Fed tăng lãi suất vì giá dầu đẩy lạm phát tăng cao

Ngân hàng Dự trữ Liên bang hướng tới việc tăng lãi suất trước áp lực lạm phát gia tăng

Sự leo thang của giá dầu và tình hình chiến sự tại Trung Đông đang đẩy Ngân hàng Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) vào thế phải điều chỉnh chính sách tiền tệ.

Chính quyền Hoa Kỳ đã tấn công ba cơ sở hạt nhân tại Iran vào cuối tuần trước, sau phản ứng của Iran đối với các cuộc không kích của Israel. Iran đã phong tỏa eo Hormuz, tuyến vận chuyển dầu quan trọng bậc nhất toàn cầu.

Phân tích của JP Morgan Dự đoán, nếu eo Hormuz bị đóng cửa, giá dầu thô có thể chạm mốc 130 USD mỗi thùng, đẩy lạm phát Hoa Kỳ lên tới 5%. Đà tăng này tương tự mức từng xảy ra vào tháng 3 năm 2023, khi Fed liên tục nâng lãi suất để ứng phó.

Ảnh hưởng của cú sốc dầu dài hạn đối với kinh tế

Theo nghiên cứu của Fed năm 2010, các cú sốc dầu kéo dài sẽ gây suy giảm tiêu dùng và đầu tư, đồng thời làm đồng USD yếu đi. Các quốc gia nhập khẩu dầu như Hoa Kỳ sẽ nghèo đi khi giá năng lượng tăng cao, gây mất cân đối thương mại.

Điều này khiến ngân sách quốc gia giảm, tỉ giá hối đoái giảm và cán cân thương mại xấu đi. Người tiêu dùng và doanh nghiệp cố gắng giảm tiêu thụ dầu, nhưng dù vậy, thiệt hại không thể tránh khỏi. Kết quả là cán cân thương mại phần dầu kém hơn, trong khi phần phi dầu cải thiện ít ỏi do nền kinh tế chững lại.

Iran cảnh báo sẽ đáp trả sau cáo buộc tấn công các cơ sở hạt nhân

Chỉ trong vòng mười ngày, Israel đã không kích không kích Iran. Iran đáp trả mạnh mẽ. Cuối tuần qua, Hoa Kỳ gia nhập, tấn công ba cơ sở hạt nhân của Iran. Đáp lại, Bộ trưởng Ngoại giao Iran tuyên bố nước này “sẽ giữ quyền tất cả các phương án để bảo vệ chủ quyền.”

Kể từ năm 2000, Iran đã nhiều lần đe dọa phong tỏa eo Hormuz. Nếu Iran thực hiện điều này, giá nhiên liệu toàn cầu sẽ lập tức tăng vọt, gây rối loạn sâu sắc trên thị trường năng lượng quốc tế.

Eo Hormuz chỉ rộng 21 dặm, nhưng vận chuyển một phần năm tổng sản lượng dầu toàn cầu hàng ngày. Nơi đây còn có lưu lượng tàu thuyền vượt cả kênh Panama và Suez, cùng gần 35% LNG vận chuyển qua đường biển. Hải quân Hoa Kỳ từ lâu đã duy trì lực lượng chiến lược tại khu vực này.

Nguy cơ siêu dự trữ dầu toàn cầu – cả thế giới đều đang chờ đợi phản ứng của các cường quốc

Nếu Iran chặn eo Hormuz, thị trường năng lượng toàn cầu sẽ rơi vào tình trạng thiếu hụt trầm trọng trong một đêm. Điều này gần như chắc chắn sẽ kích hoạt phản ứng quân sự từ Washington, Tel Aviv hoặc đồng minh khác.

Ngoại trưởng Hoa Kỳ Marco Rubio khuyên Trung Quốc nên can thiệp và thúc giục Iran thỏa hiệp. Trung Quốc là khách hàng lớn nhất của Iran trong lĩnh vực dầu khí và duy trì quan hệ ngoại giao thân thiện, công khai chỉ trích các hành động của Israel.

Trump đòi giảm lãi suất, Powell im lặng trước tăng trưởng mới của lạm phát

Trong bối cảnh căng thẳng gia tăng toàn cầu, Tổng thống Donald Trump tiếp tục yêu cầu giảm lãi suất. Trước ngày tái tranh cử năm 2024, ông đã nhiều lần chỉ trích Chủ tịch Fed Jerome Powell, kêu gọi hạ mức vay vốn rẻ hơn.

Chỉ sau khi trở lại chính quyền, Trump vẫn giữ thái độ cứng rắn, liên tục chỉ trích Powell qua các cuộc họp báo và mạng social. Tuy nhiên, Powell chọn tránh phản ứng, giữ thái độ trung lập và không mắc mồi.

Giảm lãi suất trong thời điểm này là điều khó có thể xảy ra. Với giá dầu có thể lên đến 130 USD và lạm phát quay lại mức 5%, hạ lãi suất chỉ làm tình hình thêm phức tạp. Thay vào đó, Fed nhiều khả năng sẽ tiếp tục tăng lãi suất như trong 2023, dựa trên mối liên hệ rõ ràng giữa giá dầu và lạm phát.

Trong bối cảnh Trump đòi giảm lãi suất còn Powell bị chi phối bởi các áp lực về chi phí tăng cao, Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ lại một lần nữa đứng trước áp lực chính trị và kinh tế đồng thời.