Ether (ETH) đã trải qua một điều chỉnh 20,7% trong tuần từ 6/1 đến 13/1, giảm xuống mức thấp là 2.924 USD và kích hoạt 395 triệu USD thanh lý ETH dài hạn. Dù giảm giá, tuy nhiên, các phái sinh của Ether cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ từ cả nhà đầu tư bán lẻ và tổ chức.
Phí quyền chọn hàng tháng của Ether sau 2 tháng. Nguồn: Laevitas
Trong các thị trường trung lập, phí quyền chọn hàng tháng của ETH thường giao dịch cao hơn 5%–10% so với giá giao ngay thông thường do kỳ hạn kéo dài. Dù giá giảm xuống dưới 3.000 USD gần đây, chỉ báo này vẫn trên ngưỡng cũ, cho thấy lạc quan từ các cá voi và nhà làm giá thị trường.
Hiệu suất và triển vọng của Ether trong năm 2025
Dù đạt mức tăng 42,7% trong năm 2024, tâm lý trong giới giao dịch vẫn ảm đạm. Tài sản không đạt mức cao nhất lịch sử mới, đạt đỉnh ở 4.105 USD vào 16/12. Hơn nữa, các đối thủ chính như Solana (SOL) và BNB đã vượt trội hơn ETH 2% từ đầu năm 2025. Hiệu suất kém này góp phần vào sự thờ ơ của nhà giao dịch lẻ, đồng thời với sự di chuyển của giá cả.
Tỷ suất cấp vốn mỗi 8 giờ của hợp đồng tương lai Ether liên tục. Nguồn: CoinGlass
Tỷ suất cấp vốn cho hợp đồng tương lai Ether liên tục ổn định ở mức 0,6% mỗi tháng, thấp hơn mức 0,9% được ghi nhận hai tuần trước nhưng vẫn trong phạm vi trung lập 0,5%–1,5%. Tâm lý giảm giá thường đẩy chỉ báo này xuống dưới 0, nơi các nhà bán khống sẽ phải chịu chi phí cấp vốn.
ETH đối mặt với kháng cự ở mức 3.200 USD, chậm trễ trong việc lấy lại niềm tin vào đà tăng bền vững
Các thị trường phái sinh của ETH cho thấy áp lực giảm giá hạn chế ở mức 3.000 USD. Tuy nhiên, việc không lấy lại được mức 3.200 USD vào ngày 14/1 cho thấy có thể sẽ có sự chậm trễ trong việc đạt được đà tăng bền vững lên tới 3.600 USD. Những trở ngại lớn cần phải được giải quyết trước khi nhà đầu tư có thể tự tin vào một sự phục hồi dài hạn.
Phí giao dịch mạng Ethereum, trung bình là 2,70 USD, vẫn cao so với các đối thủ như Solana và BNB. Các nhà phê bình, bao gồm DefiIgnas, đã tranh luận về việc nhiều giải pháp Layer-2 của Ethereum thiếu công bằng, phân quyền và “giá trị thu hồi” cho chính ETH, vì các công ty quản lý các mạng này thường thu lợi cho bản thân.
Các mối quan ngại về bảo mật Layer-2 cũng đã được nêu ra. Hasu, một chiến lược gia tại Flashbots và Lido, cho biết trên X rằng, “L2 là chuỗi riêng của họ, với các quy tắc và quản trị riêng. Chỉ có tài sản được nối cảm nhận an toàn từ L1.” Điều này nhấn mạnh một sự hiểu lầm phổ biến rằng các giao dịch Layer-2 chia sẻ cùng mức an ninh như lớp cơ sở của Ethereum.
Con đường của Ether đến 3.600 USD phụ thuộc vào tiến bộ của lộ trình
Phí mạng Ethereum, bao gồm cả tiền tip cho người xác thực, giảm 28% theo tuần, theo Dan Smith, một nhà phân tích dữ liệu tại Blockworks Research. Ngược lại, phí và tiền tip của Solana tăng 22% trong cùng khoảng thời gian. Thêm vào đó, tổng doanh thu và tiền tip tạo ra trên tất cả các mạng Layer-2 Ethereum chỉ đạt 1,1 triệu USD trong bảy ngày qua.
Bất chấp những thách thức này, Ethereum vẫn là nền tảng hàng đầu cho các ứng dụng phi tập trung (DApps), với 64,5 tỷ USD khóa tổng giá trị (TVL). So sánh, Solana, đối thủ sát nhất, giữ 8,6 tỷ USD. Đáng chú ý, hệ sinh thái Layer-2 của Ethereum đóng góp 10,2 tỷ USD cho tổng TVL, phản ánh tầm quan trọng ngày càng tăng trong mạng lưới.
Cuối cùng, khả năng của Ether để đạt 3.600 USD hoặc cao hơn phụ thuộc vào tiến bộ của lộ trình Ethereum. Nhiều người dùng DeFi (DeFi) đang chọn các hệ thống tập trung hơn để giảm phí, làm giảm đi ý thức phi tập trung của Ethereum. Kết quả là, trong khi các thị trường phái sinh ETH thể hiện sự lạc quan vừa phải, điều đó chưa đủ để thúc đẩy niềm tin của nhà giao dịch một cách đáng kể trong ngắn hạn.
