Một ví dụ về biến động khi tham gia cung cấp thanh khoản và farming

Dạo gần đây, mình cũng nhận được một vài câu hỏi liên quan đến Impermanent Loss (một dạng hao tổn khi tham gia hoạt động cung cấp thanh khoản và farming). Có bạn thắc mắc rằng lượng token của mình sẽ biến động thế nào trong các trường hợp thị trường cụ thể. Thôi thì rất khó để nói hết được các trường hợp, cho nên mình chỉ xin lấy một ví dụ dưới đây để anh em có thể phần nào mường tượng được cách mà các pool farm này hoạt động.

Giai đoạn add thanh khoản

Ví dụ cụ thể như sau. Mình add thanh khoản vào pool CAKE-BNB. Mình add 1 BNB – 10 CAKE (với tổng giá trị là 1000 USD) vào pool. Vào thời điểm đó, pool có tổng số token là 10 BNB- 100 CAKE (tức 10.000 USD), thì mình chiếm 10% pool. Như vậy:

1BNB = 500 USD
1CAKE = 50 USD

VÀ, quan trọng là hệ thống pool AMM hoạt động theo hàm k=x*y, không phải hàm tuyến tính, cho nên nếu anh em hiểu nhầm là giá CAKE chia 2 thì mình nhận được lượng CAKE gấp đôi là chưa đúng. Chiếu theo công thức trên, mình có hệ số k của pool là 10 BNB * 100 CAKE = 1000 (nó chỉ là hệ số, không có đơn vị gì).

Xem thêm: Cluely là gì? Ứng dụng AI hoạt động ẩn

Nếu có biến động giá?

Bây giờ mình ví dụ, giá CAKE giảm đi một nửa, tức 1 CAKE = 25 USD. Hệ số k vẫn không đổi và là 1000. Vì giá trị USD của CAKE và BNB sẽ phải cân bằng với nhau nên mình có phương trình:

500 USD * số lượng BNB = 25 USD * số lượng CAKE
Và k = 1000 = số lượng BNB * số lượng CAKE

Kết hợp 2 phương trình này, từ đó mình suy ra, số lượng BNB trong pool sẽ là 7,07 và CAKE là xấp xỉ 141 token. Với tỷ giá 1BNB=500 USD và 1CAKE=25 USD, tổng giá trị pool là 7035 USD.

Ngoài ra, với vị thế LP trị giá 1000 USD (tức 10% tổng pool), mình chỉ còn 750 USD và chiếm 10,6% tổng pool.

Nếu rút thanh khoản ra?

Và với tỷ lệ mới là 10,6%, nếu chọn rút thanh khoản ra, mình sẽ có 7,07*10,6% = 0,74 BNB và 141*10,6% = 14,9 CAKE.

Vậy đấy, đó là một ví dụ về biến động cũng như rủi ro Impermanent Loss mà anh em có thể gặp phải khi tham gia cung cấp thanh khoản. Hi vọng bài viết trên đây là hữu ích cho anh em. Anh em nào quan tâm đến DeFi thì có thể tham gia vào nhóm chat “Fomo Sapiens” để cùng thảo luận về những vấn đề hấp dẫn của mảng thị trường này nhé!!!