Thị trường altcoin đang được nhắc lại như một chủ đề nóng, nhưng các chỉ báo hiện có vẫn chưa xác nhận một mùa tăng giá rõ ràng.
Trong bối cảnh vốn hóa toàn thị trường crypto ở mức 2,6 nghìn tỷ USD sau khi giảm 0,26% trong 24 giờ, vốn hóa altcoin ghi nhận 182,83 tỷ USD vào thời điểm công bố. Một số nhà phân tích cho rằng tâm lý thị trường đang cải thiện và khả năng altcoin bước vào nhịp tăng mới là có thể, dù chưa có dấu hiệu cho thấy một xu hướng tăng diện rộng đã hình thành.
- Một số nhà phân tích nhìn thấy tín hiệu phục hồi ngắn hạn ở altcoin, nhưng chưa phải một đợt tăng mạnh trên diện rộng.
- Altcoin Season Index của CoinMarketCap đang ở mức 39, thấp hơn ngưỡng thường dùng để xác nhận một mùa altcoin.
- Nhiều chỉ báo on-chain và dữ liệu giao dịch cho thấy dòng tiền vẫn chưa nghiêng rõ rệt sang altcoin.
Quan điểm lạc quan về altcoin season đang tăng lên
Một số ý kiến trong cộng đồng crypto cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn thuận lợi hơn cho altcoin. Michaël van de Poppe, CIO & Founder của MN Fund, cho rằng altcoin season “hoàn toàn có thể” xảy ra khi tâm lý thị trường cải thiện.
Ông cũng lưu ý rằng đây có thể không phải là một “đợt tăng bùng nổ toàn diện”, mà là cơ hội phục hồi ngắn hạn cho nhiều altcoin đã ở trong thị trường giá xuống kéo dài khoảng 18 tháng. Cách nhìn này nghiêng về một nhịp hồi chọn lọc hơn là sự xác nhận rằng toàn bộ thị trường altcoin đã bước sang chu kỳ mới.
Trong một phân tích khác, một nhà phân tích khác tập trung vào TOTAL2, tức tổng vốn hóa thị trường crypto trừ Bitcoin, và cho rằng đây là biểu đồ altcoin bị đánh giá thấp. Ông so sánh diễn biến hiện tại với các chu kỳ altseason trước đây vào 2016/2017 và 2020/2021.
Đây là biểu đồ altcoin bị đánh giá thấp nhất hiện có.
– Nhà phân tích trên X
Từ cách so sánh đó, ông cho rằng giá đang vận động giống giai đoạn tích lũy trước các mùa altcoin trước đây. Nếu mẫu hình lặp lại, một đợt tăng lớn của altcoin có thể xuất hiện trong giai đoạn 2026/27.
Ở một góc nhìn khác, cùng nhà phân tích này dùng tỷ lệ thống trị của Tether (USDT.D) để lập luận rằng “đợt tăng tiếp theo của altcoin đang ở rất gần”. Ông cho rằng Tether dominance đã bị từ chối tại vùng kháng cự, qua đó gợi ý rằng dòng tiền có thể sớm chuyển từ stablecoin sang altcoin.
Chỉ số altcoin của CoinMarketCap vẫn chưa xác nhận xu hướng
Dù kỳ vọng tăng lên, Altcoin Season Index của CoinMarketCap vẫn cho thấy bức tranh thận trọng hơn. Chỉ số này đang ở mức 39, thấp hơn 11 điểm so với mức thường được xem là tín hiệu xác nhận một mùa altcoin đang hình thành.
Trên khung 90 ngày, chỉ số này chỉ vượt mốc 50 trong thời gian ngắn vào tháng 3. Điều đó cho thấy lực kéo của altcoin chưa đủ bền để duy trì trạng thái vượt trội so với Bitcoin trong thời gian dài.
Các chỉ báo on-chain vẫn nghiêng về sự thận trọng
Một số dữ liệu khác cũng chưa ủng hộ kỳ vọng rằng altcoin season đã cận kề. Tỷ lệ khối lượng giao dịch trên sàn tập trung giữa non-BTC và BTC, loại trừ stablecoin, do CryptoQuant theo dõi vẫn cho thấy tín hiệu chưa rõ ràng.
Dù tỷ lệ khối lượng đang tăng, việc không xuất hiện các “green buy walls” lại cho thấy đợt tăng hiện tại nếu có vẫn thiên về nhịp hồi ngắn hạn hơn là một xu hướng bền vững. Đây là điểm quan trọng vì để xác nhận altcoin season, thị trường thường cần thấy dòng tiền lan tỏa rộng hơn sang nhiều nhóm altcoin thay vì chỉ tập trung vào vài nhịp tăng riêng lẻ.
Một lát cắt khác từ CryptoQuant cho thấy gần 30% toàn bộ thị trường altcoin đang ở quanh vùng đáy lịch sử. Khi tỷ lệ này còn cao, năng lực phục hồi của thị trường thường chưa đủ mạnh để phản ánh một giai đoạn mở rộng giá trên diện rộng.
Vì vậy, bức tranh hiện tại là sự giằng co giữa kỳ vọng hồi phục và các chỉ báo vẫn còn yếu. Đến khi vùng gần đáy này thu hẹp đáng kể, mới có cơ sở rõ hơn để nói về một altcoin season bền hơn thay vì chỉ là các nhịp tăng ngắn hạn.
Tổng kết
Altcoin đang được nhiều người theo dõi trở lại, nhưng các chỉ báo giá, chỉ số mùa altcoin và dữ liệu on-chain hiện chưa đồng thuận với nhau. Kỳ vọng về một đợt tăng mới vẫn tồn tại, song dữ liệu hiện có mới phù hợp hơn với kịch bản phục hồi chọn lọc và ngắn hạn, chưa phải tín hiệu xác nhận một altcoin season rõ ràng.
