Thị trường hiện chỉ định giá 5% khả năng Fed cắt lãi suất trong tháng 1 sau dữ liệu việc làm Mỹ, trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp tháng 12 giảm xuống 4,4%.
Báo cáo nghiên cứu của Guotai Haitong Securities cho thấy thị trường lao động Mỹ vẫn có mức tuyển dụng thấp và sa thải thấp trong tháng 12, làm giảm rủi ro suy yếu ngắn hạn và mở ra khả năng Fed tạm dừng cắt giảm lãi suất sau 3 lần cắt liên tiếp.
- Tỷ lệ thất nghiệp Mỹ tháng 12 giảm xuống 4,4%, thấp hơn kỳ vọng.
- CME: xác suất Fed cắt lãi suất tháng 1 chỉ 5% sau NFP.
- Thị trường vẫn kỳ vọng 2 lần cắt trong năm 2026, lùi tới tháng 6 và tháng 9.
Thị trường lao động Mỹ tháng 12: thất nghiệp giảm, tạo việc làm chậm lại
Bức tranh tháng 12 ghi nhận tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,4% nhưng tạo việc làm mới tiếp tục chậm lại, khiến đánh giá về lộ trình lãi suất trở nên thận trọng.
Theo Guotai Haitong Securities, tình trạng tuyển dụng thấp và sa thải thấp tiếp diễn. Tỷ lệ thất nghiệp giảm mạnh hơn dự kiến, ngắt chuỗi tăng liên tục trước đó. Tuy nhiên, đà tạo việc làm mới tiếp tục suy yếu và các điều chỉnh thường niên về sau có thể còn bị điều chỉnh giảm thêm.
Dù vậy, do tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 12 không tăng thêm và nhiều chỉ báo việc làm cho thấy rủi ro suy giảm thị trường lao động Mỹ vẫn thấp, Fed được cho là còn dư địa để tạm dừng cắt lãi suất sau 3 lần cắt liên tiếp.
Kỳ vọng lãi suất: tháng 1 gần như không cắt, 2 lần cắt dời sang 2026
Sau dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, thị trường chỉ còn định giá 5% khả năng Fed cắt lãi suất trong tháng 1.
Dữ liệu CME cho thấy xác suất cắt lãi suất tháng 1 giảm mạnh về mức 5% sau khi số liệu được công bố. Đồng thời, thị trường vẫn kỳ vọng Fed sẽ cắt lãi suất 2 lần trong năm 2026, nhưng thời điểm đã bị đẩy lùi sang tháng 6 và tháng 9/2026.
Báo cáo nhận định các chất xúc tác chính để kỳ vọng cắt lãi suất tăng thêm có thể đến từ việc bổ nhiệm và các phát biểu của Chủ tịch Fed mới.
