Tokenized gold đang hút dòng tiền trú ẩn trên chuỗi khi vàng và bạc tăng mạnh, trong lúc Bitcoin giảm, khiến khái niệm “crypto an toàn” thay đổi rõ rệt.
Khi thị trường chịu áp lực vĩ mô, một phần nhà đầu tư không còn chuyển sang Bitcoin như trước, mà ưu tiên token theo giá vàng để vừa bám sát tài sản phòng thủ, vừa giữ được tính linh hoạt on-chain.
- Vốn hóa stablecoin neo vàng on-chain đã vượt 4 tỷ USD, được thúc đẩy bởi nhu cầu tài sản ổn định trong giai đoạn biến động.
- Thị trường tokenized gold tập trung chủ yếu vào Tether Gold và Paxos Gold, với nguồn cung tăng nhanh trong vài tháng gần đây.
- Tỷ lệ Bitcoin/vàng giảm gần 50% trong năm 2025, phản ánh sự lệch pha giữa “tài sản rủi ro” và “trú ẩn”.
Stablecoin neo vàng vượt 4 tỷ USD và trở thành “ngôi sao” on-chain
Giá trị gộp của stablecoin neo vàng trên chuỗi đã vượt 4 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư đang dùng token theo giá vàng như một lựa chọn trú ẩn thay vì chuyển hẳn sang Bitcoin trong giai đoạn căng thẳng.
Theo dữ liệu từ liên kết thống kê thị trường, tổng giá trị stablecoin neo vàng đã vượt mốc 4 tỷ USD, tăng so với đầu năm 2025. Bối cảnh “năm nhiều biến động” khiến nhu cầu tài sản ổn định hơn trở nên nổi bật.
Yếu tố then chốt là đà tăng của giá vàng. Khi vàng đi lên, dòng vốn có xu hướng dịch chuyển sang các token bám theo kim loại quý nhưng vẫn nằm trong hạ tầng crypto, giúp nhà đầu tư giữ khả năng giao dịch, chuyển nhượng và sử dụng trong hệ sinh thái on-chain.
Thị trường tokenized gold hiện tập trung phần lớn vào hai sản phẩm: Tether Gold và Paxos Gold. Hai token này chiếm gần như toàn bộ lượng vàng được token hóa lưu hành, đồng thời ghi nhận tốc độ tăng nguồn cung nhanh hơn trong vài tháng gần đây.
Để theo dõi biến động thị trường phái sinh (funding, OI, thanh lý) và diễn biến giá/khối lượng liên quan đến các tài sản crypto trong giai đoạn “risk-off”, nhà giao dịch có thể tham khảo công cụ và góc nhìn thị trường tại BingX nhằm bổ sung bức tranh dòng tiền khi khẩu vị trú ẩn thay đổi.
Vàng đang thắng trong giao dịch trú ẩn
Nhu cầu vàng ngoài thị trường truyền thống đang lan sang on-chain: ngân hàng trung ương mua đều trong 2024–2025, dòng tiền ETF vàng duy trì tích cực, trong khi Bitcoin chịu áp lực, góp phần kéo tỷ lệ Bitcoin/vàng giảm mạnh trong 2025.
Diễn biến chuyển hướng sang tokenized gold phản ánh những gì đang xảy ra off-chain. Trong giai đoạn 2024 và 2025, các ngân hàng trung ương được mô tả là người mua vàng ổn định, bổ sung “hàng chục tấn” gần như mỗi tháng.
Dữ liệu từ World Gold Council cho thấy lượng mua ròng đạt đỉnh trên 70 tấn vào cuối năm 2024, trước khi hoạt động mua trở lại vào giai đoạn giữa đến cuối năm 2025 sau một nhịp chậm lại ngắn hơn đầu năm.
Nhu cầu đó góp phần đẩy vàng đi lên, trong khi Bitcoin gặp khó. Dòng vốn vào ETF vàng được ghi nhận vẫn mạnh, trái ngược với bối cảnh Bitcoin ETF chứng kiến dòng vốn rút ra và nhóm nắm giữ dài hạn (LTH) giảm mức độ tiếp xúc.
Kết quả là tỷ lệ Bitcoin so với vàng giảm gần 50% trong năm 2025, cho thấy ưu tiên “trú ẩn” đang dịch chuyển đáng kể giữa hai loại tài sản.
Ray Youssef, CEO của NoOnes, cho rằng sự phân kỳ này không phải ngẫu nhiên và vàng đang trở thành lực cản vĩ mô đối với crypto khi nhà đầu tư đánh giá lại nơi đặt sự an toàn.
