevan Howard Digital, Huan Ventures và Galaxy Ventures hậu thuẫn. Công ty nói đã hỗ trợ hơn 62 triệu USD tài sản Token hóa qua Nest Credit, kho sản phẩm thu nhập cố định cho tổ chức.
Kết quả này phản ánh nhu cầu thực tế ở mảng thu nhập cố định, nơi quy trình niêm yết, phân phối và quản trị quyền lợi có thể tự động hóa tốt. Với vốn mới, Plume tăng tốc hoàn thiện nền tảng Token hóa, tập trung vào trải nghiệm và tích hợp cho nhà phát hành tổ chức.
Nest Credit cho thấy mô hình “vault cho tổ chức” phù hợp với khẩu vị rủi ro và yêu cầu vận hành nghiêm ngặt của nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Quy mô RWA hiện nay và khoảng trống tổ chức là gì?
Dữ liệu ngành tại rwa.xyz ước tính thị trường RWA Token hóa khoảng 33 tỷ USD, nhưng CEO Plume Chris Yin cho rằng mức độ tham gia của tổ chức vẫn khiêm tốn so với con số tiêu đề.
Giai đoạn hiện tại tương tự thuở sơ khai của Bitcoin: cần chứng minh giá trị và chấp nhận thực tế trước khi dòng vốn tổ chức tăng mạnh. Điều này đòi hỏi hạ tầng tuân thủ, quy trình chuẩn và tích hợp dữ liệu liền mạch giữa onchain và hệ thống kế thừa.
“Những thứ này tiến triển rất chậm — bạn phải chứng minh giá trị, bạn phải chứng minh mức độ chấp nhận trước.”
– Chris Yin, Đồng sáng lập kiêm CEO Plume Network, Token2049 Dubai 2024, Cointelegraph
RWA hiện tập trung vào những sản phẩm nào?
Theo Chris Yin, hoạt động Token hóa chủ yếu xoay quanh trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và một số sản phẩm tín dụng tư nhân, phản ánh xu hướng ưa chuộng công cụ Sinh Lời suất, rủi ro thấp.
Xu hướng này phù hợp bối cảnh thị trường: tài sản lợi suất ngắn hạn dễ định giá, dễ lưu ký và dễ tích hợp vào chiến lược quản trị rủi ro của tổ chức. Đồng thời, chúng là bàn đạp để kiểm chứng quy trình tuân thủ và vận hành trước khi mở rộng sang tài sản phức tạp hơn.
Tuy nhiên, Token hóa không dừng ở thu nhập cố định. Nó có thể mở khóa những kịch bản gọi vốn, phân phối và quản lý nhà đầu tư hoàn toàn mới.
Token hóa vượt ra ngoài lợi suất ngắn hạn có gì đáng chú ý?
Tiềm năng thực sự, theo Yin, nằm ở cơ chế gọi vốn, gắn kết nhà đầu tư và minh bạch cap table theo thời gian thực, vượt khỏi khuôn khổ sản phẩm lợi suất ngắn hạn.
Sự minh bạch sở hữu, quyền biểu quyết và dòng tiền trên cap table onchain giúp rút ngắn chu kỳ gọi vốn và tăng tính tương tác nhà đầu tư. Đối với công ty chưa niêm yết, đây là công cụ hấp dẫn để chuẩn hóa quan hệ cổ đông ngay từ đầu.
“Nó mang đến một cơ chế hoàn toàn mới cho gọi vốn, tương tác nhà đầu tư và minh bạch cap table.”
– Chris Yin, Đồng sáng lập kiêm CEO Plume Network, Token2049 Dubai 2024, Cointelegraph
Cổ phiếu Token hóa đang tiến triển thế nào?
Mối quan tâm với cổ phiếu Token hóa đang gia tăng. Một số nền tảng như Robinhood và Kraken đã giới thiệu sản phẩm cổ phiếu Token hóa, trong khi SEC đang xem xét thay đổi quy định để cho phép cổ phiếu truyền thống được Token hóa và giao dịch trên sàn tiền điện tử.
Nếu khung quy định tiến triển, lớp tài sản cổ phiếu Token hóa có thể trở thành động lực lớn, giúp tổ chức tiếp cận thanh khoản 24/7, phân phối linh hoạt theo phân khúc nhà đầu tư và khả năng lập trình quyền lợi cổ đông.
Điều then chốt là tuân thủ, lưu ký và đối soát. Đăng ký transfer agent như Plume đang làm là mảnh ghép cần thiết để hiện thực hóa quy mô tổ chức.
Góc nhìn ngành: tokenization là bước tiếp theo của thị trường?
Nhiều lãnh đạo tài chính xem tokenization là giai đoạn tiếp theo của thị trường vốn, nơi chứng khoán được số hóa và vận hành trên sổ cái lập trình được.
