Động thái gắn với lộ trình xem xét trong 2026, song hành siết chặt quy tắc giao dịch nội gián theo chuẩn chứng khoán, bối cảnh ETF toàn cầu gia tăng áp lực và Nhật Bản dẫn đầu tăng trưởng on-chain tại APAC năm 2025.
- FSA muốn xếp tiền điện tử vào nhóm “sản phẩm tài chính” theo FIEA, áp dụng thuế 20% như lãi vốn cổ phiếu, thay vì đến 55% hiện nay.
- Cải cách được đề xuất từ nhu cầu cạnh tranh Web3 của JBA và có thể thảo luận trong 2026, tạo lực đẩy cho ETF và chấp nhận người dùng.
- Nhật Bản dẫn đầu APAC về tăng trưởng on-chain 2025 với 120%, theo Chainalysis; cải tổ stablecoin là động lực quan trọng.
Nhật Bản tái phân loại tiền điện tử thành sản phẩm tài chính là bước đi chiến lược
FSA dự kiến xếp Bitcoin, Ethereum và các tài sản số thành “sản phẩm tài chính” tương tự cổ phiếu theo FIEA, qua đó áp dụng cơ chế thuế lãi vốn 20%, theo Asahi dẫn nguồn thân cận cơ quan quản lý.
Hiện tiền điện tử ở Nhật Bản hợp pháp từ 2017 và được xem là phương tiện thanh toán theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA). Tuy nhiên, thu nhập từ tiền điện tử có thể chịu thuế tới 55% tùy bậc. Việc tái phân loại sẽ đồng bộ cách đánh thuế với cổ phiếu, giúp đơn giản và dự báo được hơn.
Đề xuất cũng yêu cầu sàn giao dịch công bố thông tin về 105 tài sản được bao phủ, bao gồm BTC và ETH. Nguồn: Asahi Shimbun; Financial Services Agency (FSA).
Cắt giảm thuế xuống 20% có thể thúc đẩy chấp nhận tiền điện tử
Khi tiền điện tử chịu thuế 20% như lãi vốn cổ phiếu, chi phí thuế giảm mạnh có thể kích thích giao dịch, đầu tư dài hạn và hoạt động doanh nghiệp trong lĩnh vực này.
Trước đây, mức thuế tới 55% là rào cản với nhà đầu tư cá nhân và doanh nghiệp. Với khung mới, môi trường thuế đơn giản hơn có thể thu hút vốn, nhân tài và dự án Web3. Tác động tích cực thường thấy ở các thị trường có chính sách thuế ổn định, dễ dự đoán.
Đề xuất theo kế hoạch sẽ được xem xét trong 2026, mở đường cho lộ trình miễn giảm và các cơ chế thị trường thứ cấp hiệu quả hơn. Nguồn: Asahi; FSA.
Yêu cầu cải cách của JBA nhắm duy trì năng lực cạnh tranh Web3
Japan Business Association (JBA) đã gửi đề xuất cải cách thuế, nhấn mạnh nhu cầu giữ vị thế cạnh tranh toàn cầu của Nhật Bản trong không gian Web3.
Các đề xuất của JBA kêu gọi hạ thuế tương thích cổ phiếu, rõ ràng hóa khung pháp lý và tháo gỡ nút thắt cho doanh nghiệp. Điều này phù hợp mục tiêu định vị Nhật Bản như trung tâm đổi mới tiền điện tử khu vực.
Nguồn: Tài liệu đề xuất cải cách của JBA (07/2025) về định hướng thuế năm 2026.
Quy định chống giao dịch nội gián được siết chặt như chứng khoán
Để bảo vệ nhà đầu tư, FSA đề xuất quy tắc chống giao dịch nội gián cho tiền điện tử tương tự thị trường chứng khoán, bao gồm các doanh nghiệp có tiếp xúc tài sản số như Metaplanet.
Các quy tắc này giúp nâng chuẩn minh bạch, giảm rủi ro thao túng và tăng niềm tin tổ chức. Khi khung chống nội gián bám sát chứng khoán, thị trường tiền điện tử được quản trị tốt hơn, phù hợp với lộ trình xếp loại “sản phẩm tài chính”.
Tăng cường giám sát cũng thuận lợi cho việc triển khai các sản phẩm tài chính phái sinh, quỹ chỉ số và ETF trong tương lai. Nguồn: FSA.
Áp lực ETF toàn cầu đang tăng và Nhật Bản khó đứng ngoài
Hoa Kỳ đã phê duyệt ETF giao ngay cho BTC và ETH trong 2024; Hồng Kông và Vương quốc Anh cũng có bước tiến triển sản phẩm. Nhật Bản có thể phê duyệt khung ETF riêng vào 2027.
ETF mang lại kênh tiếp cận tuân thủ, minh bạch và bảo quản tài sản tiêu chuẩn cao. Dòng vốn qua ETF thường nâng thanh khoản và giảm chi phí giao dịch. Khi các trung tâm tài chính lớn cạnh tranh, việc hài hòa thuế và khung pháp lý là điều kiện cần để Nhật Bản không hụt hơi.
