Thị trường tài chính hiện tập trung vào dữ liệu việc làm, với tỷ lệ thất nghiệp thực tế giảm xuống 4,1%, làm giảm tầm quan trọng của cuộc họp Fed tháng 7.
Dù lo ngại về tăng trưởng thất nghiệp, FED có thể trì hoãn quyết định hạ lãi suất do các chỉ số việc làm tích cực, tạo cơ sở cho chính sách tiền tệ ổn định trong mùa hè.
- Tỷ lệ thất nghiệp thực tế giảm xuống 4,1%, thấp hơn kỳ vọng thị trường.
- Cuộc họp Fed tháng 7 được đánh giá sẽ không có thay đổi lớn về lãi suất.
- Việc làm vẫn là chỉ báo quan trọng nhất quyết định chính sách của Fed.
Thất nghiệp hiện tại ảnh hưởng thế nào đến chính sách tiền tệ của Fed?
Dữ liệu mới nhất cho thấy thất nghiệp giảm còn 4,1%, thấp hơn dự báo, giúp Fed cảm thấy thoải mái với quan điểm “đứng yên” trong cuộc họp tháng 7. Chuyên gia Gregory Faranello của AmeriVet Securities nhấn mạnh việc làm là yếu tố then chốt để Fed quyết định điều chỉnh lãi suất.
“Vấn đề lớn nhất hiện nay là thất nghiệp. Cánh cửa hạ lãi suất vào tháng 7 hầu như đã đóng lại, Fed sẽ nghỉ ngơi trong mùa hè.”
Gregory Faranello, Trưởng bộ phận giao dịch và chiến lược lãi suất Hoa Kỳ, AmeriVet Securities, tháng 7/2023
Việc báo cáo việc làm khả quan làm giảm áp lực phải kích thích kinh tế ngay lập tức và tạo điều kiện để Fed giữ vững chính sách cho đến khi có dữ liệu rõ ràng hơn.
Tại sao cuộc họp Fed tháng 7 không còn được xem là mốc quan trọng?
Giám đốc nghiên cứu Jinshi cho biết, lo ngại về tăng thất nghiệp đã khiến thị trường kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất, tuy nhiên chỉ số thực tế cho thấy điều ngược lại, góp phần làm giảm sức nóng cuộc họp tháng 7.
“Cuộc họp tháng 7 sẽ không quá quan trọng với thị trường do chỉ số thất nghiệp chưa gây áp lực lớn, Fed có đủ lý do đứng ngoài trong giai đoạn này.”
Jinshi, Giám đốc nghiên cứu thị trường, báo cáo ngày 3/7/2023
Chính vì vậy, nhà đầu tư sẽ tập trung quan sát các dữ liệu việc làm tiếp theo để dự đoán bước đi của Fed trong các cuộc họp sau.
Chỉ số việc làm tác động ra sao đến quyết định của Fed?
Quyết định chính sách tiền tệ của Fed luôn dựa vào dữ liệu việc làm, đặc biệt khi số liệu thất nghiệp thấp như hiện tại, tạo điều kiện cho Chủ tịch Powell duy trì lập trường thận trọng và kiên nhẫn.
Các báo cáo việc làm mạnh mẽ giúp Fed có khả năng tránh tăng lãi suất quá nhanh nhằm không làm tổn hại thị trường lao động và nền kinh tế rộng lớn, đồng thời thể hiện sự tự tin về đà phục hồi kinh tế.
Bảng so sánh quan điểm thị trường và Fed về thất nghiệp và lãi suất
| Yếu tố | Thị trường kỳ vọng | Quan điểm Fed |
|---|---|---|
| Tỷ lệ thất nghiệp | Dự kiến tăng cao hơn | Giữ ở mức 4,1%, ổn định |
| Chính sách lãi suất tháng 7 | Kỳ vọng hạ lãi suất | Không điều chỉnh, tạm nghỉ mùa hè |
| Chỉ báo chính cho quyết định | Dữ liệu kinh tế tổng hợp | Chủ yếu dựa vào dữ liệu việc làm |
Những câu hỏi thường gặp
- Tại sao tỷ lệ thất nghiệp giảm lại làm giảm khả năng Fed hạ lãi suất?
- Thất nghiệp giảm cho thấy kinh tế khỏe mạnh, giảm áp lực phải kích thích bằng hạ lãi suất để hỗ trợ việc làm.
- Cuộc họp Fed tháng 7 có khả năng thay đổi chính sách tiền tệ không?
- Đa số chuyên gia đồng thuận Fed sẽ duy trì nguyên trạng và không thay đổi lãi suất do số liệu việc làm tích cực.
- Chỉ số việc làm ảnh hưởng thế nào đến quyết định của Chủ tịch Fed Powell?
- Việc làm là chỉ báo trọng yếu giúp Powell giữ lập trường thận trọng, có thể chờ thêm dữ liệu trước khi hành động.
- Thị trường có nên lo ngại về rủi ro thất nghiệp tăng lên thời gian tới?
- Cần tiếp tục theo dõi dữ liệu mới, hiện chưa có dấu hiệu thực sự gia tăng rủi ro thất nghiệp đáng kể.
- Fed có thể quyết định điều chỉnh lãi suất vào các phiên họp tiếp theo không?
- Khả năng có thể xảy ra nhưng tùy thuộc diễn biến dữ liệu kinh tế trong các tháng tiếp theo.
