Bitcoin đang bị kẹt trong một vùng giá hẹp, trong khi các cụm thanh lý lớn ở cả hai phía khiến biến động tiếp theo có thể tạo ra áp lực mạnh lên thị trường.
Áp lực bán từ nhà đầu tư Mỹ, cộng với bối cảnh vĩ mô kém thuận lợi, đang khiến rủi ro nghiêng nhiều hơn về phía các vị thế đòn bẩy nếu giá BTC phá vỡ vùng hiện tại.
- Bitcoin đang có 22,08 tỷ USD cụm thanh lý ở cả hai phía thị trường.
- Vùng giảm về 69.990 USD–62.153 USD có thể kích hoạt 12,73 tỷ USD thanh lý vị thế long.
- Dòng tiền từ nhà đầu tư Mỹ vẫn yếu, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm lên 4,68%.
Cụm thanh lý 22,08 tỷ USD đang nằm ở cả hai phía
Bitcoin hiện có các cụm thanh lý lớn ở cả phe mua lẫn phe bán, với quy mô cộng dồn 22,08 tỷ USD trong ba tháng gần đây. Điều này khiến bất kỳ cú phá vỡ nào khỏi vùng giá hiện tại cũng có thể kéo theo phản ứng dây chuyền từ các vị thế dùng đòn bẩy.
Ở chiều giảm, nếu BTC rơi xuống vùng 69.990 USD đến 62.153 USD, thị trường có thể ghi nhận 12,73 tỷ USD thanh lý long. Ở chiều tăng, vùng 83.109 USD đến 84.131 USD chứa khoảng 9,35 tỷ USD thanh lý short, thấp hơn đáng kể so với rủi ro ở phía giảm.
Coinbase Premium Index duy trì ở vùng âm
Chỉ số Coinbase Premium Index vẫn ở trạng thái âm, cho thấy nhà đầu tư Mỹ đang giao dịch Bitcoin với mức chiết khấu thay vì trả giá cao hơn. Đây là tín hiệu cho thấy áp lực bán từ nhóm này đang lấn át nhu cầu mua trong ngắn hạn.
Dòng vốn trên thị trường spot của Mỹ cũng phản ánh cùng xu hướng. Trong bốn phiên liên tiếp, nhà đầu tư Mỹ đã bán ròng tổng cộng 1,34 tỷ USD Bitcoin, kéo giá BTC từ 79.146 USD ngày 15/5 xuống 77.667 USD vào cuối phiên 20/5. CoinGlass cũng ghi nhận spot netflow nghiêng về phía bán 103,26 triệu USD trong giai đoạn 20/5 đến 21/5.
Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm lên 4,68% gây thêm áp lực
Bối cảnh vĩ mô hiện tại cũng đang làm tăng xu hướng phòng thủ của nhà đầu tư. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã lên 4,68%, mức được xem là phản ánh rủi ro lạm phát và điều kiện thanh khoản thắt chặt hơn.
Diễn biến này không chỉ ảnh hưởng đến tâm lý chung mà còn làm tăng rủi ro cho Bitcoin nếu lợi suất tiếp tục đi lên. Khi chi phí vốn và mức độ thận trọng của thị trường tăng, các tài sản biến động mạnh như BTC thường dễ chịu áp lực bán hơn, nhất là trong bối cảnh dòng tiền từ Mỹ vẫn chưa cải thiện.
Nhìn chung, vùng giá hiện tại của Bitcoin đang bị chi phối bởi hai yếu tố cùng lúc: cụm thanh lý đòn bẩy rất lớn và tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư Mỹ. Nếu áp lực vĩ mô và dòng tiền tiếp tục yếu, rủi ro ngắn hạn vẫn nghiêng về phía biến động giảm.
Tổng kết
Bitcoin đang đứng trước một vùng giá nhạy cảm, nơi các cụm thanh lý lớn và áp lực bán từ nhà đầu tư Mỹ có thể làm biến động trở nên mạnh hơn nếu giá phá vỡ biên hiện tại.
