Hầu hết các Holder Ethereum hiện đang có lãi, song các chỉ báo on-chain cho thấy thị trường chưa quá nóng và tiềm năng tăng tiếp vẫn còn.
Ethereum tiếp tục lập đỉnh lợi nhuận cho holder, với phần lớn địa chỉ ví đều sinh lời. Tuy nhiên, các chỉ số on-chain chỉ ra thị trường chưa bước vào giai đoạn hưng phấn cuối cùng và đà tăng vẫn có thể duy trì ngắn hạn.
- 97% địa chỉ Ethereum đang có lãi khi altcoin này tiếp tục bứt phá mạnh.
- Các chỉ báo on-chain như MVRV chưa chạm vùng quá nóng, cho thấy đà tăng có thể còn tiếp diễn.
- Nhà đầu tư ngắn hạn là động lực chính thúc đẩy sóng lợi nhuận gần đây, trong khi holder dài hạn vẫn ổn định.
Đợt tăng giá mới của Ethereum tác động ra sao tới lợi nhuận holder?
Ethereum đang đưa phần lớn holder chạm mức lợi nhuận kỷ lục khi giá vượt đỉnh ngắn hạn, song thị trường vẫn chưa cho dấu hiệu quá nhiệt theo các số liệu on-chain.
Những đợt rally mạnh thường khiến nhà đầu tư vội vàng chốt lời, tuy nhiên dữ liệu thực tế cho thấy xu hướng chốt lời ngắn hạn hiện chưa tạo áp lực bán phá giá quá mức như các giai đoạn tăng giá trước đây, tạo điều kiện cho rally tiếp diễn.
Ethereum đang ở giai đoạn lợi nhuận đầu/giữa chu kỳ – chưa phải đỉnh cuối chu kỳ. Các chỉ số on-chain chưa xác nhận thị trường quá nóng.
Ali Martinez, Nhà phân tích tiền điện tử, qua X/Twitter, 7.2025
Theo Glassnode, mức lợi nhuận thực hiện 7 ngày cho Ethereum đã vượt 771 triệu USD/ngày vào tháng 7, cao hơn kỷ lục tháng 12.2024, trước khi giảm nhẹ còn 553 triệu USD đầu tháng 8.2025. Điều này phần nào xác nhận hoạt động chốt lời đang diễn ra mạnh, chủ yếu từ nhà đầu tư ngắn hạn.
97% holder ETH có lãi: Dấu hiệu thị trường sắp đuối sức?
Dù 97% địa chỉ Ethereum đang Sinh Lời nhuận (dữ liệu Sentora), thị trường vẫn chưa xuất hiện tín hiệu cạn kiệt động lực tăng.
Chỉ số MVRV (Market Value to Realized Value) – chỉ báo xác suất thị trường bước vào vùng quá nóng – hiện vẫn dưới ngưỡng đỏ lịch sử từng ghi nhận tại các đỉnh 2017, 2021 và cuối 2023 (2,0 so với 3,0–3,2). Khi MVRV tiệm cận 2,0, tiềm năng tăng giá vẫn rộng mở nếu lực cầu được duy trì.
Theo dữ liệu Sentora và Glassnode tháng 8.2025, tỷ lệ địa chỉ có lợi nhuận gần tiệm cận tuyệt đối, nhưng các yếu tố chu kỳ tăng trưởng cho thấy thị trường đang ở phân đoạn đầu/giữa, chứ chưa tạo đỉnh cuối chu kỳ.
Báo cáo Sentora & Glassnode, 8.2025
Phần lớn đợt tăng gần đây xuất phát từ dòng tiền ngắn hạn, nhưng hoạt động này vẫn chưa đẩy thị trường vào trạng thái chốt lời đại trà dễ gây bán tháo, tạo ra điều kiện thuận lợi cho chu kỳ tăng tiếp tục.
Lợi nhuận Ethereum tăng mạnh do nhà đầu tư ngắn hạn hay dài hạn?
Thực tế, lợi nhuận ấn tượng gần đây chủ yếu đến từ nhóm trader sẵn sàng xoay vốn linh hoạt, đặc biệt là các địa chỉ nắm giữ ETH dưới 6 tháng. Glassnode xác nhận giai đoạn tháng 7–8 năm nay, lợi nhuận thực hiện bởi nhà đầu tư ngắn hạn cao nhất hơn 12 tháng gần đây.
