- 3 tỷ USD quyền chọn tiền điện tử đã hết hạn vào ngày 16 tháng 5, nhưng xu hướng cho tuần sau có phần tích cực.
- Vào tháng 6, các nhà giao dịch quyền chọn kỳ vọng BTC sẽ tăng lên 110K-125K USD với mức giá sàn là 95K USD.
Vào ngày 16 tháng 5, lúc 8:00 UTC, 3 tỷ USD quyền chọn tiền điện tử đã hết hạn. Bitcoin [BTC] chiếm 2,6 tỷ USD, trong khi Ethereum [ETH] có 252 triệu USD.
Theo dữ liệu từ Deribit, BTC có mức “đau tối đa” tại 100K USD và ETH ở mức 2.200 USD. “Đau tối đa” là mức mà hầu hết các quyền chọn sẽ hết hạn vô giá trị và đôi khi hoạt động như nam châm giá.
Về vị thế, Deribit đã cho biết:
“BTC nghiêng về trung lập, ETH có nhiều quyền chọn bán hơn quyền chọn mua một chút. Xu hướng giá có thể trở nên thú vị.”
Source: Deribit
Vị thế này được phản ánh qua tỷ lệ Put/Call. Giá trị trên 1 cho thấy nhiều quyền chọn bán hơn mua (cược giảm giá), trong khi giá trị dưới 1 nghiêng về phía tăng giá.
Nói một cách đơn giản, ETH có nhiều cược giảm giá trước khi hết hạn vào ngày thứ Sáu, trong khi BTC là 1 — trung lập.
Phản ứng thị trường sau khi quyền chọn hết hạn ngày thứ Sáu
Tại thời điểm viết, khoảng 2 giờ sau khi hết hạn vào ngày 15 tháng 5, BTC được định giá 103,8K USD, tăng 2% so với mức thấp nhất 101K USD của ngày thứ 5.
Đối với ETH, nó được giao dịch ở mức 2,6K USD, tăng 6% so với mức thấp nhất 2,4K USD của ngày thứ 5.
Điều này cho thấy ETH biến động hơn so với BTC, và việc hết hạn 3 tỷ USD không gây ra sự thoái lui lớn như lo ngại ban đầu.
Nhìn về phía trước, chỉ số 25RR của Amberdata (đảo chiều rủi ro 25-delta) tích cực cho các lần hết hạn vào thứ Sáu tới (23 tháng 5) và cuối tháng 5 (30 tháng 5).
Đọc tích cực của chỉ số này cho thấy rằng quyền chọn mua vượt trội quyền chọn bán (cược tăng giá hơn là giảm giá), phản ánh tâm lý thị trường tích cực cho phần cuối của tháng 5.
Source: Amberdata (Tracker Volatility, as of 16 May, 11 UTC)
Tuy nhiên, không có động lực lớn từ macro hay thị trường tiền điện tử để đẩy BTC cao hơn sau khi thỏa thuận thương mại Hoa Kỳ-Trung đã đưa nó lên trên 100K USD tuần trước.
Liệu kỳ vọng về lãi suất của Fed có thúc đẩy BTC đi tiếp hay không vẫn còn phải xem. Tuy nhiên, mua quyền chọn mua phổ biến nhất trong 24 giờ qua nhắm đến 110K-120K USD cho lần hết hạn cuối tháng 6.
Đối với lần hết hạn vào ngày 23 tháng 5, tùy chọn gọi 107K USD cũng được ưa chuộng. Tuy nhiên, quyền chọn bán 95K USD cho tháng 6 dường như là mức giá sàn có khả năng xảy ra vào đầu mùa hè.
Source: Deribit
Nhìn chung, vị thế cho thấy rằng các nhà giao dịch quyền chọn kỳ vọng BTC có thể đạt mức cao nhất mọi thời đại vào cuối tháng 5 hoặc tháng 6 với mức rủi ro giảm giá mục tiêu là 95K USD.
Nhà phân tích CryptoQuant Axel Adler cũng nhấn mạnh dự đoán tương tự, cho biết rằng BTC hiện đang bị đánh giá thấp dựa trên chỉ số STH MVRV (Short-term holder).
Ông chỉ rõ rằng, nếu không có động lực tiêu cực nào trên thị trường, áp lực lên BTC có thể tăng lên 118K USD vào tháng 6.
“Chỉ số STH MVRV hiện tại là 1,09. Đợt bán đầu tiên đáng kể dự kiến ở khoảng 1,25 (mục tiêu giá ≈ 118K USD), với áp lực mạnh hơn có thể ở 1,35 (≈ 128K USD)”
Source: Axel Adler/X
