Có phải nền kinh tế toàn cầu trong lãnh thổ chưa được khám phá hiện đang chứng kiến Bitcoin (BTC) và lạm phát không? Trong hầu hết vòng đời ngắn ngủi của tiền điện tử, môi trường kinh tế nói chung là tăng trưởng thuận lợi với giá cả ổn định nhưng gần đây, đã có những cảnh báo mới về một cơn bão lạm phát.
Nếu vậy, nó có ý nghĩa gì đối với Bitcoin, từ lâu đã được các đảng phái quảng bá như một hàng rào lạm phát mặc dù không thực sự được thử nghiệm theo cách này kể từ khi thành lập năm 2009? Nghĩa là, liệu hàng triệu cá nhân và tổ chức có đổ xô vào BTC như một nơi trú ẩn an toàn – một giải pháp thay thế cho vàng hoặc đô la Mỹ không?
Các báo cáo gần đây, như mức tăng 6,2% trong tháng 10 của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ – một kỷ lục 30 năm – đã nghiêm túc, mặc dù sự phình to gần đây này trong một nền kinh tế quốc gia có thể liên quan nhiều hơn đến các lỗi chuỗi cung ứng đang diễn ra. và nhu cầu của người tiêu dùng sau đại dịch bị dồn nén hơn bất kỳ sự thay đổi thế tục nào trên thị trường toàn cầu.
“Có nó [i.e., inflation] có khả năng là một vấn đề, ”Mauro Guillén, hiệu trưởng tại Trường Kinh doanh Thẩm phán của Đại học Cambridge, nói với Cointelegraph. Tuy nhiên, phần lớn nguy cơ lạm phát gắn liền với kỳ vọng của người tiêu dùng về tương lai. Nếu họ tin rằng giá cả tiếp tục tăng là một thực tế lâu dài của cuộc sống, thì họ sẽ mua các mặt hàng sớm hơn là muộn hơn với dự đoán giá cao hơn.
Guillén nói: “Thực tế là người tiêu dùng Mỹ đang trì hoãn việc mua các mặt hàng có giá vé lớn do lạm phát cho thấy rằng họ tin rằng lạm phát sẽ giảm xuống,” Guillén nói thêm: “Tôi rất lạc quan rằng điều này chỉ là tạm thời.”
Những người khác không lạc quan như vậy. Itay Goldstein, giáo sư tài chính tại Trường Wharton, nói với Cointelegraph: “Rõ ràng là hiện nay lạm phát đã ít nhất thời so với hy vọng ban đầu. Thế giới đang phải vật lộn với sự mất cân bằng cung cầu sau đại dịch, và kích thích tài chính và tiền tệ liên quan đến COVID-19 cũng ảnh hưởng đến các báo cáo lạm phát gần đây, nhưng “có vẻ như lạm phát đã được giữ sâu hơn và sẽ mất nhiều thời gian để giảm bớt”, theo cho anh ta.
Một hiện tượng toàn cầu?
Marc Chandler, giám đốc điều hành tại Bannockburn Worldwide Currency trading, nói với Cointelegraph: “Lạm phát đã tăng nhanh và không chỉ ở Mỹ. Tuần trước “chúng tôi cũng được biết rằng CPI của Trung Quốc đã tăng từ ,7% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,5%”. Nó sẽ kéo dài? Nó không rõ ràng vào thời điểm này. “Những gì chúng tôi biết là áp lực giá chưa đạt đỉnh và có thể sẽ không đạt đỉnh cho đến năm sau.”
Nhưng, nếu lạm phát toàn cầu trở nên tồi tệ hơn? Sau đó, “tôi sẽ mong đợi [crypto] được cả người mua và người bán áp dụng để thực sự bùng nổ ”, Leonard Kostovetsky, trợ lý giáo sư tại Trường Quản lý Carroll của Đại học Boston, nói với Cointelegraph trong khi nói thêm rằng đây không phải là kết quả dễ xảy ra nhất:
“Tôi không thấy điều này xảy ra bất cứ lúc nào trong tương lai gần. Tôi đoán rằng lạm phát sẽ sớm được kiểm soát – có lẽ là 4 năm tới – khi áp lực gia tăng đối với các nhà hoạch định chính sách trong việc kiềm chế nó ”.
Bitcoin đã nhận được một đợt tăng giá gần đây từ sự ra mắt của quỹ ETF tương lai Bitcoin đầu tiên của Hoa Kỳ, nhưng nó “có vẻ như được thúc đẩy bởi lạm phát kéo dài mà chúng ta đang chứng kiến trên tất cả các nền kinh tế lớn trên thế giới”, Sui Chung, Giám đốc điều hành của CF Benchmarks , một quản trị viên điểm chuẩn tiền điện tử, nói với Bloomberg.
Tất nhiên, Bitcoin có giới hạn nguồn cung cố định là 21 triệu BTC. So với USD, USD co giãn và tăng trưởng trong Kho tiền M1 của Hoa Kỳ đã tăng hơn 5 lần trong vòng 5 năm qua: Từ 1,378 nghìn tỷ USD vào tháng 9 năm 2016 lên 7,245 nghìn tỷ USD vào tháng 9 năm 2021 (426%), theo Dữ liệu của Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis.
