Trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 2 đến 7 năm giảm ít nhất 10 điểm cơ bản, phản ánh kỳ vọng lãi suất của Fed sẽ sớm được điều chỉnh giảm.
Sự suy giảm lợi suất diễn ra khi các chuyên gia dự báo Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ bắt đầu hạ lãi suất từ tháng 9 nhằm ứng phó với diễn biến kinh tế và dữ liệu việc làm mới nhất.
- Lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ kỳ hạn trung hạn giảm ít nhất 10 điểm cơ bản.
- Fed được dự báo sẽ cắt giảm lãi suất từ tháng 9 năm 2024.
- Dữ liệu việc làm trái ngược với tín hiệu lạc quan trước đó từ Chủ tịch Fed.
Lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ giảm như thế nào và do đâu?
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn từ 2 đến 7 năm ở Hoa Kỳ đã giảm đáng kể, mỗi kỳ hạn ít nhất 10 điểm cơ bản.
Dữ liệu được cập nhật ngày 1/8/2024 cho thấy xu hướng giảm này phản ánh sự thay đổi kỳ vọng thị trường về chính sách tiền tệ của Fed. Việc lợi suất giảm cho thấy nhà đầu tư dự báo Fed sẽ không sớm tăng lãi suất mà trái lại sẽ sớm giảm nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.
Xu thế này được xem là tín hiệu thị trường nhạy bén trước những biến động kinh tế vĩ mô, đặc biệt là hoạt động việc làm và lạm phát đang có xu hướng chậm lại.
Khi nào Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất theo dự đoán?
Theo Gregory Faranello – Giám đốc chiến lược và giao dịch lãi suất Hoa Kỳ tại AmeriVet Securities, Fed có thể khởi động chu kỳ cắt giảm lãi suất ngay từ tháng 9 năm 2024.
Chúng tôi kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong tháng 9 tới.
Gregory Faranello, Giám đốc chiến lược lãi suất Hoa Kỳ, AmeriVet Securities, tháng 8/2024
Nhận định này dựa trên sự phân tích xu hướng kinh tế hiện tại và báo cáo việc làm mới, vốn khiến thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng so với vài ngày trước khi Chủ tịch Fed vẫn duy trì quan điểm thị trường lao động mạnh.
Thị trường tài chính vốn rất nhạy cảm với dữ liệu việc làm, khi con số thất nghiệp và tuyển dụng không như kỳ vọng đã gây áp lực buộc Fed phải sớm thay đổi lộ trình lãi suất để tránh tác động tiêu cực đến nền kinh tế.
Tại sao dữ liệu việc làm mới lại khiến Fed phải suy nghĩ lại về lộ trình lãi suất?
Dữ liệu việc làm mới cho thấy sự không đồng thuận với quan điểm lạc quan trước đó của Chủ tịch Fed về thị trường lao động.
Trước mắt, vùng lao động không tăng trưởng như kỳ vọng đã tạo ra áp lực giảm lãi suất từ Fed nhằm kích thích việc làm và hỗ trợ nền kinh tế. Sự đảo chiều này thể hiện qua sự sụt giảm lợi suất trái phiếu kỳ hạn trung hạn và ngắn hạn.
Sự thay đổi nhanh chóng về nhận thức phía Fed gửi thông điệp rõ ràng: chính sách tiền tệ sẽ điều chỉnh linh hoạt dựa trên dữ liệu thực tế nhằm đảm bảo mục tiêu kiểm soát lạm phát mà không gây tổn hại nghiêm trọng tới việc làm.
Chỉ trong chớp mắt, khi dữ liệu việc làm được công bố, những kỳ vọng trước đó về sức khỏe thị trường lao động đã hoàn toàn thay đổi.
Gregory Faranello, Giám đốc chiến lược lãi suất Hoa Kỳ, AmeriVet Securities, tháng 8/2024
Các tác động có thể của việc Fed cắt giảm lãi suất từ tháng 9?
Động thái hạ lãi suất sẽ tạo điều kiện thuận lợi hơn cho các ngành sản xuất, dịch vụ và người tiêu dùng.
Lãi suất thấp hơn giúp giảm chi phí vay vốn, kích thích đầu tư và tiêu dùng, đồng thời tăng thanh khoản cho thị trường tài chính. Theo báo cáo của Cục Dự trữ Liên bang, việc điều chỉnh chính sách phù hợp với chu kỳ kinh tế sẽ giúp giảm thiểu rủi ro suy thoái kéo dài.
Tuy nhiên, áp lực lạm phát vẫn phải được kiểm soát cẩn trọng, tránh để gây ra bong bóng tài sản hoặc tăng giá quá nóng trở lại.
Những câu hỏi thường gặp
Khi nào Fed dự kiến bắt đầu cắt giảm lãi suất?
Theo chuyên gia của AmeriVet Securities, Fed có thể bắt đầu hạ lãi suất từ tháng 9/2024 nhằm thích ứng với dữ liệu kinh tế mới.
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn trung hạn giảm có ý nghĩa gì?
Việc lợi suất giảm ít nhất 10 điểm cơ bản cho thấy kỳ vọng Fed sẽ sớm hạ lãi suất để kích thích tăng trưởng kinh tế.
Tại sao dữ liệu việc làm ảnh hưởng lớn đến chính sách tiền tệ?
Dữ liệu việc làm phản ánh sức khỏe kinh tế, giúp Fed định hướng điều chỉnh lãi suất nhằm cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và duy trì việc làm.
Việc hạ lãi suất có tác động gì đến thị trường tài chính?
Lãi suất hạ giúp giảm chi phí vay, tăng thanh khoản, kích thích đầu tư nhưng cần kiểm soát rủi ro bong bóng tài sản.
Liệu có rủi ro từ việc Fed hạ lãi suất quá nhanh?
Việc này có thể gây áp lực lên lạm phát trở lại và tạo ra sự mất ổn định trên thị trường tài chính nếu không được kiểm soát hợp lý.