“Thế hệ tiếp theo của thị trường là Token hóa chứng khoán.”
– Larry Fink, CEO BlackRock, Thư gửi nhà đầu tư 2023, BlackRock
Quan điểm này được củng cố bởi dòng vốn đầu tư tiếp tục chảy vào hạ tầng RWA dù hoạt động VC chung chững lại. Nhà đầu tư nhìn thấy ứng dụng thực tế rõ rệt: giảm chi phí, tăng tốc độ thanh toán, minh bạch dữ liệu.
Khi các chuẩn kết nối với hệ thống như SEC và DTCC được thiết lập, niềm tin thể chế sẽ cao hơn, từ đó mở rộng danh mục tài sản được Token hóa.
Bảng so sánh: Các mảng RWA nổi bật hiện nay
Dưới đây là so sánh ngắn gọn giữa ba mảng RWA đang thu hút sự chú ý của thị trường.
| Phân khúc | Mức rủi ro | Động lực chính | Trạng thái chấp nhận | Ví dụ liên quan |
|---|---|---|---|---|
| Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ | Thấp | Lợi suất, an toàn, dễ tích hợp | Chiếm tỷ trọng lớn hiện tại | Dữ liệu rwa.xyz, 33 tỷ USD RWA |
| Tín dụng tư nhân | Trung bình | Lợi suất vượt trội, đa dạng hóa | Tăng trưởng nhanh ở kênh tổ chức | Nest Credit (Plume) |
| Cổ phiếu Token hóa | Biến thiên | Thanh khoản 24/7, phân phối linh hoạt | Đang hình thành, chờ tiến triển pháp lý | Robinhood, Kraken; SEC xem xét quy định |
Video liên quan
Dưới đây là video tham khảo do nguồn gốc bài đăng kèm theo.
Tác động kỳ vọng tới cầu nối TradFi – DeFi
Đăng ký transfer agent giúp Plume hợp thức hóa vòng đời chứng khoán on-chain, từ phát hành tới báo cáo, là tiền đề để tổ chức tham gia ở quy mô lớn.
Khi sổ cổ đông, cap table và báo cáo hợp lệ được tự động hóa, chi phí giao dịch giảm và thanh toán – bù trừ rút ngắn đáng kể. Điều này tạo đường băng cho các lớp tài sản phức tạp hơn như cổ phiếu và quỹ được Token hóa.
Tầm nhìn là thị trường vốn hoạt động trên hạ tầng mở, lập trình được, nhưng tuân thủ chặt chẽ. Vai trò như transfer agent onchain là mấu chốt để biến tầm nhìn thành thực tế.
Nguồn tham khảo
– Thông báo đăng ký từ Plume Network trên X: x.com/plumenetwork/status/1975218237077147927
– Dữ liệu quy mô RWA: rwa.xyz
– Cointelegraph, phỏng vấn Chris Yin tại Token2049 Dubai, và tin tức gọi vốn, triển khai Nest Credit.
– BlackRock, Thư gửi nhà đầu tư 2023: nhận định về tokenization.
Các câu hỏi thường gặp
Transfer agent là gì và vì sao quan trọng với chứng khoán Token hóa?
Transfer agent quản lý sổ cổ đông, chuyển nhượng sở hữu và hành động doanh nghiệp. Với chứng khoán Token hóa, chức năng này đảm bảo tuân thủ, minh bạch và kết nối dữ liệu giữa onchain và cơ quan quản lý.
Plume đăng ký với SEC giúp được điều gì ngay lập tức?
Plume có vị thế pháp lý để quản lý chứng khoán Token hóa tại Hoa Kỳ, tự động hóa cap table và báo cáo trực tiếp với SEC, DTCC, giảm công việc thủ công và sai sót.
Plume đã đạt những cột mốc nào về huy động và triển khai RWA?
Plume gọi vốn 20 triệu USD vào tháng 12 và đã hỗ trợ hơn 62 triệu USD tài sản Token hóa qua Nest Credit, theo Cointelegraph.
Quy mô RWA hiện nay là bao nhiêu và nhà đầu tư tổ chức tham gia thế nào?
Ước tính khoảng 33 tỷ USD theo rwa.xyz, nhưng mức tham gia tổ chức vẫn còn khiêm tốn, tập trung ở T-bills và tín dụng tư nhân.
Cổ phiếu Token hóa có sớm trở thành xu hướng chính?
Sự quan tâm đang tăng. Nếu SEC hoàn thiện khung cho phép giao dịch trên sàn tiền điện tử, cổ phiếu Token hóa có thể thúc đẩy mạnh mẽ sự tham gia của tổ chức.