Việc sớm hoàn thiện định nghĩa “sản phẩm tài chính” và siết chuẩn hành vi thị trường sẽ là tiền đề kỹ thuật cho khung ETF nội địa. Nguồn: tổng hợp bối cảnh thị trường; Asahi.
Nhật Bản dẫn đầu APAC về tăng trưởng on-chain năm 2025 theo Chainalysis
Chainalysis ghi nhận Nhật Bản có mức tăng 120% về giá trị on-chain nhận được trong 2025, cao nhất khu vực APAC, nhờ các cải cách quy định gần đây.
Báo cáo nhấn mạnh cải tổ stablecoin là động lực then chốt, giúp mở rộng các trường hợp sử dụng hợp pháp, giảm ma sát và nâng cao niềm tin người dùng. Khi thuế và khung công bố thông tin rõ ràng hơn, động lực này có thể được củng cố.
Nguồn: Chainalysis, Asia-Pacific Crypto Adoption 2025.
Tái phân loại và công bố thông tin sẽ chuẩn hóa hoạt động sàn giao dịch
Quy định mới yêu cầu các sàn niêm yết công khai thông tin về 105 tài sản được bao phủ, nâng chuẩn minh bạch tương tự chứng khoán.
Chuẩn hóa công bố không chỉ hỗ trợ nhà đầu tư đánh giá rủi ro mà còn giúp cơ quan quản lý giám sát thị trường hiệu quả. Khi đi cùng quy tắc chống nội gián, hệ sinh thái sàn giao dịch tại Nhật Bản sẽ hoạt động theo chuẩn an toàn, phù hợp kỳ vọng tổ chức.
Điều này cũng tạo lợi thế khi Nhật Bản mở rộng hợp tác xuyên biên giới và xem xét sản phẩm chỉ số, quỹ và ETF trong tương lai gần. Nguồn: FSA; Asahi.
Bảng so sánh: Từ hiện trạng đến đề xuất tái phân loại
Bảng dưới đây tổng hợp khác biệt chính giữa hiện trạng và đề xuất mới, dựa trên các nguồn Asahi, FSA, JBA và Chainalysis.
| Tiêu chí | Hiện trạng | Đề xuất mới |
|---|---|---|
| Phân loại pháp lý | Phương tiện thanh toán theo PSA | Sản phẩm tài chính theo FIEA (tương tự cổ phiếu) |
| Thuế suất | Lên tới 55%, tùy bậc | 20% lãi vốn, tương tự cổ phiếu |
| Phạm vi tài sản | Không chuẩn hóa theo danh mục FIEA | 105 tài sản, gồm BTC và ETH |
| Công bố thông tin | Phân tán, theo khung hiện hành | Sàn phải công bố thông tin về tài sản được bao phủ |
| Chống giao dịch nội gián | Chưa tương đương chuẩn chứng khoán | Đề xuất siết chặt tương tự chứng khoán |
| ETF | Chưa có khung ETF nội địa | Có thể xây dựng khung, kỳ vọng 2027 |
Các mốc thời gian dự kiến củng cố niềm tin thị trường
Các đề xuất thuế và tái phân loại dự kiến được xem xét trong 2026; khung ETF có thể tiến triển và hoàn tất vào khoảng 2027, tùy quá trình lập pháp và tham vấn.
Lộ trình rõ ràng giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư hoạch định chiến lược: chuẩn hóa công bố, nâng chuẩn tuân thủ, tối ưu cấu trúc thuế. Nếu được thông qua, Nhật Bản sẽ củng cố vị thế tại APAC và hấp dẫn dòng vốn dài hạn.
Nguồn: Asahi; JBA; tổng hợp bối cảnh ETF toàn cầu 2024–2027.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao Nhật Bản muốn hạ thuế tiền điện tử về 20%?
Để đồng bộ với thuế lãi vốn cổ phiếu, tăng sức cạnh tranh và thúc đẩy chấp nhận tiền điện tử, theo định hướng cải cách do JBA đề xuất và FSA xem xét.
Khi nào các đề xuất thuế mới có thể được xem xét?
Các cải cách dự kiến được cân nhắc trong 2026, tùy tiến độ lập pháp và tham vấn công khai tại Nhật Bản.
Những tài sản nào sẽ được bao phủ trong đợt tái phân loại?
105 tài sản tiền điện tử, bao gồm Bitcoin và Ethereum; sàn giao dịch phải công bố thông tin về các tài sản này, theo Asahi dẫn nguồn FSA.
Nhật Bản có thể có ETF tiền điện tử khi nào?
Nhật Bản có thể phê duyệt khung ETF vào khoảng 2027, trong bối cảnh Hoa Kỳ, Hồng Kông và Vương quốc Anh đã có bước tiến với sản phẩm tương ứng.
Yếu tố nào đang thúc đẩy tăng trưởng tiền điện tử tại Nhật Bản?
Cải cách quy định, đặc biệt ở mảng stablecoin, giúp Nhật Bản dẫn đầu APAC với mức tăng 120% giá trị on-chain năm 2025, theo Chainalysis.
