GENIUS Act lỡ hạn quy định đầu tiên, bước tiếp theo là gì?

GENIUS Act của Mỹ đã chạm mốc thời hạn quy định đầu tiên, nhưng các quy tắc cuối cùng vẫn chưa hoàn tất. Lộ trình triển khai luật stablecoin này đang đi qua nhiều mốc khác nhau, từ ban hành quy tắc đến giai đoạn chuyển tiếp.

GENIUS Act là khung pháp lý stablecoin liên bang đầu tiên của Mỹ, và tiến độ chậm của các quy tắc triển khai đang là điểm đáng chú ý. Diễn biến này ảnh hưởng trực tiếp đến cách stablecoin được phát hành, quản lý và tuân thủ tại thị trường Mỹ.

GENIUS Act đang ở giai đoạn nào?

GENIUS Act hiện đã đi qua mốc thời hạn ban đầu cho việc xây dựng quy tắc, nhưng chưa hoàn tất toàn bộ khung thực thi. Luật này được thiết kế theo lộ trình nhiều bước, với quy tắc cuối cùng và giai đoạn chuyển tiếp diễn ra theo thời gian.

Theo mốc được nêu, trong năm đầu sau khi luật được thông qua, các cơ quan như Federal Reserve và OCC phải hoàn tất việc xây dựng quy tắc. Sau đó, khung pháp lý mới bắt đầu có hiệu lực khi quy tắc cuối cùng được công bố.

Giai đoạn chuyển tiếp sẽ kéo dài thêm đến khoảng giữa năm 2028. Sau thời điểm đó, các công ty không tuân thủ GENIUS Act sẽ không được phép cung cấp hoặc xử lý stablecoin tại Mỹ.

Vì sao quy tắc cuối vẫn chưa xong?

Tiến độ bị chậm vì nhiều cơ quan cùng tham gia và các đề xuất vẫn chưa khép lại toàn bộ quy trình lấy ý kiến. Có 10 đề xuất quy tắc liên quan, nhưng chưa đề xuất nào được hoàn tất hoàn toàn.

Trong số đó, chỉ có 6 đề xuất đã kết thúc giai đoạn lấy ý kiến, còn 4 đề xuất khác vẫn mở, bao gồm nội dung về Bank Secrecy Act và tuân thủ trừng phạt đối với các đơn vị phát hành stablecoin do FDIC giám sát.

Điều này cho thấy dù đã chạm mốc thời hạn ban đầu, GENIUS Act vẫn còn cách khá xa so với việc có bộ quy tắc cuối cùng đầy đủ.

Fed và ngành ngân hàng đang phản ứng ra sao?

Federal Reserve cho biết các quy tắc cuối cùng có thể sớm được công bố, trong khi ngành ngân hàng tiếp tục bày tỏ lo ngại về một số điểm của dự luật. Các ý kiến phản đối tập trung vào nguy cơ tạo ra sân chơi không đồng đều và rủi ro quy định chồng chéo.

Chúng tôi đang chạy đua để công bố các quy tắc cuối cùng của GENIUS Act trước hạn chót, vào thứ Bảy này.
– Kevin Warsh, Chủ tịch Federal Reserve

Sân chơi không đồng đều hoặc cơ hội cho chênh lệch pháp lý, hệ quả chính sách ngoài ý muốn, hoặc các yêu cầu không khả thi hay không tương thích.
– Quan điểm được nêu từ phía ngành ngân hàng

Các nhận xét này cho thấy tranh luận về GENIUS Act không chỉ nằm ở tốc độ ban hành quy tắc, mà còn ở cách thiết kế các yêu cầu tuân thủ cho stablecoin.

Stablecoin market đã thay đổi thế nào sau luật?

Thị trường stablecoin đã tăng mạnh sau khi GENIUS Act trở thành luật, với tổng cung tăng từ 250 tỷ USD lên hơn 300 tỷ USD. Đây là mức mở rộng đáng kể trong bối cảnh thị trường vẫn đang chờ quy tắc cuối.

Một số doanh nghiệp tài chính lớn, trong đó có Fidelity, đã bắt đầu triển khai sản phẩm stablecoin. Đồng thời, nhiều nền tảng crypto ghi nhận số dư stablecoin tăng lên trong cùng giai đoạn.

Phantom là một ví dụ, khi số dư stablecoin tăng 20% từ 2,33 tỷ USD lên 2,82 tỷ USD sau khi GENIUS Act được thông qua.

Các mốc thời gian quan trọng của GENIUS Act

GENIUS Act đi theo lộ trình triển khai nhiều giai đoạn, với các mốc chính trải từ năm đầu tiên đến giữa năm 2028. Bảng dưới đây tóm tắt các thời hạn được nêu rõ.

Những câu hỏi thường gặp

GENIUS Act là gì?
GENIUS Act là khung pháp lý stablecoin liên bang đầu tiên của Mỹ, nhằm kết hợp bảo vệ người tiêu dùng với thúc đẩy đổi mới.

Vì sao mốc thời hạn đầu tiên của GENIUS Act vẫn chưa đủ?
Vì các cơ quan quản lý vẫn chưa hoàn tất toàn bộ quy tắc cuối cùng cần thiết để luật đi vào áp dụng đầy đủ.

Khi nào GENIUS Act bắt đầu có hiệu lực thực tế?
Khung này được nêu là sẽ bắt đầu có hiệu lực sau khi các quy tắc cuối cùng được công bố, vào khoảng 18 tháng sau khi luật được ban hành.

Stablecoin market đã phản ứng thế nào?
Tổng cung stablecoin tăng từ 250 tỷ USD lên hơn 300 tỷ USD sau khi luật được thông qua.

Giai đoạn chuyển tiếp của GENIUS Act kéo dài đến khi nào?
Giai đoạn chuyển tiếp được nêu là kết thúc vào khoảng giữa năm 2028.

Tổng kết

GENIUS Act đã bước qua mốc triển khai đầu tiên nhưng vẫn chưa có toàn bộ quy tắc cuối cùng. Trong khi quy định còn đang hoàn thiện, thị trường stablecoin đã tăng mạnh và tiếp tục chờ các bước thực thi tiếp theo.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.