Dòng tiền luân chuyển nhanh giữa các vị thế ETH tạo nên sóng lợi nhuận đột biến song song với ổn định của các holder lâu năm. Khác biệt với giai đoạn trước, hiện tượng “chốt lời đồng loạt” chưa diễn ra, nhờ sự hấp thụ tốt từ lực cầu trên thị trường.
Nhà đầu tư ngắn hạn đang chủ động chốt lời mạnh nhưng chưa đủ tạo ra tâm lý e ngại bong bóng. Nếu nhu cầu mua vẫn mạnh, rally ETH nhiều khả năng được duy trì.
Glassnode Analytics, 7.2025
Quá trình chuyển dịch từ trạng thái đầu tư dài hạn sang giao dịch ngắn hạn cho thấy ETH đang trải qua sóng tăng động lực mới, thay vì xảy ra sóng điều chỉnh lớn.
Các chỉ báo on-chain (MVRV, lợi nhuận thực hiện…) giải mã trạng thái thị trường ra sao?
MVRV – tỷ lệ giá vốn hóa thị trường/giá vốn hóa thực tế – thường vượt 3,0 mỗi khi ETH tạo đỉnh lớn. Hiện tại, chỉ số này mới quanh ngưỡng 2,0, tức còn nhiều dư địa tăng trước khi bước vào vùng nguy hiểm.
Theo Ali Martinez, nếu hoạt động chốt lời ngắn hạn tiếp tục được hấp thụ ổn định, ETH có thể tiếp tục xu hướng tăng trưởng với điều kiện dòng tiền không bị rút ra quá nhanh.
Song song đó, chỉ số lợi nhuận thực hiện (Realized Profit) trung bình 7 ngày vượt 771 triệu USD/ngày xác nhận rằng nhà giao dịch đang chốt lời tích cực hơn các chu kỳ trước, nhưng chưa tạo áp lực bán quy mô lớn.
Chỉ số MVRV vẫn an toàn dưới ngưỡng đỏ lịch sử, gợi ý ATH ETH còn có thể lặp lại nếu dòng tiền hoạt động tích cực.
Dữ liệu Glassnode, cập nhật 8.2025
Kịch bản này đồng thời củng cố quan điểm: chu kỳ hiện tại của ETH chưa bước vào giai đoạn “đỉnh cuối bong bóng”, mà là giai đoạn lợi nhuận thực hiện đầu/mid chu kỳ.
Sóng lợi nhuận nhà đầu tư ETH: Lịch sử lặp lại hay khác biệt?
Mỗi chu kỳ tăng trưởng lớn của Ethereum, nhóm trader ngắn hạn thường dẫn sóng lợi nhuận trước. Cụ thể, đỉnh thị trường cũ (2017, 2021) chứng kiến lợi nhuận thực hiện tăng vọt cùng MVRV vượt 3,0–3,2, kéo theo sự chốt lời ồ ạt toàn thị trường.
Tuy nhiên, đợt bứt phá năm 2025 lại ghi nhận sự ổn định dài hạn, MVRV vẫn dưới 2,0, số liệu Realized Profit chưa quá cao kéo dài. Điều này tăng khả năng chu kỳ tăng tiếp tục, đặc biệt nếu dòng tiền vẫn vững vàng.
Thực tế, kết quả này tạo động lực cho các nhà đầu tư mới tiếp tục gia nhập thị trường, với kỳ vọng vào một ATH mới cho ETH trong các tháng tới.
| Chỉ báo | Đỉnh 2017 | Đỉnh 2021 | Tháng 8.2025 |
|---|---|---|---|
| MVRV | 3,2 | 3,0–3,2 | 2,0 |
| Realized Profit (7d SMA) | Gần 700 triệu USD/ngày | Gần 700 triệu USD/ngày | 771 triệu USD/ngày (đỉnh) 553 triệu USD/ngày (hiện tại) |
| Tỷ lệ địa chỉ có lãi | 95–97% | 96–98% | 97% |
Những tác động nào cho nhà đầu tư cá nhân và tổ chức khi thị trường ETH chưa quá nóng?
