Bitcoin đang chịu áp lực giảm giá chủ yếu vì dòng vốn mới suy yếu trong khi lực bán chốt lời vẫn diễn ra, khiến thị trường nghiêng về đi ngang hoặc giảm thay vì duy trì cấu trúc bull market.
Nhận định này được Ki Young Ju, CEO CryptoQuant, chia sẻ trên X, nhấn mạnh rằng sự thiếu vắng dòng tiền mới và hoạt động bán từ nhà đầu tư nắm giữ sớm đang làm méo chu kỳ tăng/giảm truyền thống và tạo ra các pha dao động khó đoán.
- Áp lực bán Bitcoin tăng khi dòng vốn vào giảm và nhà đầu tư hiện thực hóa lợi nhuận.
- Realized Cap đi ngang phản ánh thiếu vắng dòng tiền mới tham gia thị trường.
- Vùng vốn hỗ trợ quanh 100.000 USD suy yếu, khiến tâm lý thị trường thận trọng hơn.
Bitcoin chịu áp lực giá khi dòng vốn rút và dòng vốn mới suy yếu
Giá Bitcoin suy yếu vì lực bán vẫn duy trì trong khi dòng vốn mới vào thị trường không đủ bù đắp, làm giảm sức bền của các vùng hỗ trợ quan trọng.
Ki Young Ju cho rằng “độ yếu của vốn” từng nâng đỡ Bitcoin quanh mốc 100.000 USD đã suy giảm, khiến cấu trúc thị trường không còn giống một bull market rõ rệt. Khi lực mua suy yếu, các nhịp hồi dễ bị bán xuống, tạo ra trạng thái dao động thay vì một xu hướng tăng liên tục.
Ông cũng nhắc đến Strategy như một người mua Bitcoin quy mô lớn trong quá khứ từng góp phần hỗ trợ giá, nhưng việc lượng nắm giữ giảm có thể khiến khả năng chống chịu của thị trường kém hơn trong các nhịp điều chỉnh. Trong bối cảnh đó, hành vi giá có xu hướng tạo các “mẫu dao động” rộng, khác với những pha giảm sâu kiểu bear market.
Trên X, nhiều thảo luận đồng tình với góc nhìn thận trọng, nhấn mạnh rằng các yếu tố như thiếu dòng tiền mới và áp lực chốt lời đang góp phần kéo dài “thách thức về giá” của Bitcoin trong ngắn hạn.
Các mô hình lịch sử được đem so với xu hướng hiện tại của Bitcoin
Một số phân tích cho rằng mô hình dao động hiện tại có điểm tương đồng lịch sử khi vốn hỗ trợ yếu, thường dẫn tới giai đoạn không-bull trước khi xác lập xu hướng mới.
Did you know? Mẫu dao động giá Bitcoin trong năm 2026 được so sánh với các giai đoạn trước đây, khi vốn hỗ trợ suy yếu dẫn đến các pha “không-bull” tương tự trước những đợt bull run lớn.
Tính đến ngày 1/2/2026, Bitcoin (BTC) giao dịch ở mức 78.383,30 USD, vốn hóa 1,57 nghìn tỷ USD và khối lượng 24 giờ giảm còn 74,85 tỷ USD. Dữ liệu từ CoinMarketCap cho thấy Bitcoin giảm trên nhiều khung thời gian, nổi bật là mức giảm 27,04% trong 90 ngày, củng cố quan ngại về đà suy yếu trong trung hạn.
Ki Young Ju dự báo 6–12 tháng đi ngang hoặc giảm dựa trên dữ liệu on-chain
Ki Young Ju nhận định chu kỳ bull của Bitcoin đã kết thúc, với kịch bản 6–12 tháng giá giảm hoặc đi ngang dựa trên mô hình on-chain và thanh khoản suy yếu.
Ông nói: “Bitcoin bull cycle is over, expecting 6–12 months of bearish or sideways price action,” đồng thời viện dẫn các mô hình on-chain, thanh khoản khô dần và tín hiệu đỉnh theo chu kỳ MA 365 ngày. Theo cách diễn giải này, khi thanh khoản không mở rộng, các nhịp tăng dễ bị giới hạn và thị trường có xu hướng tích lũy/dao động kéo dài.
Nhóm nghiên cứu Coincu cho rằng việc Bitcoin “dao động” thay vì giảm sâu có thể báo hiệu một năm biến động. Dữ liệu lịch sử được nhắc đến cho thấy dấu hiệu “retail mania”, thường xuất hiện ở cuối bull cycle, hiện vẫn chưa rõ rệt, vì vậy kịch bản có thể nghiêng về giai đoạn củng cố thêm trước khi xuất hiện các nhịp tăng đáng kể.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Bitcoin giảm khi không có tin xấu lớn?
Theo Ki Young Ju, nguyên nhân chính đến từ áp lực bán kéo dài và thiếu dòng vốn mới vào thị trường. Khi dòng tiền vào không đủ mạnh, các vùng hỗ trợ mất hiệu lực nhanh hơn và giá dễ dao động theo hướng suy yếu.
Realized Cap đi ngang nói lên điều gì?
Realized Cap đi ngang thường được hiểu là thị trường không ghi nhận nhiều vốn mới tham gia ở mức giá cao hơn. Điều này phù hợp với bối cảnh dòng tiền mới suy yếu, khiến động lực tăng giá kém bền.
Mốc 100.000 USD có còn là vùng hỗ trợ mạnh của Bitcoin không?
Nội dung cho thấy “vốn hỗ trợ” quanh 100.000 USD đã suy giảm, nên mức này có thể không còn đóng vai trò bệ đỡ như trước. Khi lực mua suy yếu, thị trường thường chuyển sang trạng thái thận trọng và dao động rộng.
Dự báo 6–12 tháng đi ngang hoặc giảm dựa trên gì?
Ki Young Ju dựa trên mô hình on-chain, thanh khoản suy yếu và tín hiệu chu kỳ liên quan đến MA 365 ngày. Các yếu tố này được ông dùng để lập luận rằng thị trường có thể trải qua thời gian dài đi ngang hoặc giảm.
