Ngân hàng Trung ương châu Âu cho biết đến cuối năm 2025, vàng sẽ chiếm 27% dự trữ chính thức toàn cầu, vượt trái phiếu kho bạc Mỹ 5 điểm phần trăm và trở thành tài sản lớn nhất trong cơ cấu dự trữ này.
Báo cáo cũng cho thấy làn sóng mua vàng quy mô lớn của các ngân hàng trung ương toàn cầu bắt đầu từ năm 2022. Từ 2022 đến 2024, lượng mua ròng mỗi năm đều vượt 1.000 tấn, và năm 2025 đạt 863 tấn, cao hơn nhiều so với các năm trước.
Dù vậy, giá vàng quốc tế gần đây lại biến động mạnh và có lúc suy yếu. Nguyên nhân được nêu gồm đà tăng kéo dài trong năm 2024 và 2025 tạo áp lực điều chỉnh, trong khi giá năng lượng tăng vì xung đột địa chính trị ở Trung Đông làm gia tăng kỳ vọng lạm phát.
Thị trường cũng đang chờ khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất, yếu tố có thể kìm hãm đà tăng của vàng. Diễn biến hiện tại cho thấy các ngân hàng trung ương vẫn mua vàng, nhưng giá kim loại quý này ngắn hạn lại chưa phản ánh cùng một xu hướng.