Các DAO đang tập trung khoảng 70% tài sản ngân quỹ vào token gốc của chính dự án. Khi thị trường giảm, giá token và giá trị ngân quỹ cùng đi xuống, trong khi chi phí vận hành vẫn tính bằng USD.
Sự mất cân đối này có thể buộc dự án bán thêm token để huy động vốn, tạo thêm áp lực bán và kéo giá xuống. GSR cho biết đây là vòng lặp thường gặp khi ngân quỹ phụ thuộc lớn vào tài sản biến động.
Bộ phận giao dịch OTC của GSR nhận thấy các đội ngũ thường tìm biện pháp phòng hộ sau khi giá đã giảm, thời điểm biến động ngụ ý tăng và chi phí bảo vệ trở nên đắt hơn. GSR đề xuất xem phòng hộ là một chính sách quản lý ngân quỹ liên tục.
Một chiến lược được nêu là collar: bán quyền chọn mua để thu phí, dùng khoản phí này mua quyền chọn bán nhằm thiết lập vùng giá cho token và bảo vệ chiều giảm mà không cần chi stablecoin. Các dự án đã vượt qua nhiều chu kỳ thường tách ngân quỹ thành quỹ vận hành bằng tiền mặt hoặc tài sản ổn định và phần tài sản crypto dài hạn được quản lý kèm phòng hộ phù hợp.