Goldstein cho biết: “Đúng là một phần sức hút của tiền điện tử như Bitcoin bắt nguồn từ nỗi sợ lạm phát đối với các loại tiền tệ fiat. “Tôi nghi ngờ rằng áp lực lạm phát do đó sẽ giúp tăng giá Bitcoin và các loại tiền điện tử khác”.
Tuy nhiên, giới hạn cố định của BTC có thể không tạo ra sự khác biệt như vậy, những người khác phản đối. Guillén cho biết: “Giá của Bitcoin được thúc đẩy bởi nhu cầu. Nếu mọi người tin rằng đó là một kho lưu trữ giá trị tốt, thì họ sẽ mua BTC – điều này có vẻ như bây giờ, anh ấy đã cho phép. “Nhưng, tôi tự hỏi điều gì sẽ xảy ra khi lãi suất tăng và mọi người nhận ra rằng một tín phiếu Kho bạc sẽ trả một khoản lãi suất cao và nó rất an toàn.”
Chandler nói: “Tôi nghĩ rằng quan điểm cũ về nguồn cung hạn chế cần được giải nén. “Người ta có thể nói về liên kết tiền ngay bây giờ sau cuộc biểu tình 40% vào tháng 10, nhưng điều gì đã xảy ra với quy tắc tiền tệ trong quý 2 khi BTC giảm từ 58,900 đô la xuống còn 34,500 đô la”.
Nguồn cung hạn chế của Bitcoin thậm chí có thể không mang lại lợi thế cho nó so với các loại tiền điện tử khác. Kostovetsky nghi ngờ rằng lưu thông giới hạn của Bitcoin mang lại cho nó bất kỳ lợi thế lớn nào so với Ether (ETH) như một nơi trú ẩn an toàn, chẳng hạn. “Lợi thế chính của tiền điện tử như một biện pháp phòng ngừa lạm phát là có các quy tắc cung ứng mà con người không thể thao túng.” Người tiết kiệm sẽ không phải lo lắng về một số “nhân tạo [i.e., politically motivated] tăng nguồn cung sẽ làm cho giá trị tiết kiệm của họ giảm đi, ”ông nói.
Tác động lớn hơn ở các nước đang phát triển?
Phần lớn các cuộc thảo luận về lạm phát gần đây tập trung vào Mỹ, nhưng Trung Quốc cũng có vẻ như đang cảm thấy một số tác động. Chỉ số giá sản xuất của quốc gia đó đã tăng 13,5% trong tháng 10 (so với cùng kỳ năm ngoái), sau khi tăng 10,7% vào tháng 9. Điều này đặt ra những câu hỏi khác: Liệu lạm phát toàn cầu có ảnh hưởng nặng nề hơn đến thế giới đang phát triển so với thế giới phát triển, và nếu vậy thì các quốc gia nghèo hơn sẽ có nhiều khả năng áp dụng Bitcoin như một biện pháp phòng ngừa lạm phát?
Chandler cho biết: “Tôi thấy những người có thu nhập thấp hơn và các quốc gia đang phải chịu tác động của lạm phát”, đặc biệt là những người có hệ thống ngân hàng yếu kém và số lượng hộ gia đình không có ngân hàng. Tuy nhiên, trước khi họ có thể tận dụng Bitcoin hoặc các loại tiền điện tử khác, họ được cho là cần phải sở hữu tối thiểu điện thoại di động và trình độ hiểu biết tài chính nhất định.
Dan Gunsberg, Giám đốc điều hành tại HXRO Network, nói với Cointelegraph rằng “Bitcoin đang được chứng minh là một sự thay thế khả thi cho các biện pháp phòng ngừa lạm phát cổ điển khác như vàng”. Điều đó nói rằng, trong khi các nhà đầu tư có thể đổ xô vào Bitcoin như một nơi trú ẩn an toàn, nó vẫn được nhiều người xem như một tài sản rủi ro và có xu hướng tương quan với các tài sản đầu cơ khác như cổ phiếu, ông nói thêm. Guillén ít lo lắng hơn về mặt lạm phát:
“Cho đến nay, các thị trường mới nổi và các nước đang phát triển không có tỷ lệ lạm phát cao hơn Hoa Kỳ. Đồng đô la sẽ vẫn mạnh. Tôi không nghĩ rằng chúng ta sẽ chứng kiến lạm phát toàn cầu cao ”.
Đi vào vùng nước chưa có bản đồ?
Nói chung, “Chúng tôi đang ở trong lãnh thổ chưa được khám phá,” Kostovetsky nói. Không ai thực sự biết liệu lạm phát sẽ nghiêm trọng và lan rộng hay nhẹ và cục bộ, trong khi Gunsberg nói thêm rằng “Chúng tôi đã ở trong lãnh thổ chưa được khám phá về lạm phát lâu hơn những gì được truyền thông công khai, điều này đã được phản ánh trong giá Bitcoin”. như các tài sản tài chính khác trong vòng 12-18 tháng qua.
Có liên quan:Các nhà đầu tư tổ chức có phải là đối tác thầm lặng chính của tiền điện tử không?
Tuy nhiên, nếu lạm phát tăng mạnh, trong khi tiền điện tử quản lý để trở nên ít biến động hơn – phải thừa nhận là hai điều lớn – thì “có khả năng mọi người giữ tiền tiết kiệm của họ bằng tiền điện tử,” Kostovetsky nói với Cointelegraph, điều này sẽ đánh dấu một sự thay đổi lớn thực sự .
.
