Độ khó khai thác Bitcoin giảm còn 146,7 nghìn tỷ, trong khi hashrate mạng lưới lập đỉnh mới trên 1,2 nghìn tỷ hash mỗi giây, cho thấy cạnh tranh đào ngày càng khốc liệt.
Sự trái chiều giữa độ khó và hashrate phản ánh nguồn lực tính toán tiếp tục tăng, đẩy chi phí và áp lực lên miner, dù nhiều công ty đã xoay trục sang trung tâm dữ liệu AI/HPC và vẫn đối mặt thách thức từ thuế quan, chính sách và chuỗi cung ứng.
- Độ khó giảm khoảng 2,7% từ đỉnh 150,8 nghìn tỷ xuống 146,7 nghìn tỷ, nhưng hashrate vẫn trên 1,2 nghìn tỷ hash/giây (CryptoQuant, CoinWarz).
- Miner đa dạng hóa doanh thu sang trung tâm dữ liệu AI/HPC, song cạnh tranh năng lượng và rủi ro chuỗi cung ứng gia tăng.
- Thuế quan và kiểm soát xuất khẩu có thể làm đội chi phí phần cứng, khiến lợi nhuận khai thác chịu áp lực dài hạn.
Độ khó khai thác giảm nhưng hashrate lập đỉnh – điều gì đang xảy ra?
Độ khó Bitcoin giảm xuống 146,7 nghìn tỷ, thấp hơn khoảng 2,7% so với đỉnh 150,8 nghìn tỷ, trong khi hashrate vẫn ở mức kỷ lục trên 1,2 nghìn tỷ hash/giây, theo CoinWarz và CryptoQuant.
Sự điều chỉnh giảm độ khó diễn ra ngay khi công suất tính toán toàn mạng tăng cao nhất lịch sử. Điều này cho thấy nhiều máy đào mới gia nhập hoặc tối ưu hiệu năng, nhưng thuật toán vẫn tự cân bằng để giữ nhịp block ổn định. Nhu cầu hash tăng thường kéo theo tiêu thụ điện và chi phí vận hành lớn hơn.
Dữ liệu thời gian thực từ CryptoQuant cho thấy hashrate duy trì cao dù có dao động ngắn hạn, phản ánh cạnh tranh đào tiếp tục khốc liệt và ngưỡng hòa vốn của miner có thể dịch chuyển bất lợi với những đơn vị kém hiệu quả. Nguồn: CryptoQuant, CoinWarz.
“Lần điều chỉnh độ khó tiếp theo dự kiến diễn ra lúc 29 tháng 10, 2025, 15:14:49 PM GMT+7, tăng độ khó Bitcoin từ 146,72 T lên 156,92 T, và sẽ diễn ra sau 1.474 khối.”
– Dự báo của CoinWarz, trang Difficulty & Forecast (truy cập qua CoinWarz)
Độ khó và hashrate là gì?
Độ khó đo mức độ khó khăn để tìm một block hợp lệ, còn hashrate là tổng công suất tính toán của mạng đo bằng số hash/giây.
Độ khó được điều chỉnh định kỳ để duy trì thời gian tạo block trung bình khoảng 10 phút, bất kể số lượng thiết bị đào tham gia. Khi hashrate tăng, độ khó có xu hướng tăng theo để cân bằng nhịp độ khối.
Hashrate phản ánh sức mạnh bảo mật mạng lưới: càng cao, việc tấn công 51% càng khó khăn. Tuy nhiên, hashrate tăng cũng đồng nghĩa cạnh tranh phần thưởng ngày càng gay gắt. Nguồn: CryptoQuant.
Vì sao hashrate tăng gây áp lực lên miner?
Khi hashrate tăng, tỷ lệ chia sẻ phần thưởng của mỗi miner có thể giảm nếu họ không nâng cấp thiết bị hoặc tối ưu chi phí điện.
Giảm phần thưởng khối càng làm áp lực biên lợi nhuận. Sau sự kiện halving 2024, phần thưởng giảm từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC, khiến doanh thu trên mỗi đơn vị hash sụt giảm. Nguồn: Investopedia – Bitcoin Halving.
Hệ quả là các miner buộc phải cải thiện hiệu suất năng lượng, đàm phán giá điện ổn định, hoặc tái cấu trúc danh mục máy để duy trì hòa vốn. Nguồn: Investopedia.
Miner xoay trục sang trung tâm dữ liệu AI/HPC để đa dạng doanh thu
Nhiều công ty khai thác đã tái phân bổ tài nguyên sang trung tâm dữ liệu AI và điện toán hiệu năng cao để bù đắp doanh thu giảm từ khai thác.
Năm 2024, Core Scientific, Hut 8 và IREN đều mở rộng vào mảng AI/HPC nhằm tối ưu công suất hạ tầng, cải thiện biên lợi nhuận và giảm phụ thuộc vào biến động của thị trường tiền điện tử. Các động thái này được ghi nhận qua thông báo doanh nghiệp và truyền thông chuyên ngành.
Tuy nhiên, việc mở rộng AI/HPC tạo ra cạnh tranh khốc liệt về nguồn điện giá rẻ giữa miner và nhà cung cấp hạ tầng AI, đặt ra bài toán phân bổ năng lượng và đầu tư dài hạn. Nguồn: CoinDesk, Hut 8, Reuters.
Ví dụ thực tế: Core Scientific, Hut 8, IREN đã làm gì trong 2024?
