Trái phiếu Hoa Kỳ giảm nhẹ trước dữ liệu lạm phát tháng 6 quan trọng, với lợi suất 30 năm và 10 năm cùng giảm, trong khi lợi suất 2 năm duy trì ổn định.
Dữ liệu CPI tháng 6 được kỳ vọng sẽ phản ánh tác động từ các thuế quan mà chính quyền Tổng thống Trump áp đặt, ảnh hưởng sâu rộng tới diễn biến thị trường trái phiếu và chính sách tiền tệ Hoa Kỳ.
- Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ giảm nhẹ khi giới đầu tư chờ dữ liệu CPI tháng 6.
- Dữ liệu lạm phát sẽ quyết định chính sách của Fed và rủi ro trên thị trường trái phiếu.
- Tác động từ chiến tranh thương mại của Tổng thống Trump và bầu cử Nhật Bản ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu toàn cầu.
Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ biến động thế nào trước dữ liệu lạm phát mới nhất?
Theo Eastspring Investments, lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài giảm nhẹ, với 30 năm còn 4,958% và 10 năm xuống 4,419%, còn lợi suất 2 năm giữ ở mức 3,9%, phản ánh tâm lý chờ dữ liệu CPI tháng 6 có thể tiết lộ hiệu ứng thuế quan của chính quyền Trump. Những biến động này thể hiện sự nhạy cảm cao của thị trường tài chính với các chỉ số kinh tế chủ chốt.
Những nhà phân tích hàng đầu Wall Street như Mark Cabana (BofA Securities) chỉ ra dữ liệu lạm phát sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến dự đoán về chính sách lãi suất của Fed, điều chỉnh xác suất cắt giảm lãi suất từ gần chắc chắn xuống còn khoảng 65% vào tháng 9, đồng thời có thể khiến thị trường tạm dừng trước diễn biến mới.
“Nếu dữ liệu CPI thể hiện rõ ảnh hưởng từ thuế quan, thị trường trái phiếu Hoa Kỳ có thể chịu áp lực bán do lo ngại lạm phát tăng.”
Đại diện Eastspring Investments, 2024
Dữ liệu CPI tác động thế nào đến chính sách Fed và thị trường tài chính?
Chuyên gia Zachary Griffiths từ CreditSights cho biết, mức độ lạm phát phản ánh qua CPI sẽ là yếu tố then chốt quyết định hướng đi tiếp theo của Fed trong năm 2024, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro và biến động thị trường trái phiếu cũng như chứng khoán.
Eastspring Investments cũng cảnh báo rằng nếu CPI thấp hơn kỳ vọng, chính phủ Hoa Kỳ có thể coi thuế quan như nguồn thu không gây đau đớn, bù đắp cho các cắt giảm thuế trong “đạo luật lớn đẹp”. Ngược lại, mức lạm phát tăng sẽ buộc thị trường phải suy xét lại triển vọng chính sách tiền tệ, giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
“Mức lạm phát cao hơn dự kiến sẽ thúc đẩy thị trường hoãn kỳ vọng về cắt giảm lãi suất của Fed và có thể gây ra sự điều chỉnh mạnh trên thị trường trái phiếu.”
Mark Cabana, Trưởng chiến lược lãi suất Hoa Kỳ tại BofA Securities, 2024
Chiến tranh thương mại của Trump và bầu cử Nhật Bản ảnh hưởng như thế nào đến lợi suất trái phiếu toàn cầu?
Theo báo cáo, ngoài Hoa Kỳ, các nước phát triển như Nhật Bản, Đức và Pháp cũng trải qua áp lực lên lợi suất trái phiếu dài hạn do chi tiêu công tăng và nhu cầu phòng ngừa lạm phát. Bầu cử Nhật Bản kích thích kỳ vọng về các biện pháp kích thích tài khóa, trong khi căng thẳng thương mại dưới chính sách thuế của Trump làm dấy lên lo ngại về lạm phát gia tăng trên toàn cầu.
George Bory, chiến lược gia đầu tư tại Allspring Global Investments, chỉ ra xu hướng các quốc gia ngày càng dựa vào chi tiêu thâm hụt và lợi suất trái phiếu dài hạn trở thành “van xả” quan trọng trong chính sách tài chính toàn cầu.
Nguy cơ và phản ứng trước việc có thể sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell
Chính quyền Trump đang cân nhắc các biện pháp pháp lý để sa thải Chủ tịch Fed Jerome Powell, dù Tổng thống công khai khẳng định không có kế hoạch này. Các chuyên gia tài chính cảnh báo việc sa thải sớm có thể gây hỗn loạn lớn cho đồng USD và thị trường trái phiếu Hoa Kỳ, làm tăng rủi ro biến động tài chính nghiêm trọng.
Deutsche Bank dự báo động thái này sẽ kích hoạt xu hướng bán tháo trên thị trường tiền tệ và trái phiếu, gây bất ổn lan rộng trong ngắn hạn.
So sánh lợi suất trái phiếu dài hạn tại Hoa Kỳ và châu Âu năm 2024
| Loại trái phiếu | Hoa Kỳ (30 năm) | Đức (30 năm) | Pháp (30 năm) | Nhật Bản (30 năm) |
|---|---|---|---|---|
| Lợi suất hiện tại | 4,958% | ~3,8% | ~3,9% | ~1,2% |
| Ảnh hưởng chính | Chờ dữ liệu CPI, thuế quan | Tăng chi tiêu quốc phòng | Tăng chi tiêu quốc phòng | Kỳ vọng kích thích tài khóa |
Câu hỏi thường gặp
- Dữ liệu CPI có ảnh hưởng gì đến lãi suất của Fed?
Dữ liệu CPI phản ánh độ nóng lạm phát, ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định tăng hay giảm lãi suất của Fed, được các chuyên gia tài chính theo dõi sát sao. - Tại sao lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ giảm khi thuế quan tăng?
Thuế quan có thể gây lạm phát tăng, làm nhà đầu tư lo ngại và điều chỉnh kỳ vọng về lãi suất, khiến lợi suất trái phiếu biến động. - Lý do gì khiến việc sa thải Chủ tịch Fed Powell gây lo ngại?
Động thái này có thể tạo ra bất ổn thị trường, khiến đồng USD và trái phiếu Hoa Kỳ chịu áp lực bán tháo mạnh. - Ảnh hưởng của bầu cử Nhật đến thị trường trái phiếu toàn cầu ra sao?
Kỳ vọng về chi tiêu công và cắt giảm thuế tại Nhật tác động lên lợi suất trái phiếu và tâm lý nhà đầu tư toàn cầu. - Chính sách thuế quan của Trump ảnh hưởng thế nào đến CPI tháng 6?
Chính sách thuế quan tạo áp lực chi phí, có thể đẩy chỉ số CPI tăng, làm thay đổi kỳ vọng về lạm phát và lãi suất.
