Lần tăng lãi suất đầu tiên của Fed hiện dự kiến ​​sớm nhất là vào tháng 7 sau dữ liệu CPI nóng

Các nhà giao dịch trên thị trường kỳ hạn đã tăng kỳ vọng của họ về đợt tăng lãi suất đầu tiên của Cục Dự trữ Liên bang lên tháng 7 từ tháng 9, sau một báo cáo lạm phát nóng hơn dự kiến.

Peter Boockvar, Giám đốc đầu tư tại Bleakley Advisory Group, cho biết: “Đó là một bước đi rất sắc bén mà chúng tôi đang thấy vào cuối năm 2022.

Chỉ số giá tiêu dùng của tháng 10 tăng 6,2% so với cùng kỳ năm ngoái, cao hơn mức 5,9% dự kiến.

Các nhà giao dịch hiện đang định giá đầy đủ trong đợt tăng lãi suất đầu tiên vào tháng 9, nhưng họ đang định giá cao hơn nhiều khả năng Fed bắt đầu tăng lãi suất sớm hơn. Fed cho biết họ sẽ hoàn tất việc cắt giảm chương trình mua trái phiếu vào giữa năm nay và sau đó bắt đầu tăng lãi suất.

Ông Boockvar cho biết: “Lãi suất quỹ được cung cấp hiệu quả hiện ở mức 8 điểm cơ bản và hợp đồng tháng 7 của quỹ được hỗ trợ là 27 điểm cơ bản. Mỗi lần tăng lãi suất được giả định là một phần tư điểm phần trăm.

“Điều đó có nghĩa là khả năng họ tăng lãi suất vào tháng Bảy là khoảng 80%,” ông nói. Fed hiện đang nhắm mục tiêu lãi suất cho vay trong khoảng từ 0 đến 0,25%.

Michael Schumacher, Giám đốc Wells Fargo, lưu ý: “Các quỹ của Fed sẽ tăng giá sớm hơn. Tôi nghĩ rằng đó là quá nhiều”. Schumacher nói thêm rằng thị trường hiện đang định giá các đợt tăng mạnh hơn cho năm 2023, với hơn 3 lần dự kiến ​​trong năm đó.

Ben Jeffery, chiến lược gia thu nhập cố định tại BMO, cho biết hợp đồng tương lai của quỹ Fed cũng cho thấy họ dự kiến ​​sẽ tăng lần thứ hai vào tháng 12, với giao dịch hợp đồng ở mức 0,57%, Ben Jeffery, chiến lược gia thu nhập cố định tại BMO, cho biết.

Các nhà chiến lược đang theo dõi sự di chuyển trong đường cong Kho bạc cho thấy sự thu hẹp giữa lợi suất cuối kỳ dài hạn, như kỳ hạn 30 năm và kỳ hạn ngắn hơn, như kỳ hạn 5 năm

Jeffery cho biết: “Việc làm phẳng đường cong phản ánh các giả định được nuôi bằng diều hâu hơn, cũng được phản ánh trong thị trường tương lai quỹ được hỗ trợ,” Jeffery nói. Ông cho biết mức chênh lệch giữa kỳ hạn 5 năm và 30 năm hẹp hơn, ở mức 68 điểm cơ bản, tương đương 0,68 điểm phần trăm. Đó là mức bằng phẳng nhất kể từ những tuần đầu của đại dịch vào tháng 3 năm 2020.

Đường cong lợi suất phẳng có thể chỉ ra rằng các nhà đầu tư đang lo lắng về một nền kinh tế đang suy yếu.