Hàn Quốc áp trần lãi vay tiền điện tử 20%, cấm vay đòn bẩy

Hàn Quốc áp trần lãi suất 20% cho cho vay tiền điện tử, cấm cho vay sử dụng đòn bẩy và siết chặt tiêu chuẩn niêm yết Token đủ điều kiện.

Quy định mới của FSC yêu cầu thông báo trước khi thanh lý cưỡng bức, cho phép nạp thêm vốn để tránh thanh lý, sàn chỉ được dùng vốn tự có để cho vay và người vay lần đầu phải vượt qua đào tạo, kiểm tra phù hợp do DAXA triển khai.

Quy định cho vay tiền điện tử mới của FSC gồm những gì?

FSC ấn định trần lãi suất cho vay tiền điện tử ở mức 20%, cấm cho vay sử dụng đòn bẩy và chỉ cho phép cho vay đối với Token thỏa tiêu chí vốn hóa hoặc niêm yết. Các sàn phải dùng vốn tự có để cung cấp dịch vụ cho vay và đáp ứng quy trình minh bạch khi thanh lý.

Ngoài giới hạn lãi suất và cấm đòn bẩy, quy định mới yêu cầu thông báo trước khi thanh lý cưỡng bức và cho phép người dùng nạp thêm tài sản bảo đảm để tránh thanh lý. Sàn giao dịch không được cấu trúc cho vay qua đối tác nhằm tránh giám sát. Đây là bước đi nhằm bịt lỗ hổng, tăng bảo vệ nhà đầu tư.

“Cho vay gián tiếp thông qua hợp tác với bên thứ 3 hoặc thuê ngoài bị cấm để ngăn hành vi lách quy định.”
– Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc (FSC), cơ quan quản lý tài chính, Thứ Sáu, nguồn: fsc.go.kr

Vì sao FSC siết cho vay tiền điện tử lúc này?

FSC cho biết việc rà soát xuất phát từ đề nghị của các tổ chức dịch vụ tài chính do thiếu khung quản lý cho hoạt động cho vay, cùng với sự xuất hiện dịch vụ cho vay đòn bẩy ở các sàn nội địa.

Xu hướng siết chặt bám sát các báo cáo cuối tháng 7 về kế hoạch ban hành hướng dẫn dịch vụ cho vay tiền điện tử để tăng giám sát và bảo vệ nhà đầu tư. Điều này phản ánh quan điểm thận trọng hơn của nhà quản lý trước biến động cực đoan và rủi ro hệ thống từ các mô hình cho vay thiếu bảo đảm chuẩn mực.

Phạm vi Token đủ điều kiện cho vay bị giới hạn ra sao?

Chỉ các Token nằm trong top 20 theo vốn hóa thị trường hoặc được niêm yết trên tối thiểu 3 sàn giao dịch Hàn Quốc có cặp KRW mới đủ điều kiện tham gia dịch vụ cho vay.

Tiêu chí kép này nhằm lọc thanh khoản và chất lượng niêm yết, giảm rủi ro long-tail. Yêu cầu hiện diện trên nhiều sàn KRW giúp hạn chế tình trạng thao túng giá ở các tài sản kém thanh khoản, đồng thời tạo chuẩn chung dễ kiểm chứng cho các sàn khi triển khai sản phẩm cho vay.

Cho vay sử dụng đòn bẩy có còn được phép?

Không. FSC cấm hoàn toàn cho vay sử dụng đòn bẩy trong lĩnh vực tiền điện tử để giảm đòn bẩy hệ thống và rủi ro khuếch đại thua lỗ.

Lệnh cấm nhắm tới các mô hình vay mượn nhiều lớp, vốn khiến sự kiện biến động đột ngột lan rộng, gây thanh lý dây chuyền. Khi loại bỏ đòn bẩy, nhà quản lý kỳ vọng giảm thiểu rủi ro mất khả năng thanh toán và bảo vệ nhà đầu tư cá nhân khỏi các sản phẩm phức tạp.

Trần lãi suất 20% ảnh hưởng như thế nào?

Trần lãi suất 20% đặt giới hạn chi phí vốn cho người vay, tránh tình trạng lãi suất quá cao làm xói mòn tài sản khi thị trường biến động.

Với mức trần, các sàn phải điều chỉnh mô hình định giá rủi ro và biên lợi nhuận. Điều này có thể khiến sản phẩm cho vay kém rủi ro được ưu tiên, đồng thời sàng lọc người vay theo năng lực tài chính thực tế thay vì đẩy mạnh tăng trưởng thông qua lãi suất cao.

Thanh lý cưỡng bức có minh bạch hơn không?

Có. Sàn phải thông báo trước khi thanh lý cưỡng bức và cho phép người dùng nạp thêm tài sản để tránh bị đóng vị thế.

Quy định này cải thiện trải nghiệm và tính công bằng, giảm rủi ro thanh lý tức thì khi thị trường biến động mạnh. Cho phép bổ sung tài sản tạo cơ hội tự cứu vị thế, đồng thời khuyến khích quản trị rủi ro cá nhân chủ động hơn với các ngưỡng cảnh báo rõ ràng.

