Bitcoin (BTC) đã gặp khó khăn trong việc duy trì mức giá trên 95.K USD từ ngày 28 tháng 12, song nhu cầu cho các vị thế có đòn bẩy đang giảm. Trong giai đoạn này, phe bò đã phải đối mặt với 470 triệu USD thanh lý, trong khi phe gấu cho thấy sự sụt giảm về nhu cầu, đặc biệt khi Bitcoin kiểm tra các mức dưới 92.K USD.
Được đo bằng tổng số hợp đồng trên tất cả các thị trường tương lai của Bitcoin—sự Open Interest đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tháng. Trong ngắn hạn, phe gấu đã chiếm ưu thế, nhưng nhu cầu giảm cho thấy tiềm năng giảm giá của Bitcoin có giới hạn.
Thị trường tương lai Bitcoin, tổng số vị thế mở, BTC. Nguồn: CoinGlass
Số vị thế mở của hợp đồng tương lai Bitcoin đạt đỉnh BTC 668,1K vào ngày 20 tháng 12 năm 2024, nhưng 11% vị thế này đã được đóng lại kể từ đó. Mức hiện tại 595,7K BTC là mức thấp nhất kể từ ngày 4 tháng 11, dù điều này không nhất thiết là một thất bại cho phe bò.
Khi cả phe bò và phe gấu luôn hiện diện trên thị trường, mức phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về bên nào đang yêu cầu nhiều đòn bẩy hơn. Thông thường, các hợp đồng hàng tháng cho thấy mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10% và mức phí trên phạm vi đó báo hiệu một tình cảm lạc quan mạnh mẽ hơn.
Phí bảo hiểm hợp đồng tương lai 2 tháng của Bitcoin. Nguồn: laevitas.ch
Vào ngày 28 tháng 12, mức phí bảo hiểm hợp đồng tương lai 1 tháng của BTC nhích đến mức trung lập, đạt 9,5%, nhưng nhanh chóng phục hồi vượt qua ngưỡng 10%. Hiện tại, phí bảo hiểm đứng ở mức 15%, cao nhất kể từ ngày 20 tháng 12 năm 2024, cho thấy sự vững chắc từ phe bò mặc dù giá Bitcoin gần đây suy yếu.
Những phát biểu từ Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen đã mang lại sự lạc quan cần thiết cho những người mua Bitcoin. Vào ngày 27 tháng 12 năm 2024, Yellen đã viết thư cho các nhà lãnh đạo Quốc hội, cảnh báo rằng chính phủ liên bang có thể chạm đến giới hạn nợ ngay từ ngày 14 tháng 1 nếu Quốc hội hoặc Bộ Tài chính không hành động.
Chủ tịch Hạ viện Mike Johnson có thể đã làm phức tạp thêm tình hình khi tuyên bố rằng việc tăng giới hạn nợ 1,5 nghìn tỷ USD thông qua hòa giải sẽ chỉ khả thi nếu kèm theo việc cắt giảm “chi tiêu bắt buộc ròng” trị giá 2,5 nghìn tỷ USD, theo Yahoo Finance. Việc giảm chi tiêu của chính phủ thường có tác động tiêu cực đến thị trường chứng khoán, khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.
Rủi ro bế tắc tài khóa của Bitcoin giảm nhưng tăng sức hấp dẫn của quỹ ETF
Thách thức chính đối với chính quyền Trump sắp tới là đối mặt với một số lượng đáng kể đảng viên Cộng hòa cứng rắn đã lịch sử phản đối bất kỳ việc tăng giới hạn nợ nào. Ít nhất có hai chục nghị sĩ của đảng Cộng hòa tại Hạ viện tuân thủ quan điểm này, đặt một cuộc hòa giải vào tình thế nguy hiểm, như báo cáo của Yahoo Finance.
Đối với các nhà đầu tư Bitcoin, bế tắc tài khóa tiềm tàng mang lại cả những hệ lụy tích cực và tiêu cực. Mặc dù tình trạng bất định trong ngắn hạn có thể làm giảm sự sẵn sàng chịu rủi ro của các nhà đầu tư, nhưng các nhà phân tích cho rằng 105 tỷ USD trong các quỹ Bitcoin trao đổi đã giúp định vị tiền điện tử như một phương tiện phòng vệ thay thế.
Thêm vào đó, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn là chỉ báo về sự sẵn sàng chịu rủi ro của các nhà giao dịch bán lẻ. Các sàn giao dịch điều chỉnh tỷ lệ tài trợ dựa trên sự mất cân bằng về nhu cầu đòn bẩy. Trong các thị trường trung lập, người mua dài hạn thường phải trả phí hàng tháng từ 0,4% đến 1,8%, với các tỷ lệ vượt quá phạm vi này báo hiệu tình cảm lạc quan gia tăng.
Tỷ lệ tài trợ 8 giờ của hợp đồng tương lai vĩnh viễn của Bitcoin, %. Nguồn: Laevitas.ch
Tỷ lệ tài trợ hàng tháng hiện tại là 1,3%, mức cao nhất trong hơn hai tuần qua, mặc dù vẫn nằm trong phạm vi trung lập. Kết quả là, các chỉ số phái sinh của Bitcoin đã cải thiện, mặc dù số vị thế mở đã giảm. Điều này cho thấy rằng phe gấu của Bitcoin không tự tin trong việc gia tăng các vị thế dưới 95.K USD, điều này mang lại triển vọng tích cực cho giá.
