Token gốc SOL của Solana không thể duy trì mức trên 200 USD sau khi bị từ chối nhiều lần trong khoảng thời gian từ 25 đến 26 tháng 12. Động thái này phù hợp với thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, đã chứng kiến mức giảm 3,5% trong hai ngày kết thúc vào ngày 27 tháng 12. Tuy nhiên, SOL đã tụt lại với mức điều chỉnh 5,1%, gây lo ngại cho các nhà giao dịch về khả năng giảm giá thêm.
Một nguồn lo ngại chính là khối lượng mạng lưới onchain của Solana, đã giảm 30% trong bảy ngày.
Các blockchain xếp hạng theo khối lượng DApps trong 7 ngày, USD. Nguồn: DefiLlama
Mặc dù giữ vị trí thứ 2 về khối lượng hàng tuần với 20,9 tỷ USD, Solana làm kém nhất trong số 10 blockchain hàng đầu. Bên cạnh đó, khối lượng on-chain của Ethereum giảm 15%, trong khi Sui giảm 8%. Hơn nữa, hệ sinh thái của Ethereum củng cố vị trí dẫn đầu khi tính cả các giải pháp layer-2 như Arbitrum, Optimism, Base và Polygon.
Khối lượng DApps hàng tuần của Solana, USD. Nguồn: DefiLlama
Khối lượng DApp hàng tuần của Solana, theo dõi bởi DefiLlama, cũng phản ánh xu hướng tiêu cực. Nổi bật là mức giảm 39% trong hoạt động của Orca và Phoenix trong bảy ngày, trong khi hoạt động của Raydium giảm 30%. Điều đáng lo ngại hơn, các memecoin trên Solana, vốn đã thu hút nhiều người dùng mới, cũng có hiệu suất kém trong 30 ngày qua. Hoạt động onchain— trải dài từ phát hành Token, staking và giao dịch— vẫn là yếu tố quan trọng thúc đẩy nhu cầu đối với SOL.
Trong số các memecoin, Popcat giảm 42% trong 30 ngày kết thúc vào ngày 27 tháng 12, Dogwifhat (WIF) giảm 40%, và BONK giảm 25%. Ngược lại, tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử chung vẫn ổn định trong cùng khoảng thời gian.
Đáng chú ý, sự điều chỉnh không chỉ giới hạn ở các memecoin dựa trên Solana, nhưng sự thành công gần đây của Raydium đã được liên kết chặt chẽ với cơn sốt memecoin pump.fun. Những thách thức này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc duy trì hoạt động onchain để tiếp tục nhu cầu đối với SOL.
Tổng lượng tiền gửi trên mạng lưới Solana, được đo bằng tổng giá trị bị khóa (TVL), đạt mức cao nhất trong hai năm là 44 triệu SOL. Mức tăng hàng tháng 16% được thúc đẩy bởi các nền tảng như Binance Staked SOL, Jupiter, Drift và Orca, theo dữ liệu của DefiLlama. Ở chiều ngược lại, Jito, Sanctum và MarginFi thấy lượng tiền gửi giảm.
Hợp đồng tương lai SOL cho thấy sự kiên cường mặc dù giá giảm
Để đánh giá xem các nhà giao dịch chuyên nghiệp có đang trở nên bi quan với SOL hay không, thị trường phái sinh mang lại thông tin quan trọng. Ví dụ, hợp đồng tương lai hàng tháng thường giao dịch với mức chênh lệch 5 đến 10% khi trung lập. Mức chênh lệch này bù đắp cho người bán vì thời gian thanh toán dài hơn liên quan đến các công cụ này.
Mức chênh lệch theo năm của hợp đồng tương lai SOL ba tháng. Nguồn: Laevitas.ch
Mặc dù thấp hơn mức chênh lệch 20% được ghi nhận vào ngày 18 tháng 12, mức chênh lệch hiện tại 10% ở ngưỡng đánh dấu ý kiến từ trung lập đến lạc quan. Nhìn vào mức giảm giá 16% của SOL trong cùng khoảng thời gian, thị trường phái sinh đã thể hiện sự kiên cường.
Để đánh giá tình cảm của nhà giao dịch bán lẻ, cần phân tích hợp đồng tương lai vĩnh viễn của SOL. Các sàn giao dịch quản lý rủi ro thông qua các tỷ lệ tài trợ, mà trở nên dương khi người mua cần thêm đòn bẩy và tiêu cực khi người bán chiếm ưu thế.
Tỷ lệ tài trợ mỗi 8 giờ của hợp đồng tương lai SOL. Nguồn: Coinglass
Trong tháng qua, tỷ lệ tài trợ của SOL đã duy trì dưới 0,015%—tương đương với mức lãi hàng năm 1,2%—cho thấy thị trường trung lập. Tuy nhiên, vào ngày 27 tháng 12, tỷ lệ này đã trở nên tiêu cực, báo hiệu nhu cầu giảm từ các đang mua có đòn bẩy. Sự thay đổi này là đáng lo ngại, vì SOL đã giảm 30% kể từ mức cao nhất mọi thời đại của nó là 264,50 USD vào ngày 20 tháng 11.
Sự sụt giảm nghiêm trọng trong hoạt động onchain của Solana và sự quan tâm giảm sút đối với các memecoin gợi lên triển vọng khá bi quan cho giá ngắn hạn của SOL. Dù vậy, dữ liệu phái sinh cho thấy rằng các ông lớn và nhà tạo lập thị trường vẫn còn lạc quan, ám chỉ rủi ro giảm giá dưới mức 180 USD là giới hạn.
