Phân tích các số liệu trên chuỗi cho thấy Bitcoin chắc chắn đang trong giai đoạn đầu hàng

Kể từ tháng 6, Bitcoin (BTC) – và thị trường chung sau đó – đã bị đầu hàng, ngoài một số sự phục hồi được thấy vào mùa hè của thị trường gấu đang diễn ra này theo dữ liệu trực tuyến do Glassnode cung cấp và được phân tích bởi Tiền điện tử.

Cả thị trường giá lên và giá xuống đều tiết lộ dữ liệu tâm lý trên chuỗi, từ ‘Đầu hàng’ đến ‘Hưng phấn – Tham lam. Ở đỉnh cao của một thị trường giá lên, đỉnh được chỉ định trong lịch sử khi Euphoria nắm chặt. Mặt khác, Capitulation thường báo hiệu đáy.

đầu hàng đang diễn ra

Biểu đồ bên dưới cho thấy BTC đã chìm sâu vào tâm lý Đầu hàng khi dữ liệu lãi/lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) trên chuỗi hiển thị mức giảm xuống lãnh thổ màu đỏ chỉ thấy trước đây vào năm 2012, 2015 và 2019.

Bitcoin: Nguồn cung lưu thông giảm

Số liệu Bitcoin: Phần trăm nguồn cung trong lợi nhuận (Trung bình di chuyển trong 7 ngày) cho thấy hiện tại, chỉ có 54% nguồn cung lưu hành của BTC được di chuyển lần cuối trên chuỗi để kiếm lợi nhuận. Thông qua sự sụp đổ của FTX, số liệu này mô tả nguồn cung lưu hành BTC giảm xuống dưới 50% – mức chỉ xảy ra trong thời kỳ thị trường giá xuống thấp.

Bitcoin: Bị định giá quá cao hay bị định giá thấp?

Phân tích chỉ số MVRV Z-Rating (Trung bình trượt 7 ngày) cho thấy chúng ta đã thấp hơn giá thực tế hơn 170 ngày.

Mặc dù Bitcoin đã vượt lên trên mức giá thực tế do kết quả của các sự phục hồi trên thị trường gấu, nhưng lịch sử những ngày thị trường gấu trước đó ở dưới mức giá thực tế cho thấy tiềm năng đầu hàng hơn nữa.

Các thị trường gấu trước đây:

• 2019-2020: thấp hơn 134 ngày so với giá thực tế
• 2015-16: thấp hơn 384 ngày so với giá thực tế
• 2011-12: Thấp hơn 215 ngày so với giá thực tế

Để tóm tắt tất cả các chỉ số được đề cập trong phân tích này, các dấu hiệu của đáy thị trường được phân tích phù hợp với các chu kỳ thị trường giá xuống khác. Tuy nhiên, khi đánh giá và so sánh thị trường giá xuống này với các thị trường giá giảm trước đó, chúng ta có thể dễ dàng ở dưới mức giá thực tế trong sáu tháng đến một năm nữa.

Với việc bổ sung các vấn đề địa chính trị, sự không chắc chắn vĩ mô và những cơn gió ngược, việc gọi đáy trong một thời điểm chưa từng có như thế này chỉ có thể là suy đoán được dẫn dắt bởi dữ liệu lịch sử.