Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) Hoa Kỳ tháng 6 tăng 2,7% trong 12 tháng, vượt dự đoán và cao hơn mục tiêu dài hạn 2% của Cục Dự trữ Liên bang.
Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi chi phí nhà ở, thực phẩm, năng lượng và hàng hóa gia dụng. Mặc dù Tổng thống Donald Trump cho rằng lạm phát không còn là mối đe dọa, các chuyên gia cảnh báo thuế quan hiện hành và căng thẳng thương mại có thể đẩy chi phí tiêu dùng tăng cao hơn.
- CPI tháng 6 tăng 2,7% so với cùng kỳ, cao hơn dự báo và khỏi mục tiêu Fed.
- Nhà ở chiếm tỷ trọng lớn nhất trong lạm phát với mức tăng 3,8% theo năm.
- Thuế nhập khẩu cao kỷ lục có thể làm leo thang lạm phát trong tương lai gần.
Chỉ số giá tiêu dùng của Hoa Kỳ tháng 6 tăng bao nhiêu so với cùng kỳ?
Chuyên gia kinh tế từ Văn phòng Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) ghi nhận CPI tăng 2,7% so với tháng 6 năm trước, vượt mức 2,4% của tháng 5. Đây là mức tăng đáng chú ý, vượt xa mục tiêu ổn định 2% của Fed, cho thấy áp lực lạm phát vẫn còn cao dù nỗ lực kiềm chế.
Trên cơ sở tháng, CPI tăng 0,3%, mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 1. Tuy nhiên, CPI lõi (không tính thực phẩm và năng lượng) chỉ tăng 2,9% – thấp hơn một chút so với dự báo 3% của giới phân tích.
Các yếu tố nào góp phần chủ yếu làm CPI tăng?
BLS báo cáo rằng nhà ở là tác nhân chính ảnh hưởng đến lạm phát tổng thể, tăng 3,8% theo năm dù tháng 6 chỉ tăng nhẹ 0,2%. Giá thuê nhà và giá trị tương đương thuê nhà tăng 0,3%, trong khi dịch vụ lưu trú giảm 2,9%. Các nhóm hàng khác như thực phẩm tăng 3%, năng lượng tăng 0,9% sau khi giảm tháng 5, tạo áp lực lên chỉ số chung.
Nhóm dịch vụ vận tải và y tế cũng ghi nhận tăng lần lượt 0,2% và 0,6%. Trong khi đó, giá xe mới giảm 0,3% và xe cũ giảm 0,7%, thể hiện sự trái chiều trong thị trường hàng hóa.
Lạm phát đã đạt đến mức ổn định và không còn là mối nguy hại đối với nền kinh tế Hoa Kỳ, chúng ta đang chứng kiến sự phục hồi mạnh mẽ và tin tưởng vào triển vọng kinh tế dài hạn.
Donald Trump, Tổng thống Hoa Kỳ, tháng 7 năm 2025, tại Nhà Trắng
Thuế quan cao đang tác động như thế nào đến lạm phát ở Hoa Kỳ?
Căng thẳng thương mại cùng mức thuế trung bình 18,7%, mức cao nhất kể từ năm 1933, đang làm tăng chi phí nhập khẩu và góp phần thúc đẩy lạm phát tiêu dùng. Các mức thuế như 30% với hàng Trung Quốc, 50% với thép và nhôm, 25% với linh kiện ô tô và mức thuế chung 10% với các mặt hàng khác tạo nên áp lực tăng giá trong các nhóm hàng thiết yếu và tiêu dùng.
Ngoài ra, các mối đe dọa thuế mới đối với Liên minh châu Âu (30%), Mexico (30%), Canada (35%) và Brazil (50%) có thể làm sóng gió căng thẳng thương mại, khiến giá thành sản phẩm tiêu dùng tiếp tục tăng.
Nếu các danh mục hàng hóa bị ảnh hưởng bởi thuế quan tăng giá đáng kể, đó sẽ là kịch bản xấu nhất với CPI, và thị trường cần chuẩn bị trước tác động này.
George Goncalves, Trưởng chiến lược kinh tế Hoa Kỳ tại MUFG, tháng 7 năm 2025
Phản ứng của thị trường tài chính và dự báo lãi suất Fed ra sao?
Dù CPI tháng 6 mạnh hơn dự kiến, thị trường tài chính kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu giảm lãi suất ngắn hạn từ tháng 9. Xác suất cắt giảm lãi suất trong tháng 7 hiện chỉ 5%, nhưng tích lũy cho cả năm đang tăng lên khi các nhà đầu tư tin tưởng chính sách tiền tệ sẽ được nới lỏng trước khi kết thúc năm.
Phản ứng này dựa trên nhận định lạm phát chưa quá nghiêm trọng và các biện pháp giám sát có thể giúp ổn định nền kinh tế dù còn nhiều thách thức từ tình hình thương mại và chi phí tiêu dùng.
Bảng so sánh tác động thuế quan và giá cả tiêu dùng
| Nhóm mặt hàng | Tỷ lệ thuế trung bình (%) | Tác động lên CPI tháng 6 | Ghi chú |
|---|---|---|---|
| Hàng Trung Quốc | 30 | Tăng giá tiêu dùng khối hàng nhập khẩu | Áp dụng thuế cao ảnh hưởng chuỗi cung ứng |
| Thép và nhôm | 50 | Kéo giá năng lượng và xây dựng tăng | Thuế áp đặt từ năm 2018, chưa có dấu hiệu giảm |
| Ô tô và phụ tùng | 25 | Phân khúc giá xe mới, cũ biến động trái chiều | Có thể làm tăng chi phí vận tải cá nhân |
| Hàng nhập khẩu chung | 10 | Tác động gián tiếp gia tăng giá các nhóm hàng khác | Áp dụng thuế chung ngoài danh mục cụ thể |
Những câu hỏi thường gặp
- CPI tăng 2,7% có ý nghĩa gì với người tiêu dùng Hoa Kỳ?
- Lạm phát cao hơn dự báo nghĩa là chi phí sinh hoạt tăng, người tiêu dùng cần chuẩn bị tài chính kỹ hơn để ứng phó với giá cả leo thang.
- Tại sao nhà ở lại ảnh hưởng nhiều nhất tới lạm phát?
- Nhà ở chiếm tỷ trọng lớn trong giỏ hàng tiêu dùng, trong đó giá thuê và dịch vụ liên quan tăng kéo theo chỉ số giá chung tăng mạnh.
- Thuế quan có thể làm tăng lạm phát đến mức nào?
- Thuế nhập khẩu cao làm chi phí hàng hóa tăng, gây áp lực lên giá tiêu dùng và có thể khiến Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn.
- Các chính sách thuế mới của Hoa Kỳ ảnh hưởng ra sao đến quan hệ thương mại thế giới?
- Áp đặt thuế cao và đe dọa tăng thuế gây xói mòn quan hệ thương mại, khiến các đối tác phải đáp trả, làm gia tăng bất ổn kinh tế toàn cầu.
- Fed sẽ hành động thế nào trước tình hình CPI tăng?
- Dù CPI cao hơn mục tiêu, Fed có thể chọn giảm lãi suất chậm rãi vì áp lực ngắn hạn có xu hướng ổn định và kỳ vọng kinh tế Hoa Kỳ vẫn khá tích cực.
