Đầu tháng 5, INX Limited – một nền tảng giao dịch blockchain có trụ sở tại Gibraltar – đã thông báo về việc hoàn thành sự kiện bán token INX, diễn ra thông qua đợt chào bán công khai ban đầu. Sự kiện này đánh dấu lần đầu tiên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ chấp thuận IPO tài sản tiền điện tử.
SEC đã nhất quán trong việc mô tả hầu hết các tài sản tiền điện tử là chứng khoán. Thật vậy, lập trường này đã đi đầu trong chiến dịch của ủy ban chống lại các công ty khởi nghiệp đã phát hành tài sản kỹ thuật số trong giai đoạn phát hành tiền xu ban đầu vào năm 2017 và 2018.
Các dịch vụ cung cấp mã thông báo bảo mật theo quy định, hoặc STO, kể từ đó đã được ca ngợi là điều quan trọng tiếp theo đối với hoạt động gây quỹ dựa trên mã thông báo, với các ICO được nhiều nhà quản lý tài chính trên thế giới coi là điều bất thường. Thật vậy, các nhà chức trách ở một số quốc gia đã tạo ra các khuôn khổ pháp lý cho các hoạt động huy động vốn được quản lý thông qua mã thông báo tài sản kỹ thuật số.
Mã thông báo INX IPO trị giá 125 triệu đô la
Như đã báo cáo trước đó của Cointelegraph, INX đã thông báo vào ngày 3 tháng 5 rằng họ đã hoàn thành đợt IPO token trị giá 125 triệu đô la được SEC phê duyệt. Tin tức này đánh dấu sự kết thúc của quá trình cung cấp mã thông báo mới, bắt đầu trở lại vào tháng 8 năm 2020.
Vào thời điểm đó, công ty được cho là đang tìm cách huy động 117 triệu đô la thông qua một STO được SEC phê duyệt. Cuối cùng, trang phục giao dịch blockchain đã vượt qua mục tiêu ban đầu hơn 8 triệu đô la, với hơn 7.200 nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ tham gia vào IPO token kỹ thuật số.
Vòng IPO mã thông báo công khai thực tế đã thu về khoảng 85 triệu đô la, thêm vào 7,5 triệu đô la thu được trong đợt bán riêng lẻ và 32,2 triệu đô la khác từ đợt phát hành cổ phần tư nhân trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto. INX được cho là sẽ sử dụng số tiền huy động được để thiết lập nền tảng giao dịch theo kế hoạch cho tiền điện tử và mã thông báo bảo mật.
Thật vậy, INX được báo cáo đã hình dung ra một tình huống trong đó nền tảng của nó hoạt động như đối tác niêm yết cho các công ty Hoa Kỳ đang tìm cách gây quỹ thông qua STO. Do đó, ngoài việc cung cấp dịch vụ giao dịch cho các tài sản kỹ thuật số, sàn giao dịch INX theo kế hoạch cũng sẽ cho phép khách hàng phát hành và bán mã thông báo bảo mật.
Trong một lưu ý cho Cointelegraph, Shy Datika – đồng sáng lập của INX – tiết lộ rằng công ty đã có 30 công ty trong quá trình chờ đợi để tung ra các mã thông báo bảo mật của riêng họ khi nền tảng giao dịch của nó hoạt động. Theo Datika, việc áp dụng tài sản kỹ thuật số đang được các nhà đầu tư tổ chức quan tâm.
Việc IPO token của INX cũng có khả năng cung cấp bằng chứng đầu tiên rằng tiền điện tử có khả năng hình thành vốn. Như một phần của thông báo hồi đầu tháng 5, công ty giao dịch blockchain đã tiết lộ rằng một nửa số tiền huy động được trong đợt IPO token đến từ các khoản thanh toán tiền điện tử bằng Bitcoin (BTC), Ether (ETH) và stablecoin USD (USDC).
Thật vậy, INX cho rằng một phần thành công của IPO là do cả các nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức từ 75 quốc gia trên thế giới đều có thể tham gia thông qua thanh toán tiền điện tử bất chấp “các hạn chế trên bầu trời xanh” – luật chống gian lận cấp nhà nước ở Hoa Kỳ thường có tác dụng đối với các tổ chức phát hành chứng khoán có người đăng ký quốc tế.
