Bitcoin giảm trở lại dưới 70.000 USD sau nhịp hồi, khi bối cảnh vĩ mô thận trọng hơn và thị trường tiếp tục đối mặt bất định.
Diễn biến này xảy ra trong lúc thị trường đồng thời hấp thụ rủi ro địa chính trị leo thang, áp lực chốt lời ở cổ phiếu công nghệ và sự mong manh của thị trường tín dụng tư nhân, làm giảm khẩu vị với tài sản rủi ro như tiền điện tử.
- Bitcoin rơi dưới 70.000 USD khi môi trường vĩ mô thận trọng.
- Mua spot tăng mạnh, nhưng dòng tiền ETF đảo chiều sau 3 ngày vào ròng.
- Phái sinh chưa cho thấy đòn bẩy quá mức; funding rate ở mức vừa phải.
Giá Bitcoin và lực mua spot vs dòng tiền ETF
Bitcoin mất mốc 70.000 USD dù lực mua trên thị trường spot được ghi nhận tăng lên, trong khi dòng tiền ETF đảo chiều sau chuỗi 3 ngày vào ròng.
Theo phân tích, kể từ khi xung đột với Iran leo thang, hoạt động mua spot đã mạnh lên đáng kể. Tuy nhiên, yếu tố hỗ trợ này không đủ bù cho tâm lý thận trọng do bất định vĩ mô, khiến đà hồi phục bị gián đoạn và giá quay đầu giảm.
Dữ liệu cho thấy dòng vốn ETF không duy trì được nhịp vào ròng, đảo chiều sau 3 phiên liên tiếp ghi nhận vào ròng trước đó. Cùng lúc, thị trường đang tiêu hóa nhiều rủi ro đồng thời, làm gia tăng biến động ngắn hạn của tiền điện tử.
Rủi ro vĩ mô: dầu, lợi suất và trạng thái đòn bẩy
Nếu giá dầu duy trì ở mức cao và tiếp tục đẩy lợi suất tăng, dư địa tăng thêm của các tài sản rủi ro có thể bị hạn chế.
Các bất định chính gồm: xung đột địa chính trị leo thang, áp lực lợi nhuận trong lĩnh vực công nghệ và tính mong manh của thị trường tín dụng tư nhân. Tổ hợp yếu tố này có thể khiến thị trường nghiêng về phòng thủ, tạo lực cản cho đà tăng của Bitcoin và nhóm tiền điện tử.
Ở mảng phái sinh, dữ liệu không cho thấy dấu hiệu đòn bẩy quá mức. Tăng trưởng open interest được mô tả là phần lớn phù hợp với nhu cầu spot, trong khi funding rate vẫn ở mức vừa phải. Tổng thể, thị trường tiền điện tử ở trạng thái cân bằng mong manh giữa nhu cầu spot cải thiện và áp lực vĩ mô.