Các giao thức stake lại thanh khoản của Ethereum đã chứng kiến tổng giá trị khóa (TVL) tăng gần 6.000% trong năm 2024, khi nhu cầu về tiện ích của tài sản được stake tăng cao trong năm nay.
Vào ngày 1 tháng 1, theo dữ liệu của công ty tổng hợp DeFi (DeFi) DefiLlama, TVL stake lại thanh khoản của Ethereum từng đạt khoảng 284 triệu USD. Gần một năm sau, con số này đã tăng gấp khoảng sáu mươi lần, đạt 17,26 tỷ USD vào ngày 15 tháng 12.
Giá trị tổng cộng khóa thanh khoản stake lại trong Ethereum. Nguồn: DefiLlama
Sự gia tăng trong stake lại thanh khoản có thể bắt nguồn từ tiện ích của các Token stake lại thanh khoản (LRTs). Các tài sản này đơn giản hóa sự phức tạp của việc stake Ether (ETH) truyền thống và tăng cường hiệu quả vốn trong DeFi.
Stake lại thanh khoản là gì?
Các Token stake lại thanh khoản (LRTs) phát triển trên nền tảng của các Token stake thanh khoản (LSTs). Trong stake thanh khoản, những người stake muốn duy trì tính thanh khoản trong khi tham gia bảo mật mạng sẽ nhận được các Token phái sinh, chẳng hạn như stETH từ Lido, đại diện cho các khoản nắm giữ đã stake của họ.
Các Token này có thể được sử dụng trong các hoạt động DeFi khác như giao dịch, cho vay hoặc làm nông nghiệp lợi nhuận, cho phép chủ sở hữu giữ lại tính thanh khoản của tài sản đã stake.
Token stake thanh khoản so với Token stake lại thanh khoản. Nguồn: TinTucBitcoin
Trong khi đó, LRTs giới thiệu một lớp khác, tăng cường tiện ích của tài sản. Trong stake lại thanh khoản, người dùng đã stake ETH để bảo mật Ethereum cũng có thể stake các Token phái sinh mà họ nhận được để tham gia bảo mật một blockchain riêng cho ứng dụng hoặc một mạng lớp-2.
Mặc dù các loại tài sản này mang lại sự linh hoạt, nhưng chúng cũng đi kèm với những nguy cơ riêng. Điều này bao gồm sự mất liên kết giá hoặc biến động giá của các Token phái sinh, có thể ảnh hưởng đến giá trị của chúng. Rủi ro này còn gia tăng trong LRTs do sự tiếp xúc với nhiều mạng lưới khác nhau.
Hơn nữa, sự thất bại trong một mạng có thể ảnh hưởng tiêu cực đến các tài sản đã stake lại và dẫn đến các khoản lỗ chồng chất.
Ether.fi duy trì trên 50% thị phần LRTs
Giao thức stake lại thanh khoản Ether.fi kiểm soát hơn 50% TVL thị trường LRTs. Theo DefiLlama, giao thức này có 9,17 tỷ USD tài sản đã stake lại.
Một báo cáo của Node Capital cho rằng thành công của giao thức đến từ mô hình stake lại thân thiện với người dùng. “Sự thống trị này là dấu hiệu cho sự đơn giản hóa thành công của các hoạt động stake lại phức tạp thành một mô hình Token thân thiện, giúp việc tích lũy giá trị diễn ra tự động,” báo cáo cho biết.
