Op-ed: Về Bitcoin và tại sao không có thứ tốt nhất thứ hai

Lưu ý: Đây là phần hai của loạt bài gồm hai phần về những điểm khác biệt của bitcoin với phần còn lại của thị trường tiền điện tử. Xem phần một tại đây.

Có thể nói rằng bitcoin sẽ chẳng khác gì một trò chơi Ponzi nếu nó thất bại và cuối cùng chìm vào quên lãng. Tuy nhiên, đặc điểm này cũng áp dụng cho các hình thức tiền thành công, được sử dụng rộng rãi, cũng như chúng thực sự là những bong bóng chưa nổ. Một số hình thức tiền được coi là đáng tin cậy hơn những hình thức khác. Tuy nhiên, những điểm tương đồng giữa tiền, bong bóng và trò chơi Ponzi có thể gây nhầm lẫn nặng nề cho những người tham gia thị trường tiền điện tử.

Điều rõ ràng là không có hoạt động đầu cơ nào xảy ra trong phần còn lại của thị trường tiền điện tử có thể cạnh tranh với bitcoin như một cơ chế tiền hoặc tiết kiệm, ít nhất là theo nghĩa truyền thống. Tiết kiệm dài hạn đòi hỏi khả năng dự đoán, an toàn, tuổi thọ và chính sách tiền tệ “đặt trong đá”, và không có gì khác trong thị trường tiền điện tử gần với bitcoin về mặt đó.

Độ tin cậy của chính sách tiền tệ của Bitcoin

Một điểm khác biệt chính với bitcoin về khả năng hoạt động như tiền là độ tin cậy của chính sách tiền tệ của nó. Thực tế là tỷ lệ phát hành bitcoin mới theo thời gian sẽ không thay đổi thậm chí còn quan trọng hơn mức giới hạn 21 triệu thường được quảng cáo bởi vì bản chất không thay đổi của tỷ lệ phát hành giúp thị trường hiểu rõ điều gì sẽ xảy ra trong tương lai. tương lai.

Những người nắm giữ bitcoin biết những gì họ đang tham gia khi lần đầu tiên mua tài sản tiền điện tử và họ không cần phải lo lắng về các yếu tố bên ngoài như lạm phát tiềm tàng đối với các loại tiền tệ truyền thống do các ngân hàng trung ương hoặc cú sốc cung dẫn đến những thay đổi không lường trước được về giá cả hàng hóa trong thế giới vật chất.

Gần đây, Giám đốc điều hành JPMorgan Chase Jamie Dimon tuyên bố Người tạo ra bitcoin Satoshi Nakamoto có thể xuất hiện trở lại vào một ngày nào đó và làm tăng nguồn cung bitcoin một cách bất chợt tuy nhiên, điều này là không thể do thiết kế của hệ thống. Mặc dù Satoshi có thể cung cấp thay đổi mã cho thị trường, nhưng các nhà khai thác các nút đầy đủ trên mạng Bitcoin sẽ phải chấp nhận thay đổi hàng loạt. Những khó khăn liên quan đến việc thực hiện bất kỳ thay đổi gây tranh cãi nào đã được minh họa bằng kết luận của cuộc chiến kích thước khối vào năm 2017 (đọc thêm chi tiết về điều đó ở đây).

Xin lưu ý thêm, một trong những lời chỉ trích chính về ý tưởng rằng chính sách tiền tệ của bitcoin đã được thiết lập sẵn là có khả năng cần phải thay đổi chính sách tiền tệ trong tình huống mà chỉ riêng phí giao dịch không mang lại đủ thu nhập cho những người khai thác (vì việc phát hành bitcoin mới dưới dạng trợ cấp khối gần bằng ), điều này sẽ làm suy yếu tính bảo mật của hệ thống. Tuy nhiên, phản ứng chung đối với lời chỉ trích này là bitcoin sẽ thất bại với tư cách là một loại tiền nếu mọi người không sử dụng nó đủ để hỗ trợ hệ thống chỉ tính phí giao dịch.

