Morgan Stanley dự báo giá vàng có thể tăng lên 5.700 USD/ounce trong nửa cuối năm, nhờ bất ổn địa chính trị, các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và nhu cầu mạnh từ ETF.
Dự báo nhấn mạnh việc tích lũy dự trữ vàng vẫn diễn ra dù giá cao, và khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất vào năm 2026 có thể tiếp tục hỗ trợ nhu cầu vàng vật chất.
- Mốc dự báo: 5.700 USD/ounce trong nửa cuối năm.
- Động lực: địa chính trị, mua vào của ngân hàng trung ương, nhu cầu ETF.
- Rủi ro/đòn bẩy: cắt giảm lãi suất năm 2026 có thể hỗ trợ nhu cầu vật chất.
Dự báo giá vàng 5.700 USD/ounce và các động lực chính
Morgan Stanley cho rằng giá vàng có thể đạt 5.700 USD/ounce trong nửa cuối năm.
Ba yếu tố được nêu gồm: bất ổn địa chính trị, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và nhu cầu mạnh từ các quỹ ETF. Tổ hợp này có thể làm tăng nhu cầu nắm giữ vàng trong bối cảnh rủi ro vĩ mô cao.
Báo cáo cũng lưu ý xu hướng gia tăng dự trữ vàng vẫn diễn ra ngay cả khi giá đã ở mức cao, hàm ý lực cầu không chỉ đến từ đầu tư tài chính mà còn từ nhu cầu dự trữ chính thức của các quốc gia.
Vai trò của ngân hàng trung ương và kỳ vọng lãi suất 2026
Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, bao gồm Ba Lan, được ghi nhận đang tăng dự trữ vàng dù giá cao.
Điểm đáng chú ý là hành vi mua vào không suy giảm theo giá, cho thấy động lực dự trữ có thể bền bỉ hơn chu kỳ thị trường. Điều này có thể tạo nền hỗ trợ cho giá nếu nhu cầu các kênh khác biến động.
Ngoài ra, nếu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2026, Morgan Stanley cho rằng điều đó có thể tiếp tục củng cố nhu cầu vàng vật chất, qua đó bổ sung lực đẩy cho xu hướng giá.
