Hashrate Bitcoin đã suy yếu từ cuối năm 2025, nhưng dữ liệu hiện có cho thấy thị trường chưa đi vào trạng thái đầu hàng hoàn toàn.
Các chỉ báo từ hashrate, sentiment và dòng vốn đang cho thấy mức suy yếu rõ rệt, song vẫn thấp hơn nhiều so với những giai đoạn bán tháo mạnh trong quá khứ. Diễn biến này khiến vùng giá 62.000 USD và mốc 60.000 USD trở thành các ngưỡng cần theo dõi.
- Hashrate Bitcoin giảm nhẹ trong vài tháng gần đây, nhưng chưa sâu bằng các đợt capitulation trước đây.
- Chỉ số tâm lý đã rơi vào vùng cực kỳ sợ hãi, trong khi dòng vốn vẫn chưa cho thấy hoảng loạn rõ rệt.
- Vùng 62.000 USD có thể tạo nhịp hồi kỹ thuật, còn dưới 60.000 USD mới là kịch bản cần theo dõi sát.
Hashrate Bitcoin đang giảm nhưng chưa giống các đợt đầu hàng trước đây
Hashrate Bitcoin là mức độ sức mạnh tính toán đang bảo vệ mạng lưới và là một chỉ báo quan trọng về hoạt động của thợ đào. Từ tháng 12/2025, hashrate đã giảm dần sau giai đoạn tăng gần như liên tục từ quý 3/2021.
Mức giảm hiện tại được mô tả là khoảng 6,6% ở đường trung bình 7 ngày và 3% ở đường trung bình 30 ngày. Đây là mức nông hơn nhiều so với các đợt giảm mạnh từng xuất hiện trong lệnh cấm đào coin ở Trung Quốc năm 2021 và các thị trường gấu năm 2018, 2022.
Sự đảo chiều của hashrate được xem là dấu hiệu thợ đào đang chịu áp lực, nhưng dữ liệu hiện có chưa cho thấy một sự kiện đầu hàng quy mô lớn. Vì vậy, đây mới là trạng thái suy yếu theo chu kỳ hơn là một cú sụp đổ hoàn toàn của mạng lưới.
Tâm lý thị trường đã rơi vào vùng sợ hãi cực độ
Chỉ số bull-bear của Bitcoin hiện cho thấy phe bán đang chiếm ưu thế, nhưng chưa chạm đến các cực trị -40% từng xuất hiện trong đợt bán tháo mạnh hồi tháng 2. Điều đó cho thấy thị trường yếu đi rõ rệt, song chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn toàn diện.
Chỉ số tâm lý chung cũng đã giảm rất sâu. Trong bối cảnh như vậy, tâm lý thường xấu hơn dòng vốn thực tế, nên việc giá xuống thấp không đồng nghĩa ngay với việc thị trường đã tạo đáy.
Vùng 62.000 USD có thể tạo hồi kỹ thuật, còn 60.000 USD là mốc then chốt
Bitcoin có thể phản ứng tích cực quanh 62.000 USD, nhưng nhịp tăng nếu xuất hiện nhiều khả năng chỉ là hồi kỹ thuật. Trong ngữ cảnh hiện tại, đó chưa phải dấu hiệu cho thấy xu hướng giảm đã kết thúc.
Nếu giá xuyên xuống dưới 60.000 USD, kịch bản được đặt ra là một đợt capitulation rõ ràng hơn. Đây là mốc cần theo dõi vì nó có thể xác nhận áp lực bán đang chuyển từ suy yếu sang đầu hàng.
Thông điệp từ các chỉ báo hiện tại của Bitcoin
Bitcoin đang ở giai đoạn suy yếu rõ nhưng chưa đủ dữ kiện để gọi là đã tạo đáy bền vững. Hashrate giảm, tâm lý sụp xuống vùng sợ hãi cực độ và giá tiến gần các mốc hỗ trợ quan trọng, nhưng dòng vốn chưa cho thấy một đợt rút lui hoảng loạn tương ứng.
Trong ngắn hạn, thị trường vẫn cần theo dõi phản ứng quanh 62.000 USD và khả năng mất 60.000 USD. Trong trung hạn, điểm mấu chốt là liệu áp lực từ thợ đào và tâm lý bi quan có chuyển thành một sự kiện capitulation rõ ràng hay không.
“Lần này có thể cảm giác khác, nhưng đây thường là trạng thái của BTC vào thời điểm này trong các năm giữa chu kỳ.”
– Benjamin Cowen, nhà sáng lập kiêm CEO Into The CryptoVerse
Tổng kết
Bitcoin đang cho thấy sức ép ngày càng lớn ở cả hashrate lẫn tâm lý, nhưng mức độ suy yếu hiện tại vẫn chưa tương đương các đợt đầu hàng mạnh trong quá khứ. Vùng 62.000 USD và 60.000 USD là hai mốc đáng theo dõi trong giai đoạn tới.
