Fed đã rút lại chính sách hạn chế “hoạt động mới” năm 2023 và thay bằng khung “cùng hoạt động, cùng rủi ro, cùng giám sát”, mở lối rõ ràng để ngân hàng Mỹ triển khai đổi mới tài sản số và blockchain dưới yêu cầu quản trị rủi ro.
Động thái được công bố ngày 17/12 cho thấy sự đảo chiều đáng kể trong cách Fed tiếp cận crypto, khi các hoạt động như lưu ký, token hóa và tích hợp stablecoin có thể được xem xét lại theo cơ chế phê duyệt dựa trên rủi ro.
- Fed rút chính sách 2023 và chuyển sang tiêu chuẩn “cùng hoạt động, cùng rủi ro, cùng giám sát”.
- Ngân hàng thành viên cấp bang, gồm cả có bảo hiểm và không bảo hiểm, có lộ trình xin phép cho hoạt động đổi mới liên quan tài sản số.
- Khung mới khuyến khích thử nghiệm có kiểm soát với lưu ký crypto, token hóa, hạ tầng thanh toán blockchain và tích hợp stablecoin.
Fed dỡ hạn chế năm 2023 và áp dụng tiêu chuẩn thân thiện đổi mới
Fed thay hướng dẫn năm 2023 bằng khung “same activity, same risks, same regulation”, cho phép ngân hàng áp dụng công nghệ mới nếu đáp ứng quản trị rủi ro và kỳ vọng giám sát.
Chính sách mới đánh dấu việc Fed rút lại cách tiếp cận mang tính “rào cản” đối với các hoạt động được xem là “mới”, vốn từng khiến nhiều dịch vụ liên quan tiền điện tử khó triển khai trong hệ thống ngân hàng Mỹ. Trước đó, định hướng năm 2023 bị xem như giới hạn thực tế do chỉ cho phép ngân hàng thành viên cấp bang làm những việc đã được phép rõ ràng với ngân hàng quốc gia.
Trong tuyên bố chính sách mới, Fed đặt trọng tâm vào mức độ rủi ro và cách ngân hàng kiểm soát rủi ro, thay vì loại công nghệ được sử dụng. Điều này tạo cơ sở để các dự án blockchain trong ngân hàng được đánh giá như các đổi mới tài chính khác, miễn là đi kèm biện pháp kiểm soát nội bộ, tuân thủ và giám sát phù hợp.
“Bằng cách tạo ra một lộ trình cho các sản phẩm và dịch vụ đổi mới có trách nhiệm, Hội đồng đang giúp đảm bảo hệ thống ngân hàng vẫn an toàn và vững mạnh, đồng thời hiện đại, hiệu quả và hữu dụng.”
– Michelle Bowman, Phó Chủ tịch phụ trách giám sát, phát biểu trong thông cáo Fed
Việc rút hướng dẫn 2023 cũng đồng nghĩa loại bỏ các diễn giải “chuyên biệt crypto” trước đây vốn mang tính răn đe mạnh đối với việc tham gia tài sản số.
Hệ quả trực tiếp là các ngân hàng được giám sát có thể xem xét lại các mảng như lưu ký crypto, token hóa, công cụ thanh toán/bù trừ dựa trên blockchain và tích hợp stablecoin trong khuôn khổ quản trị rủi ro.
Lộ trình rõ ràng cho cả ngân hàng có bảo hiểm và không bảo hiểm, gồm tổ chức tập trung vào crypto
Cả ngân hàng thành viên cấp bang có bảo hiểm và không bảo hiểm đều có thể nộp hồ sơ để thực hiện hoạt động đổi mới, kể cả hoạt động chưa được phép với ngân hàng quốc gia.
Điểm thay đổi đáng chú ý là phạm vi tiếp cận mở rộng cho ngân hàng thành viên cấp bang, không chỉ giới hạn ở những hoạt động “đã được bật đèn xanh” cho ngân hàng quốc gia. Điều này có thể ảnh hưởng lớn đến các mô hình tổ chức như SPDI tại Wyoming và các trust bank tập trung vào tài sản số, vốn thường cần sự rõ ràng về khung pháp lý để vận hành dịch vụ.
Fed nêu rằng các ngân hàng không bảo hiểm có thể tham gia nhiều hoạt động hơn nếu chứng minh được thanh khoản đầy đủ, năng lực hấp thụ thua lỗ và cơ chế xử lý/giải quyết (resolution) đáng tin cậy. Đây là điều kiện cốt lõi để giảm rủi ro hệ thống khi thử nghiệm mô hình kinh doanh mới liên quan blockchain hoặc tài sản số.
