OP-ED: Liệu các IDO tiền điện tử có thể thay thế IPO như một công cụ tạo vốn?

Các đợt chào bán DEX ban đầu (IDO) và các đợt phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) được đánh giá cao như những người tạo vốn cho các công ty khởi nghiệp đang cố gắng trở thành những người chơi được kính trọng trong không gian tiền điện tử.

Cả hai đều là cơ chế gây quỹ sinh lợi cho các công ty mới nổi. Tuy nhiên, IDO dựa trên các sàn giao dịch phi tập trung và không bị ràng buộc bởi các quy định nghiêm ngặt được thực thi bởi các sàn giao dịch tập trung.

Và, những lợi ích tiềm năng khác có thể khiến các công ty khởi nghiệp chọn IDO thay vì IPO làm nguồn tạo vốn chính để tận dụng không gian tiền điện tử ngày càng phát triển.

Sự hấp dẫn của IPO là gì?

Các đợt chào bán lần đầu ra công chúng cho phép các công ty khởi nghiệp và các công ty đã thành lập như nhau được niêm yết trên sàn chứng khoán. IPO liên quan đến các quy trình chính thức mà doanh nghiệp phải hoàn thành nếu họ muốn chính thức niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán.

Các quy trình này liên quan đến việc nộp một tuyên bố lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, bao gồm một bản cáo bạch chứa các báo cáo tài chính và bất kỳ yếu tố rủi ro nào mà các nhà đầu tư tiềm năng cần xem để xác thực khoản đầu tư của họ.

Về cơ bản, IPO cho phép một công ty bán cổ phiếu ra công chúng, sau đó thu tiền. Mặc dù đó là một bước đi lớn đúng hướng đối với một công ty, nhưng tốt nhất bạn nên tiến hành IPO nếu bạn đã đạt đến mức độ ổn định và trưởng thành tài chính cao đáng kể.

Đối với một công ty khởi nghiệp, IPO có thể tăng khả năng hiển thị thương hiệu cho các doanh nghiệp vì họ có thể mở rộng bản thân sang các tổ chức mà trước đây chưa bao giờ chú ý đến họ. Ngoài ra, nó cho phép các công ty thuê những tài năng hàng đầu và nâng cao danh tiếng của họ khi họ thể hiện mình là lớn hơn và hiệu quả hơn so với các đối tác tư nhân của họ.

Có một số lượng lớn các IPO được thành lập và IPO sắp tới ngoài đó, bao gồm Kraken và Ripple.

Tuy nhiên, vấn đề mà một số công ty khởi nghiệp nhận thấy với IPO là việc niêm yết cổ phiếu ra công chúng rất tốn kém, khiến họ phải chịu đủ loại phí và các quy định nghiêm ngặt. Các công ty phải đối mặt với phí bảo lãnh phát hành, phí báo cáo, chi phí nộp đơn, v.v.

Các khoản phí này sẽ tăng lên nhanh chóng theo thời gian. Vì vậy, nếu một công ty không có mức độ chín muồi về tài chính, thì việc niêm yết cổ phiếu có thể gây hại cho công ty đó nhiều hơn là có lợi.

Ngoài ra, quá trình này kéo dài, đôi khi kéo dài sáu tháng hoặc lâu hơn, do những ràng buộc pháp lý và các thủ tục phải tuân theo trước khi cổ phiếu có thể được đưa lên để bán. Thêm căng thẳng để thực hiện ở mức cao sau khi công khai và các công ty có thể có suy nghĩ thứ hai về việc sử dụng IPO để tài trợ.

IDO có thể cung cấp cho mọi người nhiều quyền kiểm soát hơn, ít ràng buộc hơn

Các IDO đang hấp dẫn với tư cách là người tạo vốn cho các công ty khởi nghiệp vì bản chất phi tập trung của chúng. Tiền IDO thường được phát hành thông qua các sàn giao dịch thanh khoản phi tập trung. Các sàn giao dịch này là các sàn giao dịch tài sản tiền điện tử dựa trên các nhóm thanh khoản mà trong đó các giao dịch hoán đổi mã thông báo có thể xảy ra. Kết quả là, các sàn giao dịch thanh khoản phi tập trung cho phép các công ty tiếp cận thanh khoản ngay lập tức.

Bằng cách sử dụng IDO làm công cụ tạo vốn, bạn cho phép các giao thức có sẵn cho các nhà giao dịch trong khi không bị kiểm soát bởi những người khác. Các IDO thường tự tổ chức, có nghĩa là họ không đưa ra bất kỳ bảo đảm hoặc bảo đảm nào trong khi tổ chức phát hành kiểm soát mọi thứ.

Ngoài ra, so với các dịch vụ khác như dịch vụ trao đổi ban đầu (IEO), các nhà phát hành không có hạn chế khi niêm yết mã thông báo của họ với các sàn giao dịch cạnh tranh. Nó đặt nhiều quyền kiểm soát hơn vào tay các công ty khởi nghiệp đang tìm cách tạo bước tiến trong thị trường tiền điện tử và dẫn đến một quy trình huy động vốn công bằng và cởi mở hơn.

Cách tiếp cận IDO để tạo vốn cho phép các công ty khởi nghiệp bỏ qua sự cho phép của các sàn giao dịch tập trung để tham gia các sự kiện gây quỹ khởi động, cho phép bất kỳ ai cũng có thể tham gia, không chỉ các nhà đầu tư tư nhân.

Tuy nhiên, nhược điểm chính của IDO là nó thiếu cơ chế kiểm soát, khiến nó dễ bị tổn thương vì cần phải có một số mức độ kiểm soát đối với quá trình gây quỹ. Hơn nữa, khi các nhà đầu tư hoán đổi mã thông báo, giá của các mã thông báo đó sẽ khác nhau, có khả năng dẫn đến việc cá voi (các nhà đầu tư nắm giữ một số lượng lớn mã thông báo) thao túng các giá này một cách không chính đáng.

Do đó, các nhà phát hành mã thông báo sẽ không có ý tưởng rõ ràng về số tiền đã được huy động trong một sự kiện. Cần có sự rõ ràng hơn, khả năng mở rộng và kiểm soát để IDO thực sự tiếp quản với tư cách là người tạo vốn hàng đầu trong không gian tiền điện tử.

Tương lai của IDO với tư cách là Cơ chế tạo vốn là gì?

Tương lai khá hứa hẹn, như được giới thiệu bởi Polkastarter, một trong những người dẫn đầu trong số các nền tảng IDO. Tính đến tháng 6 năm 2021, họ đã có hơn 60 IDO và huy động được hơn 20 triệu đô la trong vòng sáu tháng đầu tiên tồn tại.

Do các vấn đề trong quá khứ mà các dịch vụ thay thế như ICO, STO, IEO và IPO đã trình bày, IDO ngày càng trở nên hấp dẫn đối với các công ty khởi nghiệp đang tìm kiếm nguồn vốn chung một cách nhanh chóng mà không cần chờ đợi sự chấp thuận từ các sàn giao dịch tập trung.

Cần phải làm nhiều hơn nữa để chống lại những con cá voi và những kẻ lừa đảo làm ảnh hưởng đến việc định giá mã thông báo để nó trở thành công cụ tạo vốn hàng đầu. Một số cơ chế kiểm soát là cần thiết để làm cho nó trở thành một giải pháp tối ưu hơn, loại bỏ các biến động giá mã thông báo hoang dã trong khi các sự kiện gây quỹ đang diễn ra.

Làm như vậy sẽ củng cố IDO như là tương lai tạo vốn cho các công ty mới.