Trên thực tế, INX đã báo cáo vào thời điểm đó rằng hơn 61.000 nhà đầu tư bày tỏ sự quan tâm đến việc IPO token nhưng không thể đầu tư do những ràng buộc nói trên.
Chứng khoán kỹ thuật số ở trung tâm của thị trường vốn mới
Thị trường vốn toàn cầu, ước tính trị giá khoảng 200 nghìn tỷ đô la, thường được coi là đã chín muồi cho sự gián đoạn của tiền điện tử và blockchain. Từ tài chính phi tập trung – còn được gọi là DeFi – ban đầu làm việc hướng tới giao diện với tài sản trong thế giới thực cho đến các tổ chức tài chính kế thừa xoay quanh việc điều chỉnh công nghệ mới với các giao thức hiện có của họ, số hóa thị trường chứng khoán dường như nằm trong chương trình nghị sự của nhiều bên liên quan.
Datika cũng ám chỉ đến xu hướng mới nổi này khi thông báo về việc hoàn thành IPO token, thậm chí nêu bật xu hướng này như một phần chính trong tham vọng của công ty. Vào thời điểm đó, giám đốc điều hành của INX nhận xét rằng công ty đã hình dung ra một mô hình mới mà nó gọi là “Thị trường vốn 2.0”, nơi chứng khoán kỹ thuật số thay thế cổ phiếu như phương tiện huy động vốn.
Theo Datika, các sàn giao dịch tiền điện tử sẽ đóng vai trò trung tâm trong mô hình mới này vì các tài sản tài chính tạo nên trục quay sang công nghệ blockchain. Nhận xét về tiềm năng của tiền điện tử và blockchain để tạo ra sự sụt giảm đáng kể trên thị trường vốn toàn cầu, Douglas Borthwick, giám đốc kinh doanh của INX, nói với Cointelegraph:
“Thị trường Vốn Toàn cầu hiện đang mắc kẹt trong một thời gian chênh lệch. Lấy chứng khoán Mỹ làm ví dụ. Họ mở cửa 5 ngày một tuần từ 9:30 sáng đến 4 giờ chiều. Trong khi đó, chứng khoán kỹ thuật số giao dịch 24/7/365. Cổ phiếu của Hoa Kỳ yêu cầu một Đại lý chuyển nhượng, trong khi Chứng khoán kỹ thuật số giải quyết trên blockchain với quyền sở hữu bất biến. Cổ phiếu của Hoa Kỳ có thể được sử dụng như một công cụ để rửa tiền. Tài sản kỹ thuật số có thể được xây dựng bằng KYC tự trị [Know Your Customer] và AML [Anti-Money Laundering] thông qua danh sách trắng trên blockchain. ”
Tuy nhiên, tính kém thanh khoản vẫn là một vấn đề lớn cần được giải quyết trước khi mã thông báo bảo mật có thể mang bất kỳ trọng lượng đáng kể nào để hỗ trợ sự xâm nhập vào thị trường vốn toàn cầu. Đối với Jenny Q. Ta, Giám đốc điều hành của nền tảng thương mại blockchain CoinLinked, giải pháp cho vấn đề này là có nhiều mã thông báo bảo mật hơn trên thị trường. Trong một cuộc trò chuyện với Cointelegraph, cựu chiến binh Phố Wall cho rằng:
“Chúng tôi không chỉ cần số lượng mã thông báo bảo mật có mặt trên thị trường mà điều quan trọng là phải có mã thông báo chất lượng. Không gian chắc chắn cần nhiều mã thông báo bảo mật hơn để được niêm yết để thanh khoản không chỉ ở Hoa Kỳ mà trên toàn cầu, vì vậy, trên thực tế, sẽ mất một thời gian. ”
Do đó, với thanh khoản là điểm hạn chế lớn đối với STO, có lẽ không có gì ngạc nhiên khi thấy sự gia tăng của các dịch vụ như vậy trong thời gian gần đây. Xu hướng này cũng đã được khuyến khích bởi một loạt các quy định thuận lợi trong các khu vực pháp lý kinh tế lớn trên khắp châu Á và châu Âu, với các nhà quản lý dường như đồng ý với việc cung cấp mã thông báo miễn là các nhà phát hành tuân theo các quy định quản lý đã thiết lập.