Phần lớn, trường hợp sử dụng tiền đã được thừa nhận cho bitcoin. Điều đó nói rằng, một số người tin rằng Ether hoặc một trong những loại tiền tệ tập trung hơn altcoins, chẳng hạn như Dogecoin, có thể trở thành tiền. Tuy nhiên, không có lựa chọn thay thế nào trong số này gần bằng Bitcoin về độ tin cậy của chính sách tiền tệ. Ví dụ: mức độ tập trung xung quanh Elon Musk được tìm thấy trong Dogecoin có nghĩa là chính sách tiền tệ sẽ thực sự là bất cứ điều gì ông ra lệnh. Và khi Dogecoin là đối thủ cạnh tranh gần nhất, có thể nói rằng tiền tệ tập trung vào altcoin bản thân khái niệm hầu như đã chết.

Ngoài ra, chính sách tiền tệ của Ether mới được thay đổi gần đây trong quá trình hoàn tất quá trình chuyển đổi từ bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần, do đó, sẽ mất một thời gian dài để chính sách cụ thể đó tạo được độ tin cậy.

Đột quỵ khác nhau: Tiền vs Công nghệ

Cho đến thời điểm này, các dự án tiền điện tử thành công nhất ngoài bitcoin đã đóng vai trò là cổ phiếu công nghệ nhiều hơn là tiền. So với Bitcoin, các hệ thống như Ethereum tạo ra một loạt các sự cân bằng khác nhau về tính năng, mức độ tập trung, bảo mật và nhiều yếu tố khác. Sự đánh đổi được thực hiện bằng Bitcoin để biến nó thành loại tiền tốt nhất có thể, trong khi các nền tảng khác đang cố gắng trở thành nền tảng tốt nhất có thể để phát triển các ứng dụng phi tập trung, điều này có xu hướng làm suy yếu độ tin cậy của chính sách phát hành của hệ thống và tăng tính tập trung hóa—do đó gây hại cho tiện ích cũng như một hình thức tiết kiệm đáng tin cậy.

Các nền tảng như Ethereum, BNB ChainTròn và Polygon tương tự như cổ phiếu công nghệ truyền thống hơn, đặc biệt là khi xem xét cách phí giao dịch trở thành cổ tức một cách hiệu quả cho những người đặt cược tài sản tiền điện tử cơ bản của hệ thống cụ thể đó. Nếu nền tảng trở nên ít hữu ích hơn cho các ứng dụng như stablecoin, mã thông báo không thể thay thế (NFT) và tài chính phi tập trung (DeFi), thì giá trị của tài sản tiền điện tử đó sẽ giảm theo thời gian (và ngược lại). Khung tương tự này cũng áp dụng cho các token DeFi chia sẻ doanh thu với token người nắm giữ.

Với quan điểm này của thị trường tiền điện tử, rõ ràng là có nhiều sự cạnh tranh trong lĩnh vực này hơn là khi nói đến trường hợp sử dụng thích hợp của bitcoin như tiền. Thứ nhất, rất nhiều blockchain lớp một muốn trở thành nền tảng cho các loại ứng dụng phi tập trung này.

Thứ hai, không rõ việc xuất bản loại hoạt động này ra công chúng có ý nghĩa như thế nào. blockchain ngay từ đầu. Như đã đề cập trong phần một của loạt bài này, có nhiều điểm tập trung được tìm thấy với các ứng dụng này có thể chỉ ra cách tiếp cận tập trung hơn ở lớp cơ sở, cho dù đó là thông qua máy chủ truyền thống hay máy chủ được cấp phép. blockchain, có thể có ý nghĩa hơn. Điều này tạo thêm một lớp phức tạp và không chắc chắn, bên cạnh sự thiếu tin cậy chung về chính sách tiền tệ, khi nói đến việc sử dụng các tài sản tiền điện tử này để tiết kiệm dài hạn.