Tập đoàn Capital Group: cược Bitcoin treasuries từ 1 tỷ lên 6 tỷ USD

Capital Group đã biến khoản tiếp xúc cổ phiếu liên quan Bitcoin từ 1 tỷ USD lên hơn 6 tỷ USD, tập trung vào các “Bitcoin treasury companies” và đặc biệt là Strategy (trước đây là MicroStrategy).

Động thái do Mark Casey dẫn dắt phản ánh cách tiếp cận thận trọng nhưng quyết đoán: coi Bitcoin như hàng hóa, chọn doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin trên bảng cân đối để tích lũy tiếp xúc theo chuẩn kiểm soát rủi ro truyền thống.

Capital Group đã làm gì với Bitcoin?

Capital Group, công ty quỹ tương hỗ 94 năm tuổi, đã gia tăng khoản đầu tư vào cổ phiếu gắn với Bitcoin từ 1 tỷ USD lên hơn 6 tỷ USD, chủ yếu thông qua các doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin trên bảng cân đối.

Bước đi này cho thấy tổ chức quản lý tài sản bảo thủ có thể tích lũy tiếp xúc Bitcoin theo cách phù hợp quy trình thẩm định truyền thống. Theo The Wall Street Journal, chiến lược được dẫn dắt bởi Mark Casey, người gắn bó 25 năm tại Capital Group.

Trong bốn năm qua, trọng tâm là nhóm “Bitcoin treasury companies” – các công ty đại chúng tích lũy và nắm giữ Bitcoin như tài sản kho bạc, giúp tổ chức tiếp xúc gián tiếp nhưng minh bạch.

Mark Casey là ai và triết lý đầu tư ra sao?

Mark Casey là quản lý danh mục tại Capital Group, chịu ảnh hưởng từ Benjamin Graham và Warren Buffett, nhưng trở thành người ủng hộ Bitcoin và dẫn dắt chiến lược tiếp xúc mới.

Sự pha trộn giữa kỷ luật định giá truyền thống và luận điểm tài sản khan hiếm kỹ thuật số giúp Casey tiếp cận Bitcoin qua doanh nghiệp niêm yết thay vì nắm giữ trực tiếp. Điều này duy trì tiêu chuẩn quản trị, báo cáo và tuân thủ quen thuộc với nhà đầu tư tổ chức.

“Tôi thật sự yêu thích Bitcoin, tôi nghĩ nó vô cùng thú vị. Đây là một trong những điều ngầu nhất từng được con người tạo ra.”
– Mark Casey, Quản lý danh mục, Capital Group; phát biểu trong podcast của Andreessen Horowitz, dẫn theo The Wall Street Journal, bài báo Chủ nhật

Tại sao đặt cược lớn nhất của Capital Group là Strategy?

Khoản nắm giữ đáng chú ý nhất là ở Strategy (trước đây là MicroStrategy), công ty phần mềm được nhà sáng lập Michael Saylor định hình thành phương tiện tiếp xúc Bitcoin.

Năm 2021, Capital Group mua 12,3% cổ phần Strategy với hơn 500 triệu USD. Sau phát hành thêm và điều chỉnh, tỷ lệ giảm còn 7,89% nhưng trị giá khoảng 6,2 tỷ USD nhờ cổ phiếu Strategy tăng hơn 2.200% trong năm năm. Đây là ví dụ tiêu biểu cho đòn bẩy giá trị từ chiến lược kho bạc Bitcoin doanh nghiệp.

Capital Group nhìn nhận Bitcoin như hàng hóa như thế nào?

Casey cho biết ông và đồng nghiệp phân tích các doanh nghiệp liên quan Bitcoin tương tự cách làm với vàng hay dầu, và “xem Bitcoin là hàng hóa”.

“Chúng tôi xem Bitcoin như một loại hàng hóa.”
– Mark Casey, Quản lý danh mục, Capital Group; phỏng vấn The Wall Street Journal, bài báo Chủ nhật

Cách quy chiếu này giúp mô hình hóa cung – cầu, chi phí biên khai thác, và chu kỳ tích lũy của tổ chức. Khung nhìn “hàng hóa” cũng phù hợp với cách nhiều cơ quan, như CFTC tại Hoa Kỳ, tiếp cận Bitcoin trong phạm vi giám sát thị trường phái sinh (nguồn: CFTC, 2015).

