Morgan Stanley sẽ mở quyền tiếp cận quỹ tiền điện tử cho toàn bộ khách hàng giàu có từ ngày 15/10, bao gồm tài khoản hưu trí IRA và 401(k), đánh dấu bước mở rộng lớn so với chính sách trước đây.
Động thái này có thể dịch chuyển một phần vốn từ thị trường hưu trí Hoa Kỳ trị giá hàng chục nghìn tỷ USD sang tài sản số, trong bối cảnh các tổ chức lớn như Fidelity, JPMorgan, BlackRock tăng tốc với tiền điện tử.
- Morgan Stanley mở quyền tiếp cận quỹ tiền điện tử cho tất cả khách hàng, bao gồm IRA và 401(k), ban đầu chỉ gồm quỹ Bitcoin của BlackRock và Fidelity (CNBC).
- Ủy ban Đầu tư Toàn cầu (GIC) của Morgan Stanley khuyến nghị tỷ trọng tối đa 4% ở danh mục tăng trưởng cơ hội, 2% ở tăng trưởng cân bằng, 0% ở chiến lược thu nhập/bảo toàn vốn.
- Làn sóng tổ chức: Fidelity ra mắt tài khoản hưu trí gắn crypto, JPMorgan chấp nhận ETF crypto làm tài sản thế chấp, BlackRock nghiên cứu Token hóa ETF (Bloomberg).
Morgan Stanley thay đổi chính sách gì?
Morgan Stanley thông báo các cố vấn tài chính có thể cung cấp quỹ tiền điện tử cho toàn bộ khách hàng từ ngày 15/10, theo CNBC. Đây là thay đổi lớn từ chính sách cũ vốn chỉ mở cho nhà đầu tư tài sản ròng cao, trên 1,5 triệu USD và chịu rủi ro cao.
Các cố vấn được phép triển khai cho khách hàng sở hữu tài khoản hưu trí cá nhân (IRA) và 401(k). Theo CNBC, ngân hàng sẽ triển khai hệ thống tự động để kiểm soát mức độ tiếp xúc rủi ro và tạm thời chỉ cho phép quỹ Bitcoin do BlackRock và Fidelity quản lý.
Chính sách phù hợp xu hướng tổ chức hóa tài sản số, khi ngân hàng cho biết đang theo dõi thị trường để mở rộng sang các sản phẩm tiền điện tử khác trong tương lai (CNBC).
Những tài khoản nào được hỗ trợ?
Trước đây, quyền tiếp cận quỹ crypto tại Morgan Stanley chỉ dành cho nhà đầu tư siêu giàu với khẩu vị rủi ro cao. Từ 15/10, phạm vi mở rộng sang toàn bộ khách hàng giàu có, bao gồm cả tài khoản hưu trí IRA và 401(k) (CNBC).
Động thái này có thể giải phóng thêm nguồn vốn cho thị trường, khi tài sản hưu trí Hoa Kỳ đạt khoảng 45,8 nghìn tỷ USD tính đến 30/6, trong đó IRA nắm khoảng 18 nghìn tỷ USD và 401(k) khoảng 9,3 nghìn tỷ USD, theo cập nhật quý mới nhất của Investment Company Institute (ICI).
Việc tích hợp vào khung tài khoản hưu trí chuẩn khiến mức độ chấp nhận tiền điện tử được chuẩn hóa hơn, nhưng vẫn có kiểm soát thông qua quy trình tư vấn, sàng lọc sản phẩm và giới hạn tỷ trọng.
Tại sao đây là bước ngoặt với tài sản hưu trí Hoa Kỳ?
Vì đây là lần hiếm hoi một nhà quản lý tài sản hàng đầu đưa crypto vào hệ sinh thái IRA/401(k) đại trà, nơi đang tập trung phần lớn tài sản dài hạn của hộ gia đình Hoa Kỳ (ICI). Điều này mở ra kênh phân bổ mới cho danh mục đa dạng hóa.
Morgan Stanley Wealth Management có khoảng 16.000 cố vấn, giám sát khoảng 6,2 nghìn tỷ USD tài sản và phục vụ hơn 19 triệu quan hệ khách hàng, theo Thư gửi Cổ đông thường niên 2025 của công ty. Quy mô này giúp tín hiệu chính sách lan tỏa nhanh đến nền tảng tư vấn tài chính.
Bên cạnh đó, bước đi của Morgan Stanley củng cố xu hướng tổ chức coi tài sản số là một lớp tài sản đầu tư cần cổng tiếp cận có cấu trúc, thay vì chỉ mang tính đầu cơ.
“Các tổ chức bắt đầu nhìn nhận tài sản số không chỉ là khoản đầu cơ, mà là một lớp tài sản đầu tư cần các điểm tiếp cận có cấu trúc… Ranh giới giữa tài chính truyền thống và onchain tiếp tục mờ đi, khiến tài sản số trở thành phần tiêu chuẩn của danh mục đa dạng hóa.”
– Jeff Feng, Đồng sáng lập SEI Labs, bình luận với Cointelegraph, tháng 10/2025
Morgan Stanley kiểm soát rủi ro như thế nào?
Ngân hàng sử dụng hệ thống tự động để ngăn tích lũy quá mức rủi ro crypto và giai đoạn đầu chỉ phân phối quỹ Bitcoin của BlackRock và Fidelity (CNBC). Ngân hàng theo dõi thị trường để cân nhắc sản phẩm khác.