“Một yếu tố vĩ mô riêng biệt đang trở nên bất lợi cho crypto là vàng. Việc vàng tăng lên các đỉnh mới và mối quan tâm ngày càng lớn với tài sản trú ẩn dường như là những lực cản mang tính bi quan đối với BTC.”
– Ray Youssef, CEO NoOnes, trích dẫn/2025
Trong bối cảnh dự báo Bitcoin cuối năm thấp hơn và kỳ vọng “rally Giáng sinh” suy yếu, nhiều nhà giao dịch chuyển trọng tâm sang giai đoạn đầu năm sau để chờ tín hiệu rõ ràng hơn.
Sự phân kỳ trên biểu đồ giá đang tái định nghĩa “an toàn” trong crypto
Vàng và bạc tăng mạnh trong khi Bitcoin giảm từ vùng trên 110.000 USD về quanh 88.000 USD, khiến dòng vốn ưu tiên các tài sản có hành vi giá “dễ dự đoán” hơn trong giai đoạn bất định.
Vàng được mô tả là tiến gần vùng 4.300 USD/ounce, còn bạc vượt 60 USD. Trong khi đó, Bitcoin đi ngược chiều. Sau khi giao dịch trên 110.000 USD ở giai đoạn trước, BTC giảm về quanh 88.000 USD và gặp khó trong việc lấy lại đà tăng.
Sự tương phản này giúp giải thích vì sao xu hướng dòng vốn thay đổi. Khi bất định tăng, nhà đầu tư thường chọn tài sản có đặc tính biến động phù hợp kỳ vọng phòng thủ, và điều đó trực tiếp tác động đến cấu trúc “trú ẩn” trong thị trường crypto.
Youssef lập luận rằng sóng tăng của vàng có nền tảng cấu trúc hơn là đầu cơ: nợ toàn cầu tăng, lợi suất bị nén và ngân hàng trung ương tăng dự trữ vàng. Vai trò phòng hộ trước bất định chính sách vì thế trở nên rõ rệt.
“Nhà giao dịch đang định giá khả năng mong manh vĩ mô kéo dài bằng cách tăng mức tiếp xúc với vàng, trong khi thị trường crypto chờ một bối cảnh thanh khoản rõ ràng hơn.”
– Ray Youssef, CEO NoOnes, trích dẫn/2025
Việc chuyển sang token neo vàng cho thấy quan niệm về một “crypto safe haven” duy nhất đang thay đổi. Ngay cả khi mức lợi nhuận khiêm tốn hơn so với các chu kỳ tăng mạnh của crypto, ưu tiên hiện tại nghiêng về khả năng phòng thủ và sự ổn định.
Kết luận
Tokenized gold đã vượt 4 tỷ USD on-chain khi nhà đầu tư tìm kiếm ổn định trong giai đoạn biến động, còn tỷ lệ Bitcoin/vàng giảm gần 50% trong năm 2025 cho thấy vị thế trú ẩn đang được đánh giá lại. Nếu phân kỳ giá tiếp diễn, vàng token hóa có thể tiếp tục đóng vai trò “cầu nối” giữa nhu cầu trú ẩn truyền thống và hạ tầng on-chain.
Những câu hỏi thường gặp
Tokenized gold là gì và vì sao được xem là lựa chọn trú ẩn on-chain?
Tokenized gold là token được bảo chứng bằng vàng, nhằm theo dõi giá vàng trong môi trường blockchain. Khi bất định tăng, nhà đầu tư có thể chọn tokenized gold để tiếp cận đặc tính phòng thủ của vàng nhưng vẫn giữ khả năng giao dịch và lưu chuyển vốn trên chuỗi.
Vốn hóa stablecoin neo vàng đã vượt bao nhiêu?
Tổng giá trị stablecoin neo vàng trên chuỗi đã vượt 4 tỷ USD, theo trang dữ liệu được liên kết trong nội dung gốc.
Những sản phẩm nào chiếm phần lớn thị trường tokenized gold?
Thị trường tập trung chủ yếu vào Tether Gold và Paxos Gold, hai sản phẩm chiếm gần như toàn bộ lượng tokenized gold đang lưu hành.
Tỷ lệ Bitcoin/vàng giảm gần 50% trong 2025 có ý nghĩa gì?
Mức giảm gần 50% phản ánh vàng vượt trội hơn Bitcoin trong năm 2025, đồng thời cho thấy nhà đầu tư đang dịch chuyển định nghĩa “trú ẩn” khỏi Bitcoin trong những giai đoạn chịu áp lực vĩ mô.