Với thị trường chưa xuất hiện tín hiệu bán tháo hàng loạt, holder ETH – cả cá nhân lẫn tổ chức – tiếp tục có cơ hội gia tăng vị thế mà không quá lo ngại rủi ro đảo chiều mạnh trong ngắn hạn.
Kinh nghiệm nhiều chu kỳ cho thấy: Giai đoạn thị trường “chưa quá nóng” thường là lúc cá mập và các tổ chức lớn tích cực tái cơ cấu danh mục, nhằm chuẩn bị cho các cú tăng tốc tiếp theo nếu thị trường duy trì thanh khoản và sức mua.
Những chỉ báo on-chain thời điểm này vẫn chưa phát tín hiệu đỉnh chu kỳ, tạo cơ hội cho holder tối ưu hóa lợi nhuận trước khi thị trường bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh.
The Michael Novogratz, CEO Galaxy Digital, theo Bloomberg tháng 7.2025
Ethereum có còn động lực tăng trưởng trong ngắn và trung hạn?
Động lực tăng giá của ETH vẫn còn nếu lực cầu không sụt giảm mạnh và khối lượng giao dịch vẫn duy trì ổn định. Sự muốn chốt lời ngắn hạn của trader hiện tại được hấp thụ khá tốt, tạo nền tảng cho các pha sóng tiếp theo.
Những yếu tố hỗ trợ tích cực cho ETH gồm: dòng tiền mới chảy vào từ các nền tảng DeFi, ứng dụng NFT, sản phẩm Layer 2, cùng tiềm năng nâng cấp công nghệ và các hoạt động kinh tế trong hệ sinh thái lớn nhất nhì thị trường tiền điện tử.
Báo cáo Glassnode nhận định, nếu các điều kiện vĩ mô không diễn biến quá xấu và thị trường không bị shock lớn, ETH hoàn toàn có cửa lập ATH mới trong năm nay hoặc năm tới.
Nhà đầu tư nên chú ý yếu tố nào để tối đa hóa lợi nhuận ở chu kỳ hiện tại?
Holder ETH nên liên tục cập nhật các chỉ báo on-chain, đặc biệt là MVRV, số liệu lợi nhuận thực hiện, tỷ lệ địa chỉ sinh lời để nhận diện tín hiệu quá nóng của thị trường cũng như nhận diện các vùng giá nên chốt lời/giảm rủi ro.
Bên cạnh đó, theo khuyến nghị của Ali Martinez và Glassnode, việc theo dõi khả năng hấp thụ lực bán chốt lời là chìa khóa để xác định điểm đảo chiều. Nếu dòng tiền rút ra mạnh, giá có thể đảo chiều phần nào.
Lời khuyên cho nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư ngắn hạn: ưu tiên quản trị rủi ro, đặt stop loss hợp lý và không nên chạy theo FOMO cảm tính khi chỉ số thị trường chưa xuất hiện tín hiệu bán tháo quy mô lớn.
So sánh lợi nhuận Ethereum với các Altcoin lớn khác năm 2025
Năm 2025, Ethereum không chỉ đứng đầu về số lượng holder có lãi, mà tốc độ chốt lời ngắn hạn còn vượt trội nhiều Altcoin lớn như BNB, Solana hay Cardano, nhờ tiềm lực hệ sinh thái mạnh và dòng tiền tổ chức quay lại.
Tính ổn định của lực cầu cũng là lợi thế của ETH trong so sánh với các Altcoin khác, khi hoạt động giao dịch DApp, DeFi, NFT vẫn duy trì tăng trưởng đều qua từng quý.
Báo cáo Messari tháng 8.2025 xác nhận: Tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trên Ethereum vẫn ở mức cao nhất thị trường, củng cố vững chắc vị thế đầu tàu cho mùa uptrend mới.
| Chỉ báo | Ethereum | BNB | Solana | Cardano |
|---|---|---|---|---|
| Tỷ lệ holder có lãi | 97% | 89% | 85% | 77% |
| MVRV | 2,0 | 1,5 | 1,7 | 1,2 |
| Khối lượng Realized Profit (7d SMA) | 553–771 triệu USD/ngày | 112 triệu USD/ngày | 64 triệu USD/ngày | 29 triệu USD/ngày |
Các yếu tố có thể ảnh hưởng đến chu kỳ lợi nhuận ETH trong tương lai?
