Meliuz, công ty niêm yết Brazil, áp dụng chiến lược quyền chọn để gia tăng dự trữ Bitcoin một cách kiểm soát rủi ro.
Cụ thể, công ty bán quyền chọn put trên Bitcoin nhằm thu phí và có cơ hội mua thêm Bitcoin nếu giá xuống dưới giá thực hiện; khoản đảm bảo cho các hợp đồng này được giới hạn ở dưới 10% tiền mặt hoạt động.
- Meliuz sử dụng chiến lược bán quyền chọn put để mở rộng kho Bitcoin.
- Mục tiêu là tăng dự trữ trên nền tảng hiện có hơn 600 Bitcoin với rủi ro có kiểm soát.
- Các quyền chọn được bảo đảm bằng dưới 10% tiền mặt hoạt động và có hỗ trợ từ đối tác chuyên môn.
Chiến lược tổng quan
Meliuz bán quyền chọn put trên Bitcoin: nhận phí khi hợp đồng đáo hạn nếu giá Bitcoin cao hơn giá thực hiện, hoặc mua Bitcoin với giá thực hiện nếu giá giảm.
Đây là cách tận dụng biến động giá để gia tăng dự trữ mà không giải ngân trực tiếp toàn bộ tiền mặt, đồng thời thu lợi từ phí quyền chọn khi thị trường đi lên.
Cơ chế triển khai
Việc bán quyền chọn put nghĩa là Meliuz cam kết mua Bitcoin theo giá đã định nếu bên bán (người mua quyền) thực hiện; đổi lại Meliuz nhận được phí quyền chọn ngay lập tức.
Để giới hạn rủi ro thanh toán, công ty bảo đảm các vị thế bằng một phần tiền mặt hoạt động (dưới 10%), và hợp tác với các đối tác chuyên môn để quản lý kỹ thuật và thanh khoản.
Rủi ro và quản trị
Rủi ro chính gồm biến động giá mạnh khiến Meliuz phải mua Bitcoin ở mức cao hơn giá thị trường hoặc nhu cầu ký quỹ bổ sung; rủi ro đối tác nếu bên hỗ trợ không thực hiện theo cam kết.
Mức bảo đảm dưới 10% tiền mặt hoạt động là biện pháp giới hạn rủi ro thanh khoản, nhưng vẫn cần giám sát vị thế, quản lý ký quỹ và chính sách bán tài sản nếu cần để duy trì thanh khoản.
Chiến lược này sẽ làm tăng bao nhiêu Bitcoin của Meliuz?
Công ty đặt mục tiêu gia tăng kho hiện trên 600 Bitcoin, nhưng con số bổ sung cụ thể phụ thuộc vào việc quyền chọn bị thực hiện hay không.
Vì sao Meliuz chọn bán quyền chọn put?
Bán put giúp thu phí ngay lập tức và tạo cơ hội mua Bitcoin ở giá rẻ nếu thị trường giảm, thay vì mua trực tiếp khi giá cao.
Mức độ rủi ro của chiến lược này là gì?
Rủi ro gồm giá Bitcoin giảm mạnh, phát sinh nghĩa vụ mua ở giá cao, và rủi ro thanh khoản; công ty giới hạn bảo đảm dưới 10% tiền mặt để giảm thiểu tác động.
Ai hỗ trợ Meliuz trong giao dịch này?
Công ty cho biết có đối tác chuyên môn hỗ trợ nhưng không tiết lộ tên cụ thể; điều này cần kiểm chứng thêm từ công bố chính thức.