Thông điệp này cũng xuất hiện trong bối cảnh các cơ quan quản lý Mỹ khác có động thái liên quan: đề cập đến chương trình thí điểm gần đây của CFTC và việc OCC phê duyệt một số trust charter cho các công ty crypto. Dù mỗi cơ quan có phạm vi khác nhau, tổng thể cho thấy xu hướng “đặt crypto vào khung quản lý” thay vì loại trừ hoàn toàn.
Ý nghĩa đối với mức độ chấp nhận crypto trong hệ thống ngân hàng
Khung mới không cho phép ngân hàng tự do tung sản phẩm crypto, nhưng thay cơ chế hạn chế bằng hệ thống phê duyệt dựa trên rủi ro, qua đó khuyến khích thử nghiệm dưới giám sát.
Cập nhật chính sách lần này không phải “giấy phép chung” để ngân hàng tung mọi sản phẩm tiền điện tử. Tuy nhiên, nó thay một khuôn khổ bị đánh giá là hạn chế bằng cách tiếp cận dựa trên quản trị rủi ro, tạo động lực để ngân hàng đề xuất thử nghiệm và chứng minh năng lực kiểm soát.
Với các ngân hàng muốn lưu ký crypto, thanh toán tài sản token hóa, tích hợp stablecoin hoặc triển khai “đường ray” blockchain, các điểm mới nổi bật gồm lộ trình nộp hồ sơ chính thức và sự rõ ràng hơn về kỳ vọng giám sát. Quan trọng hơn, môi trường quản lý không còn mặc định các hoạt động tài sản số là “không an toàn” ngay từ đầu.
- Một lộ trình nộp hồ sơ chính thức.
- Rõ ràng hơn về kỳ vọng giám sát.
- Triết lý quản lý không mặc định hoạt động tài sản số là rủi ro không thể chấp nhận.
Xét về “tông” quản lý, đây là chuyển dịch cấu trúc từ “không nên dính tới crypto” sang “có thể tham gia một cách có trách nhiệm, dưới giám sát”. Nếu được triển khai nhất quán, thay đổi này có thể giảm chi phí tuân thủ không chắc chắn và tăng tốc thử nghiệm sản phẩm tài chính dựa trên blockchain trong khu vực ngân hàng.
Kết luận
Việc Fed rút chính sách 2023 là tín hiệu ủng hộ đổi mới rõ nhất trong nhiều năm, mở cửa cho ngân hàng dẫn dắt quá trình tích hợp tiền điện tử theo cơ chế quản trị rủi ro. Khi CFTC và OCC cũng đang định hình các khuôn khổ liên quan tài sản số, các cơ quan quản lý ngân hàng Mỹ có vẻ đang hội tụ về chiến lược đưa blockchain vào tài chính chính thống.
Những câu hỏi thường gặp
Fed đã thay đổi gì so với chính sách “hoạt động mới” năm 2023?
Fed rút lại hướng dẫn 2023 và thay bằng khung “cùng hoạt động, cùng rủi ro, cùng giám sát”, cho phép ngân hàng theo đuổi công nghệ mới nếu đáp ứng quản trị rủi ro và kỳ vọng giám sát.
Ngân hàng có thể cung cấp dịch vụ crypto ngay lập tức không?
Không. Cập nhật này không trao quyền “tự do triển khai” sản phẩm crypto, mà chuyển sang cơ chế phê duyệt và giám sát dựa trên rủi ro, yêu cầu ngân hàng chứng minh năng lực kiểm soát.
Những hoạt động crypto nào có thể được xem xét lại theo khung mới?
Nội dung đề cập các mảng có thể được ngân hàng xem xét lại gồm lưu ký crypto, token hóa, công cụ thanh toán/settlement dựa trên blockchain và tích hợp stablecoin, tùy theo yêu cầu giám sát.
Vì sao ngân hàng không bảo hiểm được nhắc đến như một điểm đáng chú ý?
Vì khung mới nêu rằng ngân hàng không bảo hiểm có thể tham gia phạm vi hoạt động rộng hơn nếu chứng minh thanh khoản, năng lực hấp thụ thua lỗ và cơ chế xử lý/giải quyết đáng tin cậy.