Ba công ty tiêu biểu đã chủ động tận dụng hạ tầng sẵn có, mở rộng sang dịch vụ trung tâm dữ liệu, colocation và điện toán AI.
Core Scientific ký kết và triển khai các thỏa thuận liên quan đến hạ tầng AI/HPC nhằm đa dạng hóa doanh thu ngoài Bitcoin. Hut 8 duy trì mảng HPC/Cloud phục vụ AI, render và workload doanh nghiệp. IREN (Iris Energy) công bố kế hoạch tận dụng GPU cao cấp để phục vụ dịch vụ AI. Nguồn: CoinDesk, Hut 8, Reuters.
Các case này cho thấy hướng đi chung: tái cấu trúc tài sản điện và trung tâm dữ liệu, ưu tiên hợp đồng dài hạn, dòng tiền ổn định hơn so với doanh thu đào biến động theo giá BTC.
| Công ty | Động thái 2024 | Mục tiêu chính | Nguồn |
|---|---|---|---|
| Core Scientific | Mở rộng/triển khai hạ tầng phục vụ AI/HPC bên cạnh khai thác | Đa dạng doanh thu, tận dụng trung tâm dữ liệu sẵn có | CoinDesk |
| Hut 8 | Duy trì và mở rộng dịch vụ HPC/Cloud phục vụ AI, render | Giảm phụ thuộc vào doanh thu đào, tăng dịch vụ doanh nghiệp | Hut 8 HPC |
| IREN (Iris Energy) | Hướng sang dịch vụ AI tận dụng GPU/chuyên dụng | Khai thác nhu cầu AI tăng, tối ưu hạ tầng điện | Reuters |
Rủi ro chuỗi cung ứng và chính sách: thuế quan, kiểm soát xuất khẩu có thể làm đội chi phí
Thuế quan diện rộng có thể làm tăng giá máy đào tại các khu vực bị áp thuế, khiến miner ở đó kém cạnh tranh hơn so với đối thủ mua thiết bị không chịu thuế.
Những căng thẳng thương mại leo thang cũng dẫn đến kiểm soát xuất khẩu đối với vi xử lý, chip và linh kiện, làm nguồn cung phần cứng trở nên khó tiếp cận hơn. Các quy định về chip tiên tiến đã được Bộ Thương mại Hoa Kỳ thắt chặt từ 2023, tác động đến chuỗi cung ứng công nghệ cao. Nguồn: U.S. Department of Commerce, Bureau of Industry and Security (BIS), 2023.
Với mining, vòng đời nâng cấp ASIC đòi hỏi kế hoạch mua sắm định kỳ. Mọi gián đoạn chuỗi cung ứng làm chậm triển khai thế hệ máy mới, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu suất và chi phí/TH, gây bất lợi trong bối cảnh hashrate tăng.
Tác động đối với nhà đầu tư và miner: cần tối ưu chi phí, hiệu suất và chiến lược năng lượng
Trong môi trường hashrate cao, độ khó biến động, miner cần tối ưu hóa PUE, đàm phán giá điện và sử dụng thiết bị hiệu suất cao để duy trì biên lợi nhuận.
Đa dạng hóa doanh thu qua AI/HPC giúp giảm rủi ro chu kỳ của khai thác, nhưng cũng đặt ra yêu cầu vốn lớn, đội ngũ vận hành chuyên sâu và quản trị rủi ro hợp đồng dài hạn. Nhà đầu tư cần đánh giá cấu trúc chi phí, tuổi thọ thiết bị và khả năng xoay trục của từng doanh nghiệp.
Cộng đồng có thể theo dõi số liệu mạng lưới, tiêu thụ điện và hiệu quả khai thác trên các nền tảng dữ liệu uy tín để cập nhật rủi ro theo thời gian. Nguồn tham khảo: CryptoQuant, CoinWarz, Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI).
Câu hỏi thường gặp
Độ khó giảm có làm giá BTC tăng không?
Không có quan hệ nhân quả trực tiếp. Giá BTC bị chi phối bởi nhiều yếu tố vĩ mô, dòng tiền và kỳ vọng thị trường, trong khi độ khó phản ánh mức cạnh tranh đào và điều chỉnh kỹ thuật của mạng.
Hashrate lập đỉnh có nghĩa là miner đang rất có lãi?
Không nhất thiết. Hashrate cao thể hiện nhiều công suất tham gia. Lợi nhuận phụ thuộc giá điện, hiệu suất máy, quản trị rủi ro và phần thưởng khối sau halving.
Vì sao miner chuyển sang trung tâm dữ liệu AI/HPC?
Để đa dạng doanh thu, tận dụng hạ tầng điện và làm mát sẵn có, giảm phụ thuộc biến động đào. Mảng AI/HPC có thể mang lại dòng tiền hợp đồng ổn định hơn.
Thuế quan ảnh hưởng việc mua máy đào ra sao?
Thuế quan làm tăng giá nhập thiết bị tại khu vực bị áp thuế, khiến chi phí đầu tư ban đầu cao hơn và kéo dài thời gian hoàn vốn so với khu vực không chịu thuế.
Khi nào diễn ra điều chỉnh độ khó tiếp theo?
Theo ước tính của CoinWarz, khoảng 29 tháng 10, 2025, 15:14:49 PM GMT+7, sau 1.474 khối, có thể tăng từ 146,72 T lên 156,92 T. Đây chỉ là dự báo và có thể thay đổi.
