- Mức Open Interest (OI) của Bitcoin đạt kỷ lục 74 tỷ USD, phản ánh tâm lý lạc quan mạnh mẽ.
- Thị trường Hợp đồng tương lai vẫn ổn định, không có dấu hiệu quá nóng – Dấu hiệu cho thấy phe mua có thể thắng thế.
Vào ngày 21 tháng 5, Open Interest (OI) của Bitcoin [BTC] đạt mức cao kỷ lục 74,25 tỷ USD, dấy lên hy vọng cho một cú bứt phá chu kỳ mới. Ngay sau đó, điều này đã trở thành hiện thực khi BTC đạt mức cao mới 111.381 USD trên bảng xếp hạng.
Nguồn: BTC/USD, TradingView
Kể từ tháng 4, OI của BTC đã tăng hơn 24 tỷ USD, nhấn mạnh dòng vốn lớn vào thị trường phái sinh – Một tín hiệu lạc quan mạnh mẽ.
Nguồn: Coinglass
Trong cùng thời gian đó, BTC đã tăng từ 76K USD lên 110K USD, tăng hơn 34.000 USD.
Tuy nhiên, sự tăng vọt trong sự quan tâm của thị trường Hợp đồng tương lai cũng đi kèm với rủi ro đòn bẩy và thanh lý. Vậy, điều gì sẽ diễn ra tiếp theo trên thị trường?
1,65 tỷ USD BTC short đang gặp rủi ro
Nguồn: Coinglass
Chưa đến 24 giờ trước, heatmap thanh lý của Coinglass trong khung 7 ngày đã tiết lộ rằng có 1,65 tỷ USD đòn bẩy short ở mức 108,5K USD.
Khi BTC vượt mức này, các lệnh short đều bị lỗ, làm nổi bật rủi ro thanh lý đối với phe bán dự đoán đỉnh của BTC.
Ngược lại, nếu có sự đảo chiều dưới mức 100K USD, điều đó sẽ xóa sạch khoảng 12,5 tỷ USD của phe mua.
Thú vị là, trong thời điểm hiện tại, thị trường Hợp đồng tương lai không bị quá nóng. Theo dữ liệu Funding Rate heatmap, không có hiện tượng đầu cơ mặc dù BTC đạt mức cao mới.
Nguồn: Coinglass
Funding Rate là các khoản thanh toán định kỳ, khoảng 8 giờ, mà các nhà giao dịch chi trả để giữ vị thế của mình.
Funding Rate dương biểu thị tâm lý lạc quan, khi phe mua đòn bẩy trả cho phe bán để duy trì vị trí. Ngược lại khi tỷ lệ âm.
Hiện tại, Funding Rate của BTC là khoảng 3% (màu xanh) và được xem là lành mạnh.
Ngược lại, Funding Rate đạt 50-100% vào kỳ tháng 11-12 năm vừa qua (màu cam), phản ánh sự lạm dụng đòn bẩy đã dẫn đến sự điều chỉnh vào đầu năm 2025.
Nói một cách đơn giản, BTC hiện tại là một thị trường lành mạnh và có thể đẩy lên mức cao mới.
Dựa vào mô hình MVRV bands, BTC hiện tại đã trở lại các mức cao của dải đầu và cuối năm 2024.
Nếu xu hướng lặp lại, BTC có thể dao động giữa 98K-118K USD trong hai tháng tới.
Nguồn: Glassnode