Trở lại vào tháng 12 năm 2020, SEC tuyên bố rằng nhà môi giới-đại lý mã thông báo bảo mật sẽ được hưởng kỳ nghỉ hành động thực thi 5 năm. Tại Đức, các cơ quan quản lý tài chính đã chính thức công nhận chứng khoán số hóa và các nhà chức trách Thụy Sĩ đang đưa ra các quy định về tiền điện tử toàn diện bao gồm một số khía cạnh của thị trường, bao gồm cả STO.
STO nổi bật từ khắp nơi trên thế giới
Tiến bộ trong lĩnh vực này không chỉ nằm trong biên giới của Hoa Kỳ. Vào tháng 4, gã khổng lồ tài chính Nhật Bản SBI đã ra mắt STO bán lẻ đầu tiên tại Nhật Bản – trái phiếu doanh nghiệp do SBI Securities phát hành. Sự kiện giới thiệu khả năng của các hệ thống dựa trên blockchain để thay thế cơ sở hạ tầng lưu ký chứng khoán tập trung thông thường cần thiết cho việc phát hành chứng khoán.
STO bán lẻ của SBI cũng là một minh chứng cho luật blockchain và tiền điện tử có phần trưởng thành của Nhật Bản, được cho là cung cấp một bộ quy tắc chặt chẽ nhưng rõ ràng cho những người tham gia. Quốc gia này thậm chí còn có tổ chức tự quản lý riêng về các vấn đề STO, Hiệp hội Cung cấp Token Nhật Bản.
Tuy nhiên, STO của April không phải là bước đột phá đầu tiên của SBI vào đấu trường. Vào tháng 10 năm 2020, tập đoàn tài chính Nhật Bản đã công bố kế hoạch phân bổ cổ phiếu mã thông báo bảo mật của SBI e-Sports, công ty con về trò chơi thể thao điện tử của công ty.
Vào tháng 3, công ty công nghệ blockchain của Canada, Blockstream đã tung ra một mã thông báo bảo mật gắn liền với các hoạt động khai thác Bitcoin của công ty. Ngoài việc cung cấp khả năng tiếp xúc với các cổ phiếu khai thác Bitcoin, mã thông báo bảo mật Blockstream Mining Note cũng cấp quyền sở hữu BTC được khai thác sau khoảng thời gian ba năm kiểm tra.
Mã thông báo bảo mật của Blockstream cho thấy rằng STO thậm chí có thể là một con đường để sở hữu tiền điện tử trực tiếp cho các nhà đầu tư.
Các nhà phát hành STO gần đây khác bao gồm nhà sản xuất siêu xe Mazzanti Automobili và ngân hàng Nhật Bản Sumitomo Mitsui, hợp tác với nền tảng phát hành chứng khoán kỹ thuật số được đăng ký với SEC, Securifying để ra mắt mã thông báo bảo mật đầu tiên của Nhật Bản tuân thủ Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch của đất nước.
Gã khổng lồ ngân hàng châu Âu Societe Generale cũng đã thúc đẩy áp dụng blockchain của mình ngoài việc phát hành trái phiếu kỹ thuật số bằng cách tung ra mã thông báo bảo mật đầu tiên vào tháng 4. Ngân hàng đã chọn Tezos làm blockchain của sự lựa chọn.
Vào thời điểm đó, Jean-Marc Stenger, người đứng đầu công ty con Forge fintech của ngân hàng, nói với Cointelegraph rằng các nỗ lực mã thông báo bảo mật của Societe Generale là bất khả tri về blockchain. Thật vậy, Stenger nói thêm rằng công ty có kế hoạch sử dụng từ ba đến năm mạng công cộng để phát hành mã thông báo bảo mật.
.