Chiến lược nâng cấp hệ sinh thái Ethereum, sự phát triển Layer 2, sự biến động giá Bitcoin cùng các diễn biến vĩ mô toàn cầu như lãi suất, chính sách tiền tệ sẽ có tác động trực tiếp tới lợi nhuận các holder trong tương lai.
Ngoài ra, dòng tiền đầu tư tổ chức (thông qua các quỹ Ethereum ETF, sản phẩm tài chính phái sinh…) cũng gia tăng sức mạnh của từng sóng tăng/giảm, khiến các chỉ báo on-chain cần được giám sát chặt chẽ hơn.
Holder cần lưu ý thị trường hoàn toàn có thể đảo chiều nhanh nếu xuất hiện sự kiện “thiên nga đen” hoặc biến động lớn bất ngờ từ dòng vốn quốc tế.
Các chiến lược giao dịch và quản lý vốn phù hợp với trạng thái hiện tại của ETH?
Với thị trường chưa bước vào giai đoạn cuối chu kỳ, ưu tiên chiến lược trung hạn hoặc HODL, kết hợp DCA (trung bình giá) và đòn bẩy hợp lý là lựa chọn của nhiều nhà đầu tư lớn.
Nhà giao dịch sóng hoặc swing trader có thể tận dụng các nhịp rung lắc ngắn hạn dựa trên biến động của chỉ số on-chain/volume/dòng tiền DeFi để gia tăng hiệu suất.
Quan trọng nhất, luôn phân bổ rủi ro hợp lý, không tất tay ở vùng giá tăng dựng đứng và liên tục cập nhật các phân tích, nhận định từ nguồn uy tín để kiểm soát tâm lý trước các biến động khó lường.
Câu hỏi thường gặp
97% holder ETH có lãi, có phải thị trường sắp điều chỉnh mạnh?
Không nhất thiết. Nhờ các chỉ báo on-chain như MVRV chưa chạm vùng quá nóng, tiềm năng tăng giá vẫn còn nếu dòng tiền tiếp tục vững vàng. Nên chú ý sát sao các biến động lớn từ các holder dài hạn để phòng biến động bất ngờ.
Nhà đầu tư ngắn hạn hay dài hạn hưởng lợi nhiều hơn từ sóng ETH 2025?
Báo cáo Glassnode chỉ ra nhà đầu tư nắm giữ ETH dưới 6 tháng chốt lời mạnh mẽ nhất thời gian qua. Dù vậy, holder dài hạn vẫn tiếp tục ổn định vị thế.
Chỉ số MVRV ảnh hưởng ra sao tới xu hướng đầu tư ETH?
MVRV xác định vùng quá nóng, nếu tăng vượt 3,0 thị trường có nguy cơ điều chỉnh mạnh. Hiện MVRV còn thấp, thị trường vẫn an toàn cho nhà đầu tư trung hạn.
Khi nào nên cân nhắc chốt lời ETH?
Theo dõi các chỉ số on-chain, đặc biệt MVRV, tỷ lệ lợi nhuận thực hiện và phản ứng của dòng vốn tổ chức. Nếu MVRV vượt 3,0 và xuất hiện lực bán lớn từ holder lâu năm, cần cân nhắc giảm vị thế.
ETH tăng bao lâu nữa trước khi bị điều chỉnh mạnh?
Không thể dự báo chính xác, song nếu lực cầu mạnh, hoạt động DeFi, NFT và nâng cấp hệ sinh thái tiếp diễn, ETH có thể duy trì sóng tăng trung hạn trong vài tháng tới.
Lợi nhuận ETH có vượt trội so với Solana, BNB hay Cardano?
Theo báo cáo Messari tháng 8.2025, ETH dẫn đầu về lợi nhuận holder và khối lượng chốt lời so với các Altcoin lớn khác cùng kỳ.
Thông tin nào nên thường xuyên cập nhật khi giao dịch ETH?
Các chỉ báo on-chain: MVRV, lợi nhuận thực hiện, số liệu holder dài hạn/ngắn hạn cùng các động thái cá voi lớn để nắm bắt dấu hiệu đảo chiều thị trường.
