Quan điểm của: Louis Bellet, CEO của Yellow Network
Crypto.com vừa mua giấy phép môi giới tại Úc.
Cuối cùng thì.
Đối với những người quan tâm, đây không chỉ là một bản tin khác về sáp nhập và mua lại trong lĩnh vực tiền điện tử — mà là sự xác nhận cho một điều khá hiển nhiên. Bạn không thể bảo vệ nhà đầu tư cá nhân chỉ bằng giấy phép nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) và một số chính sách tuân thủ nhìn đẹp mắt.
Những năm gần đây đã cho chúng ta thấy lý do tại sao điều này quan trọng.
Sự sụp đổ của FTX phơi bày những nguy hiểm cơ bản của các sàn giao dịch cố gắng trở thành mọi thứ cho mọi người — nơi mua bán, nơi lưu ký, nhà tạo lập thị trường, nhà phát hành Token, v.v. — trong khi hoạt động với sự giám sát quy định tối thiểu. Hàng tỷ tài sản của khách hàng biến mất vì ngành công nghiệp chấp nhận ảo tưởng rằng các quy định cơ bản của nhà môi giới không áp dụng cho tiền điện tử.
Đừng để tiền điện tử mãi bên lề
Hãy thẳng thắn về tình hình hiện tại của giao dịch tiền điện tử. Memecoin được tiếp thị như vé số. Các người nổi tiếng quảng cáo Token mà không tiết lộ khoản thanh toán. Các sàn giao dịch ẩn sau đăng ký VASP trong khi cho phép thị trường bị thao túng hoạt động.
Cách tiếp cận này không phải là con đường đến với việc chấp nhận chính thống. Thay vào đó, nó là công thức để giữ tiền điện tử bên lề tài chính.
Tài chính truyền thống không hoàn hảo. Thực tế, nó còn xa mới đạt đến điều đó. Nhưng hãy thử thực hiện một kế hoạch bơm và xả trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Ra mắt cổ phiếu giả, thực hiện phát hành cổ phiếu giả mạo với báo cáo tài chính giả lập, và biến mất với tiền của mọi người.
Bạn không thể. Bởi thiết kế, hệ thống sẽ không cho phép bạn.
Quan trọng hơn, khi có sự cố xảy ra trên thị trường truyền thống, các nhà đầu tư được hoàn trả trước.
Hãy thử tìm sự bảo vệ ấy ở sàn giao dịch ưa thích của bạn đang giữ giấy phép VASP.
Giấy phép của bạn là không đủ
Trong tiền điện tử, chúng ta thường thấy mức độ lừa đảo này, được tạo điều kiện bởi các sàn giao dịch trốn sau đăng ký VASP hoặc trạng thái nhà cung cấp tiền điện tử như một tấm lá chắn.
“Chúng tôi chỉ cung cấp dịch vụ công nghệ!” họ nói. Cách tiếp cận này có thể có ý nghĩa vào những ngày đầu của tiền điện tử, nhưng nó không còn phù hợp với quy mô và sự phức tạp của thị trường hôm nay.
Cách tiếp cận VASP và e-money cơ bản là sai lầm cho giao dịch thực sự. Khi đăng ký làm VASP, bạn nói bạn di chuyển tài sản kỹ thuật số.
Hết.
Không có trách nhiệm thực sự cho tính toàn vẹn thị trường. Không có yêu cầu nghiêm ngặt để thực hiện phân tách tài sản. Không có sự bảo vệ có ý nghĩa chống lại thao túng thị trường. Không có kiểm soát quảng cáo gây hiểu lầm. Không có đánh giá hồ sơ nhà đầu tư để ngăn chặn sự khai thác.
Muốn điều hành một hoạt động giao dịch nghiêm túc? Bạn cần một giấy phép môi giới. Chấm hết.
Vấn đề kỹ thuật cũng nghiêm trọng như vấn đề quy định. Nhìn cách các sàn giao dịch xử lý giao dịch xuyên chuỗi lúc này. Họ hoặc vận hành các cầu nối của riêng mình, đã mất đi hàng tỷ USD trong các vụ hack, hoặc buộc người dùng phải sử dụng các cầu nối bên thứ 3 tạo ra các điểm thất bại bổ sung. Tất cả vì họ đang cố vá lỗi thiếu cơ sở hạ tầng môi giới thích hợp.