Danh mục tiếp xúc khác: Metaplanet và MARA Holdings

Bên cạnh Strategy, Capital Group còn sở hữu 5% cổ phần Metaplanet (Nhật Bản) – doanh nghiệp chuyển hướng nắm giữ Bitcoin – và nắm cổ phiếu công ty khai thác MARA Holdings.

Tổ hợp này mang lại đa lớp tiếp xúc: doanh nghiệp kho bạc Bitcoin (Metaplanet), phương tiện đòn bẩy kho bạc quy mô lớn (Strategy), và beta theo chu kỳ khai thác – độ nhạy cao với biến động giá Bitcoin (MARA). Cách phân bổ này bổ trợ nhau về rủi ro và tiềm năng sinh lời.

Kho bạc Bitcoin doanh nghiệp đã vượt 1 triệu BTC – ý nghĩa là gì?

Theo BitcoinTreasuries.NET, được Cointelegraph dẫn lại, kho bạc Bitcoin của doanh nghiệp hiện nắm hơn 1 triệu BTC, trị giá trên 117 tỷ USD.

Strategy dẫn đầu với 636.505 BTC, tiếp theo là MARA Holdings với hơn 52.000 BTC. Các gương mặt mới như XXI và Bitcoin Standard Treasury đang tăng tốc, trong khi Metaplanet, Bullish và Coinbase góp mặt trong top 10. Quy mô tích lũy này củng cố vai trò của doanh nghiệp đại chúng trong cấu trúc sở hữu Bitcoin.

Mục tiêu tích lũy đến 2027 của Metaplanet và Semler Scientific

Nhìn về phía trước, Metaplanet và Semler Scientific đặt mục tiêu tham vọng: lần lượt 210.000 BTC và 105.000 BTC đến năm 2027.

Các cam kết công khai này tạo khung kỳ vọng cho thị trường, đồng thời cho thấy xu hướng doanh nghiệp sử dụng Bitcoin như tài sản chiến lược dài hạn. Nếu đạt được, áp lực cầu có thể tiếp tục hỗ trợ cấu trúc cung khan hiếm của Bitcoin.

Bảng tóm tắt vị thế chính của Capital Group

Bảng sau tổng hợp các dữ kiện đã được công bố, nhấn mạnh vào quy mô và bối cảnh khoản nắm giữ.

Điều gì khiến mô hình “Bitcoin treasury companies” hấp dẫn tổ chức?

Mô hình này kết hợp chuẩn quản trị niêm yết, công bố minh bạch và khả năng tích lũy Bitcoin quy mô lớn trên bảng cân đối, giúp tổ chức tham gia mà không cần trực tiếp quản lý khóa riêng tư.

Với nhà đầu tư dài hạn, cổ phiếu của các doanh nghiệp kho bạc Bitcoin có thể thể hiện đòn bẩy hoạt động và tài chính lên chu kỳ giá Bitcoin. Tuy vậy, rủi ro pha loãng cổ phiếu, biến động giá tài sản cơ sở và chiến lược vốn của doanh nghiệp cần được thẩm định kỹ.

Những câu hỏi thường gặp

Capital Group đã tăng tiếp xúc Bitcoin như thế nào?

Họ mua cổ phiếu các doanh nghiệp tích lũy Bitcoin trên bảng cân đối, nổi bật là Strategy. Khoản này từ 1 tỷ USD tăng lên hơn 6 tỷ USD trong bốn năm (WSJ).

Mark Casey là ai?

Ông là quản lý danh mục tại Capital Group, chịu ảnh hưởng từ Benjamin Graham và Warren Buffett, và là người thúc đẩy chiến lược tiếp xúc Bitcoin của công ty (WSJ, podcast Andreessen Horowitz).

Vì sao Capital Group coi Bitcoin là hàng hóa?

Casey cho biết họ phân tích Bitcoin như vàng hay dầu, theo khung hàng hóa. Cách tiếp cận này phù hợp mô hình cung – cầu và thẩm định doanh nghiệp liên quan (WSJ).

Strategy hiện nắm bao nhiêu BTC?

Strategy dẫn đầu kho bạc doanh nghiệp với 636.505 BTC (BitcoinTreasuries.NET, Cointelegraph).

Quy mô kho bạc Bitcoin doanh nghiệp hiện tại là bao nhiêu?

Hơn 1 triệu BTC, trị giá trên 117 tỷ USD, theo BitcoinTreasuries.NET được Cointelegraph dẫn lại.