Steve Kurz (Galaxy Digital) cho rằng đợt giảm của tiền điện tử gần đây chủ yếu do giải phóng thanh khoản và đòn bẩy, không phải thất bại mang tính hệ thống; phần lớn lực bán cưỡng bức có thể đã được thị trường hấp thụ.
Nhận định này nhấn mạnh chu kỳ tiền điện tử hiện tại trưởng thành hơn so với năm 2022, khi các cú sốc hệ thống từng khiến thị trường suy yếu sâu. Kurz cho rằng các xu hướng như stablecoin, token hóa và tích hợp blockchain với tài chính truyền thống đang định hình lại vai trò của tiền điện tử.
- Giảm giá gần đây: do thanh khoản và đòn bẩy, không phải lỗi hệ thống.
- Chu kỳ trưởng thành hơn 2022; lực bán cưỡng bức có thể đã được hấp thụ.
- Không kỳ vọng phục hồi chữ V; thiên về đi ngang rồi tăng dần nhờ vốn tổ chức.
Diễn giải nguyên nhân đợt giảm và tín hiệu chu kỳ
Steve Kurz đánh giá đợt giảm tiền điện tử gần đây chủ yếu đến từ việc xả đòn bẩy và thanh khoản, thay vì một sự cố hệ thống.
Kurz là Global Head of Asset Management và Co-Head of Digital Assets tại Galaxy Digital. Ông cho rằng sự điều chỉnh lần này phản ánh trạng thái thị trường trưởng thành hơn so với năm 2022.
Theo Kurz, phần lớn hoạt động bán cưỡng bức có khả năng đã được thị trường hấp thụ, hàm ý áp lực bán có thể suy giảm sau giai đoạn giải phóng đòn bẩy. Đồng thời, đà phát triển nhanh của stablecoin, token hóa và việc blockchain tích hợp vào tài chính truyền thống đang biến tiền điện tử vừa là tài sản tài chính, vừa là một phần lõi của hệ thống tài chính.
Triển vọng giá: đi ngang trước, tăng dần sau
Kurz dự báo tiền điện tử khó có pha phục hồi chữ V; thay vào đó có thể giao dịch trong biên độ một thời gian.
Ông kỳ vọng sau giai đoạn đi ngang, giá sẽ tăng dần khi có dòng vốn tổ chức được bơm vào và khi quá trình tiền điện tử hòa nhập sâu hơn với tài chính truyền thống tiếp tục diễn ra.