Trong báo cáo tháng 10, Ủy ban Đầu tư Toàn cầu (GIC) của Morgan Stanley khuyến nghị tiếp cận thận trọng: tối đa 4% cho danh mục Tăng trưởng Cơ hội rủi ro cao, 2% cho Tăng trưởng Cân bằng, và 0% cho chiến lược Thu nhập hoặc Bảo toàn vốn. Hướng dẫn này cũng được nhà quản lý quỹ Hunter Horsley chia sẻ tóm tắt trên X.
Các giới hạn phân bổ và danh mục quỹ được tuyển chọn giúp khuôn hóa rủi ro biến động giá, đồng thời tạo trải nghiệm tuân thủ cho danh mục hưu trí, nơi mục tiêu bảo toàn và tăng trưởng dài hạn được ưu tiên.
Bức tranh tổ chức: ai đang làm gì với tiền điện tử?
Nhiều tổ chức lớn đồng loạt tăng hiện diện trong tài sản số. Đây là bối cảnh hỗ trợ cho thay đổi chính sách của Morgan Stanley.
Tháng 4, Fidelity ra mắt loạt tài khoản hưu trí mới, cho phép người Hoa Kỳ tiếp cận đầu tư tiền điện tử với mức phí gần như bằng 0, gồm IRA truyền thống và hai lựa chọn Roth IRA, cho phép mua bán Bitcoin.
Tháng 6, JPMorgan cho biết sẽ cho phép khách hàng giao dịch và quản lý tài sản dùng ETF tiền điện tử làm tài sản thế chấp cho khoản vay, đồng thời tính giá trị crypto vào đánh giá tổng tài sản ròng, theo Bloomberg.
Ngày 11/9, Bloomberg đưa tin BlackRock đang nghiên cứu Token hóa ETF lên các mạng blockchain, nhằm giao dịch 24/7 và có thể dùng làm tài sản thế chấp trong ứng dụng DeFi. Cùng thời điểm, Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock được ghi nhận là quỹ sinh lời nhiều nhất của hãng, tạo ra 245 triệu USD phí trong năm qua.
Bảng so sánh nhanh động thái của các tổ chức
Dưới đây là tổng hợp ngắn gọn các bước đi nổi bật và nguồn tham khảo.
| Tổ chức | Động thái chính | Đối tượng/tài khoản | Nguồn |
|---|---|---|---|
| Morgan Stanley | Mở quyền tiếp cận quỹ crypto cho toàn bộ khách hàng, bước đầu với quỹ Bitcoin của BlackRock và Fidelity; thiết lập kiểm soát tự động rủi ro | Khách hàng tư vấn giàu có; IRA, 401(k) | CNBC |
| Fidelity | Ra mắt bộ tài khoản hưu trí mới, phí gần 0, cho phép mua bán Bitcoin | IRA truyền thống, 2 lựa chọn Roth IRA | Fidelity, 4/2025 |
| JPMorgan | Chấp nhận ETF crypto làm tài sản thế chấp; tính crypto vào tài sản ròng | Khách hàng giao dịch và quản lý tài sản | Bloomberg |
| BlackRock | Khảo sát Token hóa ETF trên blockchain; Bitcoin ETF giao ngay đóng góp phí lớn | Nhà đầu tư ETF | Bloomberg |
Tác động đối với danh mục và cách tiếp cận thận trọng
Tác động chính là tiền điện tử tiến thêm bước để trở thành cấu phần chuẩn trong danh mục đa dạng hóa dài hạn, nhưng với tỷ trọng nhỏ và kiểm soát rủi ro chặt.
Hướng dẫn GIC của Morgan Stanley khuyến nghị mức tiếp xúc tối đa 4% với danh mục rủi ro cao và 2% với danh mục cân bằng, cho thấy cách tiếp cận phòng thủ theo giai đoạn. Với danh mục chú trọng thu nhập hoặc bảo toàn vốn, ngân hàng khuyến nghị không phân bổ.
Các hạn mức này phản ánh biến động cao của tiền điện tử và mục tiêu bảo toàn tài sản hưu trí. Việc triển khai qua cố vấn cùng hệ thống tự động giúp đảm bảo tuân thủ và kỷ luật danh mục.
Câu hỏi thường gặp
Morgan Stanley bắt đầu mở quyền tiếp cận quỹ tiền điện tử khi nào?
Từ ngày 15/10. Thông tin do CNBC báo cáo dựa trên trao đổi nội bộ với các cố vấn tài chính.
Tài khoản nào tại Morgan Stanley được hỗ trợ?
Các tài khoản hưu trí chuẩn như IRA và 401(k) được phép tiếp cận, thay đổi so với trước đây vốn chỉ mở cho nhà đầu tư siêu giàu.
Hiện có thể đầu tư những quỹ tiền điện tử nào?
Giai đoạn đầu chỉ gồm quỹ Bitcoin do BlackRock và Fidelity quản lý. Ngân hàng sẽ theo dõi để cân nhắc các sản phẩm khác.
Morgan Stanley khuyến nghị phân bổ bao nhiêu % vào crypto?
GIC gợi ý tối đa 4% với danh mục tăng trưởng cơ hội, 2% với tăng trưởng cân bằng, và 0% cho thu nhập/bảo toàn vốn.
Vì sao động thái này đáng chú ý với thị trường hưu trí?
Tài sản hưu trí Hoa Kỳ khoảng 45,8 nghìn tỷ USD (ICI). Tiếp cận crypto trong IRA/401(k) có thể mở ra dòng vốn mới theo cách có kiểm soát.
