Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell hôm thứ 3 khẳng định với Quốc hội rằng Fed không có kế hoạch giảm lãi suất trong thời gian tới, công khai khác biệt với một số thành viên trong ban lãnh đạo đã bắt đầu thúc đẩy động thái này ngay từ tháng tới.
Phát biểu trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện trong phiên điều trần định kỳ nửa năm, Powell cho biết nền kinh tế Hoa Kỳ vẫn “vững chắc” nhưng nhấn mạnh cần thêm dữ liệu trước khi có thể thay đổi chính sách tiền tệ.
Trong phần phát biểu chuẩn bị sẵn, ông Powell nêu rõ tác động lâu dài từ thuế quan của cựu Tổng thống Donald Trump là một rủi ro tiềm ẩn đối với lạm phát. Ông cảnh báo dù nền kinh tế thể hiện sức mạnh, chỉ số lạm phát có thể tiếp tục tăng cao hơn.
Chỉ số lạm phát ưu tiên của Fed dự kiến tăng lên 2,3% trong tháng 5, từ mức 2,1% của tháng 4. Chỉ số lõi, loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng, được Dự đoán đạt 2,6%, tăng nhẹ so với 2,5% của tháng trước đó.
Các quan chức Fed thúc đẩy giảm lãi suất trong khi Powell kiên định
Dù Powell giữ quan điểm thận trọng, hai thành viên quan trọng thuộc Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) hiện ủng hộ việc giảm lãi suất. Michelle Bowman, phát biểu tại Praha tuần này, cho biết sẽ ủng hộ việc cắt giảm tại cuộc họp Fed tháng 7 nếu dữ liệu lạm phát “không tăng đột biến.”
Quan điểm của bà Bowman tương tự lời Christopher Waller, người ủng hộ cách tiếp cận thận trọng hơn trong việc nới lỏng chính sách. Cả hai đều được bổ nhiệm trong nhiệm kỳ đầu của Trump và hiện được xem là ứng viên kế nhiệm tiềm năng của Powell.
Sự chia rẽ rõ nét hơn sau khi Fed công bố “dot plot” mới nhất, ghi lại Dự đoán chính sách của từng thành viên một cách ẩn danh. Trong 19 thành viên, 9 người muốn giữ nguyên hoặc giảm một lần vào năm 2025. 8 người ủng hộ hai lần giảm, trong khi 2 thành viên dự đoán cần giảm đến ba lần. Mặc dù lần bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất tuần trước là nhất trí, nhưng cái nhìn dài hạn cho thấy một ngân hàng trung ương chưa đồng nhất ý chí.
Powell nhấn mạnh ông không thấy có sự cấp bách. Ông nói Fed đang theo dõi tác động của thuế quan đến giá cả và muốn tránh phản ứng trước những biến động có thể chỉ mang tính tạm thời. “Nhiệm vụ của FOMC là giữ cho kỳ vọng lạm phát dài hạn được neo chặt,” ông nói với các nhà lập pháp.
Ông cũng khẳng định Fed không thể để những cú sốc ngắn hạn dẫn đến sự thay đổi chính sách lâu dài. “Nếu không duy trì sự ổn định giá cả,” ông bổ sung, “chúng ta không thể đạt được những thời kỳ dài về điều kiện thị trường lao động mạnh mẽ, mang lại lợi ích cho toàn bộ người Hoa Kỳ.”
Thị trường hạ thấp kỳ vọng khi Trump lại chỉ trích Powell
Thị trường hợp đồng tương lai bắt đầu giảm sự kỳ vọng vào khả năng giảm lãi suất trong tháng 7. Nhà đầu tư hiện chỉ định giá khoảng 23% cơ hội Fed sẽ nới lỏng chính sách tại cuộc họp ngày 29-30 tháng 7.
Sự lạc quan tăng lên cho cuộc họp tháng 9, nhưng vẫn còn nhiều điều không chắc chắn, trừ khi dữ liệu lạm phát mới hỗ trợ quan điểm đó. Chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 chỉ tăng nhẹ 0,1%, cho thấy lạm phát hiện vẫn đang được kiểm soát. Tuy nhiên, Fed vẫn giữ thái độ thận trọng, đặc biệt khi Powell ưu tiên cái nhìn dài hạn hơn áp lực chính trị hay thị trường.
Áp lực chính trị vẫn chưa giảm. Vào đầu ngày thứ 3, Trump tiếp tục chỉ trích trên nền tảng Truth Social. Ông trực tiếp nhắm vào Powell khi viết: “Quốc hội cần làm cho người rất ngốc và cố chấp này chịu trách nhiệm.”
Đây không phải lần đầu tiên Trump công kích Chủ tịch Fed, nhưng lời chỉ trích mới nhất diễn ra trong bối cảnh Nhà Trắng vẫn đổ lỗi cho ngân hàng trung ương vì không hỗ trợ tăng trưởng qua cắt giảm lãi suất.
Sự tách biệt giữa Bowman và Waller với Powell tạo ra căng thẳng nội bộ Fed, đồng thời thay đổi nhanh kỳ vọng của thị trường. Nhà đầu tư và chuyên gia phân tích theo dõi từng phát biểu và từng dữ liệu mới được công bố một cách chặt chẽ.
Sự ủng hộ đột ngột cho giảm lãi suất từ chính các cộng sự của Powell khiến giới quan sát nghi ngờ về quyền kiểm soát thực sự của ông với hướng đi của ủy ban, đồng thời đặt ra câu hỏi liệu Trump có thể thay thế Powell trong năm tới hay không.
Hiện tại, Fed đang chia rẽ rõ nét. Chủ tịch nói giữ nguyên. Một số thành viên ủng hộ giảm. Thị trường thì thận trọng trong hành động. Và Trump, một lần nữa, lại lên tiếng mạnh mẽ trên mạng social.