Nhu cầu về cơ sở hạ tầng
Đây là hình ảnh về cơ sở hạ tầng môi giới thích hợp: phân tách tài sản của khách hàng, quản lý rủi ro theo thời gian thực, giao dịch xuyên chuỗi mà không làm người dùng phải chịu rủi ro cầu nối, và tuân thủ thực sự với các luật chứng khoán. Đối với nhiều người, đó là những việc nhàm chán. Tuy nhiên, chính những việc nhàm chán giữ cho mọi người không mất trắng tiền tiết kiệm của cuộc đời.
Chúng ta cần một phần cơ sở hạ tầng này — không phải vì nó hấp dẫn, mà vì nó cần thiết. Công nghệ một mình không đủ. Bạn cần khung quy định hợp lý nữa.
Nghĩ về các nhà môi giới truyền thống trong giây lát. Khi bạn mở tài khoản tại Fidelity hoặc Charles Schwab, bạn được bảo vệ bởi quy định thực sự với những điều luật thực sự. Tài sản của bạn được phân tách. Nhà môi giới phải duy trì mức vốn nhất định. Họ không thể đơn giản chơi cờ bạc với tiền của bạn hoặc giao dịch trước đơn hàng của bạn.
Đề cập đến những yêu cầu này với một sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động dựa trên giấy phép VASP, họ có thể đưa ra hàng trăm lý do. “Chúng tôi khác biệt!” Không, bạn không khác. Blockchain làm cho các quy định truyền thống trở nên lỗi thời!” Không, nó không làm như vậy. “Các hợp đồng thông minh của chúng tôi bảo vệ người dùng!” Con số 3,8 tỷ USD mất từ các vụ hack tiền điện tử năm 2022 chỉ ra điều ngược lại.
Các giải pháp không phức tạp — chỉ là công việc khó khăn mà ít người muốn làm.
Bắt đầu từ việc nhận được giấy phép môi giới thích hợp ở mọi khu vực pháp lý nơi bạn hoạt động. Vâng, nó tốn kém. Vâng, nó mất thời gian. Hãy làm bất kể thế nào. Từ đó, các sàn giao dịch phải xây dựng hoặc sử dụng cơ sở hạ tầng cho phép hoạt động môi giới thực thụ: thanh toán theo thời gian thực, giao dịch xuyên chuỗi mà không có rủi ro cầu nối, và các hệ thống quản lý rủi ro thực sự.
Chỉ là “nhà cung cấp công nghệ” không miễn trách nhiệm bảo vệ nhà đầu tư cá nhân.
Tiến bộ thực sự trong tiền điện tử sẽ đến từ việc xây dựng cơ sở hạ tầng tốt hơn, không phải từ việc tìm cách sáng tạo để né tránh quy định.
Chúng ta đang thấy một số tiến bộ. Động thái của Crypto.com là một khởi đầu tốt.
Các nhà môi giới hợp pháp đang nhập cuộc với giấy phép và cơ sở hạ tầng thích hợp, và các cơ quan quản lý cuối cùng cũng đang hành động để ngăn chặn sự vô lý của VASP.
Nhưng chúng ta vẫn cần nhiều hơn nữa.
Lựa chọn đối mặt với các sàn giao dịch tiền điện tử rõ ràng: Tiến hóa thành nhà môi giới có giấy phép thực thụ với cơ sở hạ tầng thực sự hoặc trở nên không còn phù hợp. Kỷ nguyên trốn sau đăng ký VASP yếu kém trong khi giả làm nơi giao dịch nghiêm túc đang kết thúc.
Công nghệ đã có mặt. Khung quy định đã tồn tại. Chúng ta cần ngành công nghiệp hành động và làm đúng.
Sử dụng giấy phép môi giới hợp lệ và cơ sở hạ tầng có mục đích là điều cần thiết để xây dựng tương lai của tài chính. Nó không đơn giản là việc hoàn tất yêu cầu quy định tối thiểu mà, tại nhiều khu vực, còn xa mới đạt yêu cầu. Mà là xây dựng một hệ sinh thái giao dịch tiền điện tử thực sự an toàn hơn tài chính truyền thống, không phải nguy hiểm hơn.
Điều đó cần phải thay đổi.
Lượt của bạn, các sàn giao dịch tiền điện tử. Giấy phép môi giới thực sự hoặc phá sản.
Louis Bellet là đồng sáng lập của Yellow Network và là một doanh nhân nối tiếp trong lĩnh vực fintech và crypto.
