Giới điều hành ngành cảnh báo triển vọng các công ty kho bạc tài sản tiền điện tử (DAT) vào năm 2026 rất ảm đạm, với nhiều doanh nghiệp lớn chứng kiến giá cổ phiếu giảm mạnh và phần lớn mô hình DAT có thể không tồn tại qua chu kỳ giảm tiếp theo.
Cạnh tranh gia tăng và kỳ vọng của nhà đầu tư đang dịch chuyển sang ETF tiền điện tử khiến DAT không còn được xem là con đường tăng trưởng không giới hạn, buộc các công ty phải tạo giá trị bổ sung, lợi suất ổn định và quản trị thanh khoản tốt hơn.
- Triển vọng DAT năm 2026 bị nhận định ảm đạm; nhiều cổ phiếu giảm mạnh.
- Altcoin-focused DAT có nguy cơ phá sản trước; chỉ mô hình tạo lợi suất bền mới sống sót.
- Số công ty mua và nắm giữ Bitcoin tăng từ 70 lên hơn 130 trong nửa đầu 2025, nhưng không đảm bảo vượt qua suy thoái.
Vì sao nhiều công ty DAT có nguy cơ biến mất
Các lãnh đạo ngành cho rằng đa số công ty kho bạc Bitcoin và các DAT khác sẽ biến mất khi cạnh tranh thị trường tăng, đặc biệt là các DAT tập trung vào altcoin.
Altan Tutar, đồng sáng lập kiêm CEO MoreMarkets, nhận định khi cạnh tranh ngày càng gay gắt, hầu hết công ty kho bạc Bitcoin sẽ biến mất cùng các công ty kho bạc tài sản tiền điện tử khác, và nhóm DAT tập trung altcoin sẽ là nhóm phá sản đầu tiên. Ông nhấn mạnh chỉ những công ty cung cấp giá trị bổ sung và tạo lợi suất ổn định mới có cơ hội tồn tại.
Vincent Chok, CEO First Digital, cho rằng các công ty DAT Bitcoin thành công thường có chiến lược toàn diện và thanh khoản tốt, coi Bitcoin chỉ là một phần trong kế hoạch tài chính. Trong bối cảnh nhà đầu tư ưu tiên ETF tiền điện tử, mô hình DAT cần tiến hóa để đáp ứng kỳ vọng của tài chính truyền thống.
Xu hướng nắm giữ Bitcoin tăng nhanh nhưng không phải tấm vé an toàn
Số doanh nghiệp mua và nắm giữ Bitcoin tăng mạnh trong năm 2025, nhưng DAT không phải công thức đảm bảo tăng trưởng và nhiều công ty có thể không trụ nổi qua đợt giảm tiếp theo.
Ryan Chow, đồng sáng lập Solv Protocol, cho biết đến đầu năm 2025 có khoảng 70 công ty mua và nắm giữ Bitcoin, và con số này tăng lên hơn 130 vào giữa năm. Tuy nhiên, ông cảnh báo DAT không phải giải pháp cho tăng trưởng USD vô hạn và nhiều công ty khó có khả năng sống sót qua lần suy thoái thị trường kế tiếp.
Theo Ryan Chow, các công ty sống sót sẽ xem lượng Bitcoin nắm giữ như một phần của chiến lược tạo lợi suất rộng hơn, thay vì chỉ là nơi lưu trữ giá trị tạm thời. Ông nhấn mạnh DAT không nên chỉ nắm giữ Bitcoin, mà cần quản lý chủ động như vốn kỹ thuật số trong một hệ thống minh bạch, có khả năng tạo lợi suất.