ESMA đã chỉ ra những hạn chế trong quá trình cấp phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử tại Malta, đề xuất cải tiến giám sát theo quy định MiCA.
Báo cáo đánh giá peer review của ESMA tập trung vào việc MFSA xử lý đơn cấp phép cho một CASP, ghi nhận nhiều thiếu sót về thủ tục và kiểm tra các rủi ro quản trị, công nghệ trước khi cấp phép.
- ESMA phát hiện nhiều lỗ hổng trong quá trình MFSA cấp phép cho CASP tại Malta.
- Báo cáo khen ngợi MFSA trong giám sát nhưng đề xuất thắt chặt quy trình xét duyệt trước cấp phép.
- MFSA ban hành quy định về minh bạch thông tin cho các công ty tiền điện tử theo chuẩn MiCA.
ESMA chỉ trích những vấn đề gì trong cấp phép CASP tại Malta?
ESMA cho biết Malta chỉ đáp ứng một phần mong đợi trong quy trình cấp phép một CASP, để tồn tại nhiều vấn đề quan trọng chưa được xử lý triệt để trước khi cấp phép.
Ủy ban Peer Review của ESMA phát hiện MFSA đã cấp phép khi còn có các vấn đề từ các vụ xử phạt trước đó chưa được khắc phục, cùng những thiếu sót trong giám sát rủi ro về cấu trúc quản trị, xung đột lợi ích, công nghệ Custody và AML/CFT. Báo cáo chính thức tháng 7/2025 nêu rõ MFSA chưa kiểm tra kỹ các yếu tố như mô hình phát triển mở rộng và danh sách khách hàng mới của nhà cung cấp.
Quy trình cấp phép không đủ nghiêm ngặt khi để nhiều rủi ro vượt ngoài phạm vi giám sát hậu cấp phép ngay từ đầu.
ESMA, Báo cáo Peer Review, tháng 7 năm 2025
Tại sao ESMA lại triển khai đánh giá phối hợp giám sát CASP?
Tháng 12/2024, Ban Giám sát ESMA thống nhất phương pháp tiếp cận phối hợp chung để giám sát cấp phép CASP theo MiCA, nhằm tăng tính đồng bộ và hiệu quả giữa các cơ quan quản lý quốc gia.
Việc kiểm tra MFSA là trường hợp nghiên cứu điển hình, với đánh giá bắt đầu tháng 4/2025 nhằm kiểm tra toàn diện quá trình cấp phép và giám sát sơ bộ. Dù phát hiện nhiều điểm chưa hoàn thiện, PRC đánh giá cao sự tập trung nguồn lực và năng lực của MFSA trong lĩnh vực tiền điện tử.
Các cơ quan quản lý cần linh hoạt, cảnh giác trước sự gia tăng số lượng đơn cấp phép, đảm bảo giám sát phù hợp với tốc độ phát triển thị trường.
Ủy ban Peer Review ESMA, phát biểu công bố báo cáo, tháng 7 năm 2025
PRC khuyến nghị MFSA áp dụng quy trình kiểm tra chặt chẽ hơn trong giai đoạn tiền cấp phép, không đẩy các vấn đề lớn sang giám sát hậu cấp phép.
MFSA đã có những bước điều chỉnh nào sau đánh giá của ESMA?
Tháng 5/2025, MFSA ban hành chỉ thị mới yêu cầu mọi CASP hoạt động trong EU và EEA phải công bố thông tin cụ thể vùng miền trên website riêng biệt, nhằm đảm bảo minh bạch và phù hợp luật MiCA.
Sarah Pulis, Trưởng nhóm Giám sát của MFSA, nhấn mạnh yêu cầu cung cấp thông tin rõ ràng, dễ tiếp cận về sản phẩm và dịch vụ đến các nhà quản lý, đồng thời công khai các dịch vụ không có ở từng khu vực. Christopher Buttigieg, Giám đốc Giám sát MFSA, cho biết việc rà soát chủ động trang thông tin giúp củng cố trách nhiệm trong cách thức truyền đạt, bảo vệ quyền lợi người dùng.
| Tiêu chí | Trước đánh giá ESMA | Sau điều chỉnh của MFSA |
|---|---|---|
| Quy trình cấp phép | Nghiêm ngặt chưa đầy đủ, bỏ sót nhiều yếu tố kiểm tra | Thắt chặt, tăng cường thẩm định trong giai đoạn tiền cấp phép |
| Giám sát sau cấp phép | Chưa tối ưu, nhiều rủi ro chưa xử lý trước cấp | Phản ứng kịp thời, phù hợp với nguy cơ và thực tiễn thị trường |
| Minh bạch thông tin | Yêu cầu chưa đồng bộ, chưa chi tiết theo khu vực | Áp dụng directive rõ ràng với website riêng biệt theo vùng |
Những câu hỏi thường gặp?
- ESMA là gì và vai trò trong tiền điện tử?
- ESMA là Cơ quan Châu Âu giám sát thị trường tài chính, đảm bảo tính minh bạch, ổn định và bảo vệ nhà đầu tư trong lĩnh vực tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số.
- MFSA đã sai sót gì trong cấp phép cho CASP?
- MFSA cấp phép khi còn tồn tại các vấn đề chưa giải quyết như các vụ xử phạt trước và chưa kiểm tra kỹ về xung đột lợi ích, quản trị và rủi ro công nghệ.
- MiCA ảnh hưởng thế nào đến các công ty tiền điện tử tại Malta?
- MiCA là khung pháp lý quan trọng buộc các CASP phải minh bạch thông tin, tuân thủ các tiêu chuẩn quản trị và bảo mật, giúp nâng cao sự tin tưởng trên thị trường châu Âu.
- MFSA đã làm gì để cải thiện sau báo cáo của ESMA?
- MFSA thắt chặt quy trình tiền cấp phép, tăng cường minh bạch thông tin trên website và áp dụng giám sát linh hoạt, chủ động hơn sau cấp phép.
- Việc giám sát phối hợp giúp gì cho thị trường tiền điện tử?
- Giám sát phối hợp tạo tính nhất quán và hiệu quả trong cấp phép, quản lý rủi ro xuyên biên giới, củng cố lòng tin của nhà đầu tư và doanh nghiệp tiền điện tử.
