JPMorgan tăng mạnh tiếp xúc với Bitcoin thông qua iShares Bitcoin ETF (IBIT) của BlackRock, phản ánh một làn sóng tự tin mới từ các tổ chức.
Động thái mở rộng của JPMorgan diễn ra khi BlackRock đẩy nhanh chiến lược ETF toàn cầu, còn thị trường vẫn giữ nhịp thận trọng: Bitcoin tăng nhẹ, IBIT ghi nhận rút ròng nhưng dominance duy trì gần 60%.
- JPMorgan nắm 5,28 triệu cổ phiếu IBIT, tăng 64% so với quý trước, tương đương 343 triệu USD theo báo cáo 13F.
- Dòng vốn tổ chức phân hóa: Metaplanet chịu lỗ chưa thực hiện, trong khi Strategy vẫn mua thêm 397 BTC.
- IBIT rút ròng 131,4 triệu USD nhưng Bitcoin giữ dominance 59,84%; BlackRock tiếp tục mở rộng với kế hoạch niêm yết trên ASX.
Bitcoin ETF của BlackRock đang kéo dòng vốn tổ chức, JPMorgan tăng nắm giữ 64%
JPMorgan đang gia tăng đáng kể tiếp xúc với Bitcoin khi khách hàng môi giới của ngân hàng nắm 5,28 triệu cổ phiếu iShares Bitcoin ETF (IBIT) của BlackRock, tăng 64% so với mức 3,21 triệu cổ phiếu quý trước.
Theo hồ sơ 13F mới nhất, số nắm giữ trên có giá trị xấp xỉ 343 triệu USD tại ngày 30 tháng 9, cho thấy dòng vốn tổ chức lớn đang tìm lối vào Bitcoin thông qua kênh ETF được quản lý. Động thái này phản ánh xu hướng chấp nhận của Phố Wall với các sản phẩm tiếp xúc Bitcoin có khung pháp lý rõ ràng.
Sự gia tăng cả về quy mô và thời điểm cho thấy các định chế lớn chọn vị thế sớm trước giai đoạn được họ kỳ vọng là làn sóng chấp nhận kế tiếp của Bitcoin ở cấp tổ chức. Nguồn: hồ sơ 13F của JPMorgan, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
Báo cáo 13F cho thấy phạm vi tiếp xúc của JPMorgan trải rộng nhiều bộ phận khách hàng
Tiếp xúc với Bitcoin qua IBIT không chỉ gói gọn ở một mảng mà trải khắp các đơn vị phục vụ khách hàng giàu có và tổ chức của JPMorgan.
Việc nhiều bộ phận cùng tham gia cho thấy định hướng mang tính chiến lược, thay vì đặt cược đơn lẻ. Với khách hàng tìm kiếm kênh tiếp cận ít rủi ro vận hành hơn so với tự lưu ký, ETF như IBIT đóng vai trò cửa ngõ, đặc biệt khi biến động thị trường còn lớn. Nguồn: hồ sơ 13F SEC.
Bên cạnh nền tảng quản trị rủi ro, ETF tạo thuận tiện cho phân bổ và tái cân bằng danh mục trong hệ thống ngân hàng, giảm độ phức tạp tuân thủ so với nắm giữ trực tiếp Bitcoin.
Bức tranh tổ chức phân hóa: Metaplanet lỗ chưa thực hiện, Strategy vẫn mua thêm
Không phải mọi nhà đầu tư tổ chức đều thuận lợi: Metaplanet đang chịu lỗ chưa thực hiện dù là đơn vị tích lũy Bitcoin đáng chú ý, trong khi Strategy (trước đây là MicroStrategy) vẫn tiếp tục mua thêm.
