Ethereum vẫn tỏ ra bền vững, giữ vững vị thế DeFi, được củng cố bởi lượng Ethereum tích lũy từ các ví cá voi.
Phải chăng ETH đang bị đánh giá thấp hơn giá trị thực?

Ethereum vẫn giữ được cấu trúc bền vững. Sự tích lũy từ các ví cá voi đang gia tăng nhanh chóng, thể hiện niềm tin mạnh mẽ từ các nhà đầu tư giàu có.

Gần đây, một địa chỉ đã mua 12.010 ETH với mức giá trung bình là 1.531 USD. Đó là khoảng 18,39 triệu USD vốn đổ vào mới.

Đồng thời, Ethereum vẫn là nền tảng cho cả hệ thống DeFi, chiếm phần lớn Tổng Giá Trị Khóa (TVL) của các giao thức. Hiện tại, TVL của hệ sinh thái Ethereum L1 dao động gần 190 tỷ USD.

Tuy nhiên, bất chấp các chỉ số on-chain tích cực này, ETH dường như bị khóa trong khoảng dao động hẹp, với chỉ số RSI gần mức bán quá mức.

Liệu sự khác biệt ngày càng tăng giữa sức mạnh mạng lưới và sự trì trệ về giá có chỉ ra rằng Ethereum đang bị định giá thấp hơn giá trị thực? Dưới đây là những gì TinTucBitcoin phát hiện…

Lời cảnh báo thị trường giảm giá có thể là sớm

Đối với Ethereum, lần thử nghiệm gần đây ở mức hỗ trợ 1,4K USD, một mức không thấy trong hai năm, đánh dấu một sự kiện đầu hàng lớn. Điều này cho thấy sự suy giảm niềm tin vào thị trường.

Xem thêm: USDH của Hyperliquid rơi còn 20 triệu USD, token nào thay thế?

Kể từ ngày 8 tháng 4, ETH đã dao động trong khoảng 1.450 USD đến 1.647 USD – cho thấy sự hợp nhất kéo dài và thiếu hành động giá quyết định.

Sau đợt giảm 50% để đóng cửa quý 1, quý 2 vẫn chưa cho thấy sự phục hồi đáng chú ý nào, củng cố cấu trúc thị trường giảm giá.

Nguồn: TradingView (ETH/USDT)

Kết hợp lại, những yếu tố này cho thấy một cái nhìn tâm lý thị trường giảm giá.

Nói một cách khác, tâm lý rủi ro cao hiện tại xung quanh Ethereum có thể được lý giải, với động lực giảm giá tiếp tục chiếm ưu thế trong hành động giá.

Tuy nhiên, những phát triển on-chain gần đây có thể báo hiệu sự khởi đầu của giai đoạn tái tích lũy sơ bộ. Mức tăng trưởng 7% của các địa chỉ mới nhấn mạnh hoạt động mạng lưới mới, cho thấy có nguồn vốn mới đổ vào.

Đồng thời, các địa chỉ cá voi vẫn tiếp tục mua vào trong các đợt giảm giá, củng cố quan điểm rằng Ethereum có thể đang trải qua một sự phân kỳ tăng giá. Dù cho tâm lý thị trường hiện tại như thế nào đi nữa.

Xem thêm: Cựu đội doanh nghiệp Ethereum Foundation ra mắt Ethereum Institutional

Vì vậy, việc dán nhãn triển vọng của Ethereum là giảm giá hoàn toàn có thể là hơi sớm.

Thị trường định giá thấp Ethereum

Cuối cùng, tỷ lệ MVRV (Giá trị Thị trường trên Giá trị Thực hiện) của Ethereum với Z-Score đã chạm vào vùng màu xanh kể từ cuối tháng 3.

Lần gần nhất điều này xảy ra là trong chu kỳ cuối năm 2022 đến đầu năm 2023 – Thời kỳ này đánh dấu đáy của thị trường giảm giá trước khi giá bắt đầu phục hồi.

Nguồn: Glassnode

Thông thường, khi Z-Score của MVRV nằm trong vùng màu xanh, có nghĩa là thị trường đang định giá Ethereum thấp hơn giá trị thực tế của nó. Điều này có thể báo hiệu rằng tài sản này đang bị định giá thấp.

Do đó, cho thấy một cơ hội mua tiềm năng cho những ai muốn tận dụng sự đánh giá thấp này.

Hỗ trợ diễn giải này, Ethereum đã chứng tỏ các nền tảng mạng lưới vững chắc, bao gồm sự giữ TVL mạnh mẽ và sự gia tăng đáng chú ý trong tích lũy của các cá voi.

Do đó, đây là một điểm uốn quan trọng, nơi các thành viên thị trường có thể bắt đầu đánh giá lại danh mục đầu tư của họ, có thể chuyển sang Ethereum.

Xem thêm: Thanh khoản stablecoin 150 tỷ USD có giúp ETH lấy lại thế chủ động?

Do đó, một sự đảo chiều tăng giá có thể xảy ra sớm hơn so với dự kiến.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.