Buffett premium biến mất, cổ phiếu Berkshire rơi hai chữ số

Sáo trộn trong thị trường cổ phiếu Berkshire Hathaway sau tuyên bố nghỉ hưu của Warren Buffett

Sở hữu cổ phiếu Berkshire Hathaway đang chứng kiến sự giảm sút nghiêm trọng hơn 10% kể từ ngày 3 tháng 5. Động thái này xuất hiện đúng thời điểm Warren Buffett công bố kế hoạch rút khỏi vai trò CEO vào cuối năm nay. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 vẫn duy trì đà tăng trưởng tích cực trong cùng khoảng thời gian này.

Thị trường nhận định rằng “khẩu vị Buffett” — sự đánh giá vượt trội dựa trên khả năng lãnh đạo của huyền thoại đầu tư – đang mất dần sức hút. Các nhà đầu tư lo ngại rằng hiệu suất của Berkshire sẽ không còn giữ đà tăng như trước.

Chỉ số cổ phiếu hạng sang Class A đã từng đạt đỉnh mới ngày 2 tháng 5. Nhưng kể từ đó, chúng đã giảm khoảng 10%. Một số chuyên gia cho rằng, đợt điều chỉnh này còn khả năng kéo dài hơn nữa trong tương lai gần.

Tiền điện tử và ảnh hưởng của lão tướng Buffett

Trong bối cảnh này, giá trị của cổ phiếu Berkshire Hathaway đã bị ảnh hưởng ít nhiều. Các nhà phân tích thị trường cho rằng sự “bốc hơi” của “ưu thế Buffett” chính là lý do chính khiến cổ phiếu đối mặt với áp lực bán tháo.

Giá trị của Berkshire, tính theo P/B (giá trị tài sản của doanh nghiệp so với giá thị trường), đã rơi từ mức 1,8 lần xuống còn 1,6 lần, gần sát với mức trung bình lịch sử khoảng 1,5 lần. Điều này cho thấy thị trường đang có phản ứng điều chỉnh hợp lý dựa trên nền tảng nội tại doanh nghiệp và viễn cảnh lợi nhuận trong tương lai.

Trong quý I năm 2025, lợi nhuận hoạt động của Berkshire giảm 14%, còn 9,64 tỷ USD—đặc biệt trong bối cảnh các lĩnh vực bảo hiểm, năng lượng, đường sắt đều gặp khó khăn. Các chuyên gia Dự đoán, động thái này phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư đối với sự chuyển giao quyền lực.

Khung đánh giá giá trị và niềm tin của thị trường

Thời điểm đỉnh cao tháng 5, Berkshire Hathaway được giao dịch với mức P/B khoảng 1,8. Tuy nhiên, hiện tại, tỷ số này đã hạ xuống còn 1,6, gần sát với mức trung bình dài hạn 1,5. Nhiều nhà đầu tư xem đây là tín hiệu tích cực cho khả năng thị trường đã chuẩn bị cho điểm đáy tự nhiên của đợt điều chỉnh này.

Trong khi đó, một phần các nhà phân tích nhấn mạnh rằng, các phản ứng ban đầu của thị trường chủ yếu liên quan tới phản ứng thuật toán đối với thông tin chuyển giao lãnh đạo. Tuy nhiên, các đợt giảm giá tiếp theo đều xuất phát từ yếu tố nội tại của doanh nghiệp và xu hướng lợi nhuận thực tế.

Hiện Berkshire Hathaway vẫn giữ vững vị trí vốn hóa hơn 1 nghìn tỷ USD. Các nhà phân tích đang theo dõi sát sao quá trình thích nghi của công ty dưới sự điều hành của tân CEO Abel, và khả năng duy trì hoặc nâng cao giá trị cổ đông trong kỷ nguyên mới.

Kế hoạch kế thừa và tầm nhìn của Abel

Greg Abel, người kế thừa đáng tin cậy, đã đồng hành cùng Warren Buffett từ những ngày đầu. Anh gia nhập Berkshire Hathaway năm 1999 sau khi khẳng định vị trí chủ chốt tại MidAmerican, nơi anh từng giữ chức vụ chủ tịch.

Trong năm 2008, Abel giữ chức CEO của MidAmerican Energy, tiền thân của Berkshire Hathaway Energy. Các cổ đông kỳ vọng Abel sẽ giữ vững tinh thần đầu tư dài hạn và quản lý phân tán, đảm bảo sự ổn định của doanh nghiệp trong thời gian tới.

Ngoài chiến lược đầu tư, họ còn mong muốn Abel mở rộng các cơ hội khai thác công nghệ mới, qua đó nâng cao vị thế cạnh tranh. Warren Buffett khẳng định kế hoạch chuyển giao lãnh đạo là để giữ vững sự bền vững, thay vì thay đổi căn bản về chiến lược đầu tư chủ đạo của Berkshire Hathaway.