KAITO tăng 13% trong 24 giờ, nhưng áp lực chốt lời và rủi ro từ thị trường phái sinh đang lớn dần.
Đà tăng của Kaito [KAITO] chủ yếu đến từ lực mua của nhà đầu tư nhỏ lẻ, trong khi dữ liệu spot và hợp đồng vĩnh viễn cho thấy bên bán bắt đầu mạnh lên. Diễn biến này khiến triển vọng ngắn hạn của KAITO trở nên khó đoán hơn.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ đang chi phối đà tăng của KAITO
Nhà đầu tư nhỏ lẻ là lực đẩy chính của đợt tăng này. Dữ liệu whale-retail delta cho thấy quyền chủ động trên thị trường KAITO đã chuyển sang phía retail, lần đầu tiên kể từ ngày 14/1.
Whale-retail ratio dùng để đo bên nào đang dẫn dắt xu hướng của tài sản. Khi chỉ số nghiêng về retail, lực mua từ nhóm giao dịch nhỏ lẻ đang mạnh hơn dòng tiền từ cá voi.
Xu hướng này diễn ra trong bối cảnh thị trường chưa phục hồi hoàn toàn. Điều đó cho thấy đà tăng của KAITO hiện dựa nhiều vào lực mua ngắn hạn hơn là một chuyển biến bền vững trên toàn thị trường.
Spot market cho thấy lực bán đang tăng
Lực bán trên thị trường spot đã bắt đầu tăng lên. Dữ liệu hiện có ghi nhận khoảng 3,22 triệu USD bị bán ra, cao hơn tổng mua vào 2,77 triệu USD.
Chênh lệch này khiến spot netflow nghiêng về trạng thái rút ròng khoảng 447.580 USD. Dù có thể phản ánh hoạt động chốt lời, nó vẫn cho thấy bên bán đang chiếm ưu thế hơn trước.
Khi lực mua của retail gặp áp lực chốt lời trên spot, đà tăng thường khó duy trì lâu nếu không có dòng tiền mới đủ lớn bù vào phần cung bán ra.
Hợp đồng vĩnh viễn đang kéo giá, nhưng đòn bẩy rủi ro hơn
Thị trường phái sinh là động lực chính của nhịp tăng KAITO. Open Interest trong hợp đồng vĩnh viễn tăng 15% trong 24 giờ và đạt 122 triệu USD.
Funding Rate vẫn dương ở mức 0,0021%, cho thấy phần lớn vị thế đang nghiêng về long. Tuy vậy, mức này đã giảm so với 0,0039% của ngày 18/7, hàm ý tâm lý tăng giá đang yếu đi.
Dữ liệu thanh lý cũng cho thấy nếu xảy ra nhịp điều chỉnh, KAITO có thể lùi về 0,78 USD theo cụm thanh khoản trên khung 24 giờ. Điều này đồng nghĩa đòn bẩy hiện tại đang làm rủi ro biến động tăng lên.
Rủi ro bull trap tăng lên trước đợt unlock token
KAITO có nguy cơ rơi vào bull trap nếu lực mua hiện tại không đủ hấp thụ nguồn cung mới. Trường hợp này thường xảy ra khi giá tăng trước, rồi đảo chiều mạnh khiến vị thế long bị ép thoát.
Yếu tố đáng chú ý là đợt unlock token sắp tới. DeFiLlama ghi nhận KAITO sẽ mở khóa lượng token trị giá 15,84 triệu USD vào ngày 20/7, tương đương 7,29% lượng lưu hành.
Nguồn cung tăng thêm có thể gây sức ép lên cán cân cung cầu và làm giá chịu áp lực giảm. Với bối cảnh spot yếu đi và phái sinh vẫn nghiêng về long, KAITO đang đối mặt với một giai đoạn biến động nhạy cảm.
Tổng kết
KAITO tăng 13% nhờ lực mua từ retail và đòn bẩy trên thị trường phái sinh, nhưng dữ liệu spot, Funding Rate và đợt unlock sắp tới cho thấy rủi ro điều chỉnh vẫn hiện hữu. Đà tăng hiện tại cần thêm lực cầu mới nếu muốn duy trì.