- Quỹ phòng hộ giảm tiếp xúc với BTC trong quý 1 năm 2025.
- Việc phân bổ quỹ trong IBIT của BlackRock giảm 15,6% trong quý vừa qua.
Nhiều quỹ đã giảm tiếp xúc với Bitcoin [BTC] trong quý 1 năm 2025.
Điều bất ngờ, bang Wisconsin đã thoái toàn bộ 321 triệu USD (100%, màu cam) trong quỹ BlackRock iShares Bitcoin ETF (IBIT), theo các hồ sơ 13-F gần đây với SEC.
Nguồn: Fintel (phân bổ IBIT quý 1 năm 2025)
Theo dữ liệu từ Fintel, phân bổ trung bình trong IBIT đã giảm 15,6% trong quý vừa qua.
ETF BTC – Tái cân bằng quý 1
Thêm vào đó, Millennium Management LLC đã giảm 41% vị thế của mình trong IBIT xuống còn 17,6 triệu cổ phiếu và đóng vị thế trong Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO).
Tuy nhiên, quỹ đã thêm tiếp xúc liên quan đến BTC từ Ark 21Shares và Grayscale Mini.
Một quỹ phòng hộ khác, Brevan Howard, đã giảm 15,6% cổ phiếu IBIT của mình.
Việc tái cân bằng và tiếp xúc giảm không gây ngạc nhiên do các cơn gió ngược thị trường vào quý 1 năm 2025 giữa các cuộc chiến thuế quan.
Trong cùng kỳ, BTC đã giảm khoảng 12% trong ba tháng đầu năm, từ 109K USD xuống 76K USD.
Matt Hougan, CIO của Bitwise, nói với Reuters rằng cách tiếp cận thận trọng có thể do giao dịch chênh lệch cơ bản giảm — sự khác biệt giá (phí bảo hiểm) quỹ nhận được khi mua ETF BTC tại chỗ và bán khống Hợp đồng tương lai BTC CME. Ôngđã nói,
“Nhưng phí bảo hiểm đó sụp đổ và đạt mức thấp nhất vào cuối tháng 3. Vì vậy, tôi không ngạc nhiên khi thấy các quỹ phòng hộ cắt giảm số lượng cổ phiếu.”
Nguồn: Velo (giao dịch cơ bản hàng năm của BTC)
Phí bảo hiểm đã đạt mức 15%-20% lợi nhuận hàng năm vào cuối năm 2024, Hougan cho biết thêm.
Tuy nhiên, giao dịch cơ bản đã giảm mạnh dưới 4% vào tháng 3, và có thể giải thích một phần sự giảm sút quan tâm vào các sản phẩm này.
Trong quý 2 năm 2025, phí bảo hiểm tăng lên 9% nhưng giảm nhẹ dưới 8% vào thời điểm viết bài. Một bức tranh tương tự được vẽ bởi nhu cầu đối với các ETF BTC tại chỗ. Vào tháng 2 và tháng 3, các sản phẩm này đã chứng kiến hơn 4 tỷ USD dòng ra.
Nguồn: Soso Value
Tuy nhiên, vào tháng 4 và nửa đầu tháng 5, họ đã chứng kiến 5,2 tỷ USD dòng vào, nhu cầu tăng đã nâng BTC lên trên 100K USD lần đầu tiên kể từ tháng 2.
Nhìn từ thị trường, mức giá BTC hiện tại phản ánh trạng thái tăng giá đã thấy trước đợt tăng lớn vào tháng 11, theo chỉ số CryptoQuant Bull Score Index là 80.
Nguồn: CryptoQuant
Nhiều dòng tiền vào ETF BTC tại chỗ của Hoa Kỳ có thể làm giá BTC tăng cao hơn. Tuy nhiên, bất kỳ sự suy giảm nào trong nhu cầu đối với các sản phẩm này có thể dẫn đến đỉnh cục bộ cho tài sản tiền điện tử. Giá đã giao dịch ở mức 103K USD tại thời điểm viết bài.