Sàn giao dịch có được dùng vốn đối tác để cho vay?

Không. Sàn phải dùng vốn tự có để cung cấp dịch vụ cho vay, cấm cấu trúc cho vay gián tiếp qua bên thứ 3 hoặc thuê ngoài.

Việc cấm cho vay gián tiếp ngăn hành vi lách quy định, tránh rủi ro đạo đức khi sàn đẩy rủi ro ra ngoài bảng cân đối. Dùng vốn tự có buộc sàn tăng kỷ luật rủi ro, xây dựng khung quản trị tín dụng, thanh khoản và kiểm soát đối tác nội bộ chặt chẽ hơn.

Người vay lần đầu phải đáp ứng yêu cầu gì?

Người vay lần đầu phải hoàn thành đào tạo trực tuyến và bài kiểm tra phù hợp do tổ chức tự quản địa phương DAXA triển khai.

Các bài học và kiểm tra nhằm đánh giá hiểu biết sản phẩm, rủi ro, tính phù hợp tài chính. Cách tiếp cận suitability giảm thiểu bán sai sản phẩm, đồng thời chuẩn hóa tiêu chuẩn tiếp cận dịch vụ cho vay trong toàn hệ sinh thái sàn niêm yết KRW.

Quan điểm của nhà quản lý Hàn Quốc hiện ra sao?

Hàn Quốc thể hiện lập trường ngày càng thận trọng với tiền điện tử. Một số lãnh đạo cấp cao bày tỏ hoài nghi về chức năng tiền tệ và giá trị nội tại của tài sản này.

Cùng với đó, theo các báo cáo cuối tháng 7, ngân hàng trung ương Hàn Quốc được cho là sẽ thành lập ủy ban tài sản số để giám sát thị trường. Tổ hợp biện pháp cho thấy mũi nhọn chính sách hướng tới quản trị rủi ro, minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư.

Tiền điện tử có còn tăng trưởng tại Hàn Quốc?

Có. Tiền điện tử vẫn tăng phổ biến nhanh chóng. Số người dùng sàn tại Hàn Quốc đã vượt 16.000.000 vào cuối tháng 3, tương đương hơn 30% dân số.

Bên cạnh đó, một báo cáo gần đây cho thấy các gia đình giàu có và văn phòng gia đình tại châu Á đang tăng phân bổ vào tiền điện tử, với một số dự kiến phân bổ khoảng 5% danh mục. Tuy vậy, có quan điểm cho rằng sự tham gia của giới trẻ còn đến từ áp lực tài chính, không hẳn vì niềm tin công nghệ.

Động lực nào thúc đẩy giới trẻ Hàn Quốc tham gia tiền điện tử?

Một số ý kiến cho rằng động lực chính đến từ kỳ vọng lợi nhuận nhanh trong bối cảnh khó khăn tài chính, hơn là niềm tin vào Web3.

Nhận định này phản ánh bức tranh social, nơi nhóm tuổi trẻ tìm kiếm cơ hội cải thiện tài chính qua tài sản rủi ro cao. Trong bối cảnh đó, khung cho vay mới của FSC nhằm giảm thiểu rủi ro nặng nề khi nhà đầu tư thiếu kinh nghiệm tiếp cận các sản phẩm đòn bẩy hoặc lãi suất quá cao.

Bảng tóm tắt: Trước và sau quy định mới của FSC

Bảng sau tổng hợp các thay đổi chính đối với dịch vụ cho vay tiền điện tử tại Hàn Quốc.

Những câu hỏi thường gặp

Lãi suất cho vay tiền điện tử tại Hàn Quốc bị giới hạn bao nhiêu?

Lãi suất bị áp trần 20%. Đây là mức tối đa sàn có thể áp dụng cho các khoản vay tiền điện tử, nhằm bảo vệ người dùng trước chi phí vốn quá cao.

Có được phép cho vay sử dụng đòn bẩy không?

Không. FSC cấm cung cấp dịch vụ cho vay sử dụng đòn bẩy để giảm rủi ro lan truyền và thua lỗ khuếch đại.

Những Token nào đủ điều kiện tham gia dịch vụ cho vay?

Token thuộc top 20 theo vốn hóa hoặc được niêm yết trên ít nhất 3 sàn giao dịch có cặp KRW tại Hàn Quốc.

Người vay lần đầu cần đáp ứng yêu cầu gì?

Họ phải hoàn thành đào tạo trực tuyến và vượt qua bài kiểm tra tính phù hợp do DAXA, tổ chức tự quản của các sàn tại Hàn Quốc, triển khai.

Khi bị thanh lý cưỡng bức, sàn có phải thông báo trước không?

Có. Sàn phải thông báo trước và cho phép người dùng nạp thêm tài sản bảo đảm để tránh bị thanh lý vị thế.