Theo Bitcointreasuries.net, Metaplanet nắm 30.823 BTC với giá mua trung bình 108.036 USD, đang lỗ 5,37%. Trong khi đó, Strategy mới bổ sung 397 BTC vào dự trữ theo cập nhật từ Michael Saylor. Sự phân hóa cho thấy chiến lược và khung thời gian đầu tư khác nhau sẽ dẫn đến kết quả rất khác nhau. Nguồn: Bitcointreasuries.net; X.com/michael_saylor.
| Đơn vị | Động thái/Quy mô | Nguồn |
|---|---|---|
| JPMorgan | 5,28 triệu cổ phiếu IBIT (~343 triệu USD) | SEC 13F |
| Metaplanet | 30.823 BTC, giá trung bình 108.036 USD; lỗ 5,37% | Bitcointreasuries.net |
| Strategy (trước đây là MicroStrategy) | Thêm 397 BTC gần đây | X của Michael Saylor |
Bitcoin giữ vững ưu thế vốn hóa dù IBIT ghi nhận rút ròng
Khi Bitcoin giao dịch quanh 102.260 USD tại thời điểm bài viết, IBIT ghi nhận rút ròng 131,4 triệu USD, nhưng dominance của Bitcoin vẫn ở mức 59,84%.
Dữ liệu từ Farside Investors cho thấy dòng vốn ETF có thể biến động ngắn hạn, trong khi TradingView ghi nhận thị phần vốn hóa của Bitcoin vẫn gần 60%, củng cố vị thế tài sản dẫn dắt thị trường tiền điện tử. Nguồn: CoinMarketCap, Farside Investors, TradingView.
Trong thị trường truyền thống, cổ phiếu JPMorgan tăng 0,25% lên 314,21 USD và BlackRock tăng 1,19% lên 1.082,20 USD, phản ánh tâm lý lạc quan thận trọng khi các định chế lớn căn chỉnh danh mục trước xác suất tăng trưởng tiếp theo của Bitcoin. Nguồn: Google Finance.
BlackRock mở rộng toàn cầu với kế hoạch niêm yết iShares Bitcoin ETF trên ASX
Không dừng ở Phố Wall, BlackRock dự kiến đưa iShares Bitcoin ETF lên sàn ASX vào giữa tháng 11 năm 2025, mở rộng hiện diện tại thị trường Bitcoin ETF toàn cầu.
Nếu triển khai đúng kế hoạch, Australia sẽ trở thành điểm đến quan trọng cho dòng vốn tổ chức khu vực châu Á – Thái Bình Dương tiếp cận Bitcoin qua sản phẩm ETF, bổ sung thêm động lực chuẩn hóa và minh bạch cho lớp tài sản này. Điều đó cũng gửi tín hiệu tích cực về vai trò của Bitcoin trong danh mục toàn cầu.
Động thái của BlackRock có thể tạo hiệu ứng lan tỏa về thanh khoản khu vực và đa dạng hóa địa lý, nhất là với các quỹ hưu trí và tổ chức có quy định nội bộ ưu tiên sản phẩm niêm yết tại sở giao dịch địa phương.
ETF là cánh cổng hợp pháp hóa dòng vốn, nhưng không đồng nghĩa chấp thuận rủi ro
Việc chấp thuận và mở rộng Bitcoin ETF giúp hợp pháp hóa kênh tiếp cận, song cơ quan quản lý nhấn mạnh đây không phải là sự tán thành đối với Bitcoin.
“Dù chúng tôi chấp thuận việc niêm yết và giao dịch một số cổ phiếu ETP Bitcoin giao ngay hôm nay, chúng tôi không phê chuẩn hay tán thành Bitcoin.”
– Gary Gensler, Chủ tịch SEC, Thông cáo SEC ngày 10/01/2024
Nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng ETF vì tiêu chuẩn lưu ký, kiểm toán và tuân thủ, nhưng rủi ro cơ bản của tài sản vẫn tồn tại: biến động giá, thanh khoản theo chu kỳ, và yếu tố pháp lý khác biệt theo từng khu vực pháp quyền.
Vì vậy, dù ETF tạo khuôn khổ tiếp cận, quản trị rủi ro danh mục, mức phân bổ và kiểm soát kịch bản vẫn là trọng tâm khi thị trường điều chỉnh hoặc khi dòng vốn ETF đảo chiều trong ngắn hạn.
Bitcoin được các nhà quản lý tài sản lớn xem như một dạng vàng số trong danh mục dài hạn
Một số lãnh đạo quản lý tài sản mô tả Bitcoin như một tài sản đóng vai trò tương tự vàng trong bối cảnh đa dạng hóa danh mục.
“Tôi tin vai trò của tiền điện tử là số hóa vàng theo nhiều cách.”
– Larry Fink, CEO BlackRock, Fox Business, 2023
Góc nhìn này lý giải vì sao các Bitcoin ETF trở thành thành phần ngày càng cốt lõi trong phân bổ toàn cầu: chúng bổ sung kênh phòng hộ lạm phát, đa dạng hóa tương quan, nhưng vẫn duy trì tiêu chuẩn vận hành của thị trường vốn truyền thống.
Dẫu vậy, quan điểm “vàng số” không loại trừ rủi ro; thay vào đó, nó xác lập vai trò chiến lược dài hạn, trong khi nhà đầu tư vẫn cần kỷ luật phân bổ và đánh giá khung pháp lý theo từng thị trường.
Rủi ro và điểm nhà đầu tư cần theo dõi
Các biến số chính gồm chu kỳ dòng vốn ETF, thay đổi chính sách tiền tệ, và động thái pháp lý tại các thị trường lớn.
Nhà đầu tư nên theo dõi: 1) dữ liệu rút/nhập ròng ETF từ Farside Investors; 2) dominance và thanh khoản Bitcoin; 3) kế hoạch niêm yết mới như ASX; 4) cập nhật 13F của các tổ chức lớn. Những chỉ báo này giúp đánh giá sức khỏe dòng vốn và tâm lý dài hạn.
Cuối cùng, sự phân hóa giữa các chủ thể như Metaplanet và Strategy cho thấy “điểm vào” và thời gian nắm giữ quyết định đáng kể hiệu quả, ngay cả khi luận điểm dài hạn không đổi.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao JPMorgan tăng nắm giữ IBIT của BlackRock?
Hồ sơ 13F cho thấy khách hàng môi giới của JPMorgan nắm 5,28 triệu cổ phiếu IBIT, tăng 64%. Đây là cách tiếp cận Bitcoin qua sản phẩm được quản lý, giảm rủi ro vận hành so với tự lưu ký. Nguồn: SEC 13F.
IBIT rút ròng có làm suy yếu xu hướng của Bitcoin?
IBIT rút ròng 131,4 triệu USD nhưng dominance Bitcoin vẫn 59,84%. Dòng ETF biến động ngắn hạn không nhất thiết phản ánh xu hướng dài hạn. Nguồn: Farside Investors, TradingView.
Metaplanet đang lỗ, điều này có báo hiệu rủi ro lớn?
Metaplanet lỗ chưa thực hiện với giá vốn 108.036 USD mỗi BTC, nhấn mạnh rủi ro timing. Tuy nhiên, nhiều tổ chức khác như Strategy vẫn tích lũy. Nguồn: Bitcointreasuries.net, X của Michael Saylor.
Niêm yết IBIT trên ASX tác động thế nào?
Nếu diễn ra giữa tháng 11 năm 2025, điều này mở rộng cửa cho dòng vốn khu vực châu Á – Thái Bình Dương, tăng tính sẵn có sản phẩm và đa dạng hóa địa lý.
Nhà đầu tư cá nhân nên theo dõi chỉ báo nào?
Theo dõi dòng vốn ETF (Farside), dominance và thanh khoản BTC, hồ sơ 13F, cùng tin pháp lý. Những chỉ báo này giúp đánh giá sức khỏe dòng vốn và rủi ro thị trường.
